Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
ЦБ установил курс доллара и евро на 21 октября 14:22
Китайский девелопер Sinic объявил дефолт на фоне кризиса Evergrande 14:21
Производитель чипов Micron Technology построит завод в Японии к 2024 году 14:10
Китайские регуляторы ужесточат контроль за безопасностью электромобилей 14:00
Just Eat Takeaway пересмотрит стратегию чтобы не отставать от конкурентов 13:48
YouTube, TikTok и Snap предстанут перед комиссией Конгресса США 13:35
Акционеры Wm Morrison поддержали слияние с CD&R за $9,7 млрд 13:31
Полет корабля Starliner компании Boeing не состоится раньше 2022 года 12:57
Philip Morris сообщила о результатах за третий квартал 2021 года 12:54
Activision уволила 20 сотрудников в рамках борьбы с дискриминацией 12:39
Акции AutoStore выросли на 12% в ходе крупнейшего IPO Норвегии за 20 лет 12:37
Акции Nestle выросли на 4% на фоне новостей об увеличении прогноза продаж 12:22
Акции Alibaba взлетели на 6% на новости о выпуске собственных чипов 12:16
Фармкомпания Roche повышает прогноз на 2021 года на фоне роста доходов 12:06
Главная  / Словарь  / п

ПИФ

ПИФы — рискованный способ инвестирования или возможность много зарабатывать, ничего не делая? Кто управляет активами ПИФа, как купить пай, сколько заплатят пайщику — в нашем материале
Фото: Jacob Lund / Shutterstock
Фото: Jacob Lund / Shutterstock

ПИФ. Что это такое

Три буквы ПИФ часто путают с пенсионным фондом, однако ПИФы не имеют отношения к пенсии. Паевый инвестиционный фонд, а сокращенно ПИФ, является инструментом, при котором инвестор помещает свои средства в фонд и получает за это «кусок» всех активов и, соответственно, прибыли.

Фактически выглядит это так. Инвесторы помещают свои деньги в одну «корзину», из которой управляющая компания покупает активы и управляет ими согласно инвестиционной стратегии. Инвесторы взамен получают паи, то есть части и этой «корзинки», и прибыль от работы фонда.

Активы, которые покупаются на средства фонда, могут быть разными. Чаще всего это ценные бумаги   — акции или облигации  , которые приносят фонду дивиденды  и купонный доход. Не менее распространены инвестиции  в недвижимость, в таком случае фонд получает прибыль от сдачи ее в аренду или перепродажи. Бывают и комбинированные фонды, которые инвестируют в предметы искусства, доли в компаниях или другие нетрадиционные активы.

Чем эффективнее инвестиционная стратегия и работа управляющей компании, тем больше растут активы фонда и тем самым выше растут в цене сами паи. Соответственно, больше прибыли получают пайщики, то есть инвесторы паевого фонда.

Работа ПИФов регулируется Федеральным законом «Об инвестиционных фондах».

Умные вложения. Как устроен ПИФ и в каких случаях он лучше акций
ПИФ , Акции , Инвестиции
Фото:пользователя Herve Boinay с сайта flickr.com

Являются ли паи ценными бумагами

Сам инвестиционный пай является ценной именной бумагой, которая подтверждает право ее владельца на соответствующую часть активов фонда. Это значит, что пайщик может вернуть пай, то есть погасить его по текущей стоимости. Стоимость пая расчетная. Она рассчитывается как стоимость чистых активов фонда, поделенная на количество паев. А стоимость чистых активов — это сколько стоит на конец предыдущего дня все имущество фонда после уплаты вознаграждения управляющей компании и за минусом обязательств фонда.

Паи, как правило, приобретаются у управляющей компании. Погашает пай также управляющая компания. Существуют биржевые ПИФы. Паи биржевых ПИФов можно приобрести на бирже по текущей расчетной цене через брокерский счет  .

Как и в случае с другими ценными бумагами, активы паевых фондов в общем случае хранятся в специальном депозитарии, исключение могут составлять объекты недвижимости.

Паи предоставляют своим владельцам равные права в соответствии с размером пая, при которых они могут рассчитывать на прибыль от погашения паев или от работы активов фонда, но на саму стратегию работы фонда влиять не могут. Однако возможна ситуация, когда инвестор хочет разместить сразу большое количество денег на своих условиях, в таком случае управляющая компания может создать ПИФ специально под него — все паи будут принадлежать одному пайщику, а сам пайщик сможет по согласованию с управляющей компанией (УК) влиять на стратегию инвестирования.

Фото:Rawpixel.com / Shutterstock
Фото: Rawpixel.com / Shutterstock

Является ли ПИФ юридическим лицом

Законодательство характеризует паевые фонды как имущественные комплексы, основанные на доверительном управлении. При этом не формируется юридическое лицо, что позволяет получать налоговые льготы.

В связке паевого фонда юридическими лицами выступают управляющая компания и депозитарий.

Кто управляет средствами паевого инвестиционного фонда

Разместив свои средства в фонде, пайщики передают право вкладывать их согласно инвестиционной стратегии управляющей компании. Часто происходит обратный процесс: управляющая компания создает фонд и стратегию приобретения активов, а затем предлагает приобрести паи этого фонда. Именно управляющая компания решает, какие активы приобрести на средства фонда и что с ними делать дальше. Будут ли это ценные бумаги или объекты недвижимости, будут ли они перепродаваться или, например, ждать в депозитарии прибыли в виде дивидендов и купонов — все это решает управляющая компания.

Может показаться опасным доверять отдельной организации свои средства, но за УК в России осуществляется многоуровневый контроль. Во-первых, права на паи учитывает и ведет специальный регистратор. Активы фонда хранятся в специализированном депозитарии. То есть если управляющая компания на средства фонда покупает ценные бумаги, они размещаются в депозитарии, если приобретает золотые слитки или произведения искусства, они также хранятся в депозитарии до момента, как УК решит их продать.

Во-вторых, за всей отчетностью управленцев следит специальный аудитор, он сверяет «дебет с кредитом», чтобы все финансовые показатели сходились. Банк России как финансовый регулятор имеет право запрашивать любые бумаги, а сами организации регулярно предоставляют ему отчеты.

«Полноценная замена вкладу». Почему вложения в ПИФы вновь стали выгодными
Кризис , Инвестиции , ПИФ

На сайте Центробанка можно найти регламентирующие документы и реестры организаций, относящихся к ПИФам:

Куда и как будет инвестировать управляющая компания средства фонда, всегда отражено в главном документе — декларации. Рекомендуется перед покупкой ПИФа внимательно с ней ознакомиться.

Таким образом, можно сказать, что ПИФы — одни из самых защищенных инструментов для инвестирования.

Из чего складывается доходность ПИФов

Инвестор зарабатывает на росте стоимости пая. Стоимость пая, как мы говорили, напрямую зависит от стоимости активов фонда, поскольку пай — это, по-сути, доля в активах. Если стратегия, применяемая управляющей компанией, успешна и активы, в которых размещены средства фонда, дорожают, тогда растут в цене и активы фонда. Таким образом, и сами паи увеличивают стоимость. Если пайщик захочет избавиться от своей части фонда, он может погасить паи в управляющей компании по текущей стоимости пая.

К примеру, паи фонда СБЕРБАНК — ФОНД ПЕРСПЕКТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ стоили в начале 2016 года ₽2876, на текущий момент один пай этого фонда стоит ₽4670. То есть за пять лет он вырос на 63,49%.

Дивиденды и купонные доходы, получаемые по ценным бумагам, которыми владеет фонд, также увеличивают стоимость активов фонда, а следовательно, и пая. Аналогичным образом фонд получает доход от акций или сдачи в аренду недвижимости.

Фото:Rawpixel.com / Shutterstock
Фото: Rawpixel.com / Shutterstock

Важно отметить, что управляющие компании не могут гарантировать какой-либо доход от инвестирования активов. Все будет зависеть и от рыночной ситуации, и от вовремя принятых решений со стороны финансовых менеджеров. В то же время ПИФы в отличие от вкладов или облигаций при грамотном управлении могут приносить высокий доход — и 50%, и 100% в год, и даже более.

Если инвестор хочет обезопасить себя от рисков потери денег, стоит выбирать ПИФы, которые инвестируют в стабильные и относительно безопасные активы, например индексные фонды, акции или облигации.

Как и любой другой доход в Российской Федерации, доход от паев облагается подоходным налогом — 13% для физических лиц. Пока паи у вас на руках, налог за вас платит ваша управляющая компания, а вы лишь получаете уже очищенную от налоговых обязательств прибыль. Однако, если вы захотите продать свои паи или погасить их, вам придется самостоятельно платить налог на доход, если, конечно, при продаже паев он образовался.

Приятным бонусом является налоговый вычет, который распространяется на паи, находящиеся в собственности инвестора более трех лет. То есть если вы купили паи и владели ими более трех лет, то при их продаже вы можете не платить подоходный налог.

Налоговый сбор. Сколько денег инвестор отдает государству
Налоги , Акции , Облигации , Дивиденды , Брокер
Фото:uforms.ru для РБК Quote

Разновидности ПИФов

В первую очередь, ПИФы различают по типу инвестирования, а точнее — во что и как УК вкладывает средства фонда. Выделяют ПИФы:

  • ценных бумаг: акций либо облигаций или смешанного наполнения;
  • валют или денежного рынка;
  • ипотечные, которые покупают у банков ипотечные обязательства их клиентов;
  • индексные, которые повторяют динамику рыночного индикатора;
  • недвижимости и рентные;
  • художественных ценностей;
  • прямых или рискованных инвестиций (для квалифицированных инвесторов);
  • кредитные, когда активы фонда даются в кредит под определенный процент;
  • и другие.

В то же время ПИФы делятся по возможности и времени покупки и продажи паев.

  • открытые ПИФы доступны к покупке и продаже в любой момент;
  • закрытые ПИФы отличаются тем, что паи в них можно купить в день открытия фонда, а продать в день его закрытия. То есть это вложение на строго определенный срок;
  • интервальные ПИФы позволяют операции с паями в тот период, который указан в правилах фонда.

От акций до фондов: простыми словами о главных способах инвестировать
Инвестиции , Облигации , ПИФ , ETF

Можно также отметить, что паевые фонды различаются на те, которые доступны для любых инвесторов, и те, которые доступны только для квалифицированных инвесторов.

Статус квалифицированного инвестора может получить как физическое, так и юридическое лицо. Он нужен для работы с более сложными финансовыми инструментами.

Как приобрести пай

Чтобы стать пайщиком какого-либо фонда, необходимо купить пай. Сделать это можно несколькими способами, но чаще всего используется основной — обратиться в управляющую компанию напрямую, заполнить заявку на покупку пая (для этого требуется регистрация на портале «Госуслуги») и получить документ, подтверждающий, что вы стали пайщиком.

Можно купить пай биржевого ПИФа на бирже через брокера, для этого необходимо открыть брокерский счет.

За покупку части ПИФа необходимо заплатить комиссию, в среднем до 2% от стоимости пая.

Ежегодно необходимо оплачивать услуги управляющей компании за то, что она поддерживает работу ПИФа и распоряжается его активами. Вознаграждение УК может составить до 3%, причем платить его придется в любом случае и вне зависимости от того, будут ли активы приносить прибыль. Депозитарий также возьмет небольшую комиссию за свою работу — не более полпроцента в год.

При продаже ПИФа придется уплатить «скидку» — до 3% от стоимости паев.

Таким образом, если неверно выбрать ПИФ, то можно потерять и в стоимости активов, и на оплате комиссий и вознаграждений. Поэтому важно грамотно выбрать ПИФ и управляющую компанию. Для этого можно воспользоваться рейтингами на сайтах du.moex.com, pif.naufor.ru и investfunds.ru.

Фото:blurAZ / Shutterstock
Фото: blurAZ / Shutterstock

Стоимость чистых активов ПИФ

Одной из основных величин, показывающих привлекательность конкретного ПИФ, является СЧА, то есть показатель стоимости чистых активов фонда. По сути, это разница между ценой всех активов в фонде и всех обязательств, которые фонд должен за счет этих активов погасить. Поскольку СЧА является подвижной величиной, то информация по ней обновляется ежедневно.

Как рассчитывать СЧА, то есть как определить стоимость активов и в чем выражаются обязательства, фонд или УК определяют самостоятельно, но правила расчета являются открытыми.

Формула подсчета СЧА может выглядеть следующим образом:

СЧА = (ВА + ОА — ЗУ) — (ДО + КО — ДБП)

При этом ВА и ОА — это внеоборотные и оборотные активы, из которых вычитается задолженность (ЗУ), а ДО и КО — это долгосрочные и краткосрочные обязательства, из которых вычитаются доходы будущих периодов (ДБП).

Что такое ETF: как купить весь рынок за один рубль?
ETF , Мосбиржа , Акции , Инвестиции , Уоррен Баффет
Фото:uforms.ru для РБК Quote

В чем отличие ПИФа от ETF 

У неопытных инвесторов может возникнуть вопрос, в чем отличие паевого фонда от ETF, ведь и то и другое является фондами.

Похожие признаки и обоих инструментов, действительно, есть. Фондами распоряжается управляющая компания. В частном случае фонды инвестируют в покупку акций, облигаций или других активов рынка ценных бумаг.

Но различий у них значительно больше:

  • акции ETF можно купить на рынке свободно и продать так же свободно. Управляющая компания не влияет на куплю-продажу и не работает напрямую с инвестором;
  • цена акции ETF складывается на рынке в зависимости от спроса и предложения. А стоимость пая ПИФа, даже биржевого, расчетная;
  • в случае с ETF инвестор не ограничен во времени продажи или покупки акций, а паи закрытых или интервальных фондов можно купить или продать только в определенное время;
  • комиссия управляющей компании ETF включена в стоимость каждой акции фонда, в то время как пайщики все комиссии платят отдельно и, как правило, они выше, чем у ETF;
  • паевые фонды инвестируют не только в традиционные ценные бумаги или биржевые активы.

Фото:BAZA Production / Shutterstock
Фото: BAZA Production / Shutterstock

Что лучше ПИФы или вклады

Еще один похожий инвестиционный инструмент — это банковские вклады или депозиты. Инвестор размещает свои деньги в банке, банк ими распоряжается и выплачивает процент вкладчику за возможность использовать активы.

Разница, однако, колоссальная. Депозиты имеют ряд преимуществ перед ПИФами:

  • вклады ₽1,4 млн в России застрахованы. Это значит, что если банк обанкротится, вкладчик вернет свои инвестиции;
  • вклады гарантируют стабильный доход в виде процента, причем этот доход может капитализироваться;
  • вкладчику не требуется платить никаких комиссий.

Инвестиции для ленивых. Что такое пассивные фонды и как они работают

При этом следует понимать, что и у ПИФов есть свои преимущества:

  • паи сами могут расти в цене и могут приносить дополнительный доход;
  • прибыль от ПИФов не ограничена в отличие от вкладов и других инвестиционных инструментов;
  • пайщик знает, как распоряжается управляющая компания средствами фонда, и может выбрать ПИФ с интересующей его стратегией.

При этом и обоих инструментов есть существенные недостатки. В частности, доход от вклада всегда ограничен определенным процентом и привязан к ставке рефинансирования ЦБ. А значит, процент может снижаться вслед за ставкой. В то же время и ПИФ является небезопасным инструментом, размещение средств в ПИФы никак не застрахованы, а комиссии за операции и работу управляющей компании довольно высоки.

В сервисе «РБК Инвестиции» можно купить или продать акции, облигации или валюту. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на больших комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее