Курс юаня вышел из спячки. Продолжит ли Китай девальвировать жэньминьби?
Курс юаня пробил психологически важный уровень в ¥7 за доллар. Минидевальвация привела к тому, что китайская валюта опустилась до минимума с 2008 года. В понедельник, 5 августа, стоимость жэньминьби достигла ¥7,0856 за $1. Это стало реакцией на решение Народного банка Китая (НБК) понизить официальный обменный курс юаня до ¥6,9225 за $1.
В переводе с китайского языка «жэньминьби» означает «народные деньги». Именно так называют локальную валюту в материковом Китае. Слово «юань» для китайцев означает деньги вообще — без уточнения о том, в какой стране ими можно расплачиваться.
«Большинство участников рынка были практически на 100% уверены, что Китай станет, как и прежде, защищать курс валюты на подходе к ¥7. Поэтому рынки на мгновение впали в ступор, а затем начали спекулировать на этой ситуации», — прокомментировали ситуацию на рынке аналитики FxPro.
Обесценивание жэньминьби произошло спустя несколько дней после того, как президент США Дональд Трамп объявил о вводе с 1 сентября пошлины в 10% на товары из Китая общей стоимостью $300 млрд. Поэтому инвесторы в полный голос заговорили о том, что Китай начал использовать курс юаня в качестве инструмента в торговых спорах с США.
Зачем Китаю ослабление юаня
Снижение стоимости китайской валюты может усугубить торговый спор между США и Китаем, предсказали в The Wall Street Journal. Дональд Трамп и другие официальные лица США давно обвиняют Китай в том, что КНР ослабляет национальную валюту, чтобы удешевить экспорт своих товаров и получить несправедливое преимущество в торговле.
Более слабый юань делает китайские товары доступнее для покупателей в США. Это снижает эффект от повышения пошлин на импорт.
«Между США и Китаем начинается самая настоящая торговая война, которая, очевидно, завершится нескоро, — считает управляющий партнер Exante Алексей Кириенко. — После обвала валюты спекулянты думали, что Народный банк Китая будет, как и прежде, сдерживать юань выше отметки ¥7 за доллар. Однако этого не произошло: Китай отдал юань на волю рыночных сил».
НБК декларирует снижение контроля над валютой, что означает отказ от таргетирования определенных курсовых уровней. Однако ранее он сдерживал рост, считая, что такая политика будет способствовать прогрессу в торговых переговорах.
Центральный банк Китая, как правило, устанавливает курс юаня каждое утро и позволяет ему в течение дня колебаться на 2% по отношению к доллару.
Снижение курса юаня — логичный, но в долгосрочном периоде проигрышный шаг со стороны властей КНР, предупредил управляющий директор «Иволга Капитала» Дмитрий Александров. Китай давно борется со снижением темпов роста экономики, и новые пошлины в этой борьбе только мешают.
Такое управление курсом позволит решить проблему здесь и сейчас, обесценив местную валюту. Китаю необходимы новые долги, и их нужно обслуживать. Легче это делать с дешевым юанем, уверен аналитик.
Подробнее по теме:
С начала года китайские компании заняли ¥1,07 трлн. Это новый рекорд
Между тем такие внезапные изменения курса не способствуют появлению доверия к местному центробанку. А проводить денежную политику с неопределенными инфляционными ожиданиями весьма неэффективно, убежден Александров. Народному банку Китая придется решать проблему, и это скажется на населении страны, предсказали в «Иволга Капитале». Учитывая размер экономики Китая, пострадать может весь мир в целом, предупредил Александров.
Каков прогноз по курсу юаня
«Прогнозировать курс в условиях продолжающейся торговой войны — неблагодарное дело. По моему мнению, волатильность вырастет, но на промежутке в три — шесть месяцев общий тренд останется прежним», — считает Дмитрий Александров из «Иволга Капитала».
«Это ожидаемый шаг со стороны Китая. Подобную реакцию мы наблюдали ранее в ходе обострений торговых отношений между США и Китаем. Поскольку в краткосрочной перспективе торговые споры, скорее всего, будут продолжаться, мы не исключаем дальнейшей девальвации юаня до ¥7,10–7,15 за доллар к концу года», — спрогнозировал директор по инвестициям General Invest Фелипе де ла Роса.
Аналогичный прогноз дали в инвестиционной компании Exante. Однако НБК может встать на защиту национальной валюты, предупредил Алексей Кириенко. «Поскольку Китай — развивающаяся страна, ослабление ее валюты сопровождается обвалом на фондовых рынках и вредит финансовой стабильности. Китайский центробанк захочет избежать паники», — объяснил представитель Exante.
Рынок реагирует соразмерно 2018 году, когда юань потерял 10% в результате реакции на первую волну пошлин, заключили аналитики. Схожая амплитуда движения и на этот раз способна до конца года отправить пару доллар/юань к уровням ¥7,3–7,4, прогнозируют в FxPro.
Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее
