Инвестиции
Инвестидеи·
0
0

В SberCIB назвали самые перспективные акции во втором квартале 2023 года

Аналитики высоко оценили бумаги ЛУКОЙЛа, TCS Group и «Полиметалла». SberCIB также ожидает приток средств в российских фондовый рынок и рост доходности индекса Мосбиржи на 31% на горизонте 12 месяцев
Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

Аналитики SberCIB Investment Research выделили шесть наиболее интересных акций на российском рынке: лучшую динамику, по их мнению, могут показать нефтяные компании, банки и иностранные компании с бизнесом на российском рынке, которые готовятся к перерегистрации в России. Об этом эксперты SberCIB Investment Research сообщили журналистам в ходе пресс-конференции.

Почему доходность российского рынка вырастет на 31%

В SberCIB ожидают приток средств на российский фондовый рынок  и рост индекса Мосбиржи на 23% на горизонте 12 месяцев. Таким образом, с учетом дивидендной доходности в 8% доходность индекса составит 31%. Росту индекса будет способствовать возобновление дивидендных выплат и снижение премии за риск, отметили аналитики компании.

Частные инвесторы обеспечат рост российского рынка, поскольку акции будут выглядеть привлекательно относительно депозитов и облигаций за счет дивидендной доходности в сочетании с ростом котировок, считает глава отдела анализа рынка акций SberCIB Investment Research Михаил Красноперов. Также поддержку окажет реинвестирование дивидендных выплат компаний.

Красноперов подчеркнул: «Все, что придет на рынок, можно смело приписывать «физикам», мы ждем, что деньги придут. В прошлом году, который можно назвать идеальным штормом, на российский фондовый рынок пришло ₽242 млрд розничных денег, был масштабный выход из иностранных бумаг и переток в российские. Базовый сценарий — приток около ₽400 млрд в этом году, притом что на начало года рыночная капитализация  , принадлежавшая резидентам, составляла ₽3,5 трлн».

ЛУКОЙЛ

Аналитики SberCIB выделили ряд факторов роста:

  • объявление финальных дивидендов за 2022 год;
  • сохранение высокой цены на нефть;
  • снижение дисконта на российскую нефть Urals.

«ВТБ Мои Инвестиции» назвали «Роснефть» новым фаворитом вместо ЛУКОЙЛа
ЛУКОЙЛ , Роснефть , Совкомфлот , Акции , Прогнозы
Фото:Shutterstock

Акции нефтяной компании привлекательны благодаря фундаментальному потенциалу роста: они имеют низкую оценку по мультипликатору  EV/ EBITDA  (по расчетам SberCIB она составляет 2,6 на 2023 год, а в 2024 году — 2,4). Доходность свободного денежного потока ( FCF  ) составит на 2023 год 16%, а в следующем году — 21%, согласно прогнозам компании.

Согласно прогнозу SberCIB, дивидендная доходность на следующие 12 месяцев может составить 18%. «Мы считаем, у ЛУКОЙЛа отличная отчетность за 2022 год. Думаем, все будут удивлены их финансовыми результатами, когда они опубликуют ее», — уверен старший аналитик группы SberCIB Investment Research Геннадий Суханов.

Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2022 года
ЛУКОЙЛ , Нефть и газ , Акции
Фото:Евгений Биятов / РИА Новости

«Нефтегазовый сектор — самый закрытый сейчас сектор. Российские нефтяные компании зарабатывают не только на добыче и продаже нефти, но и на переработке нефтепродуктов и продаже их как на внутреннем рынке, так и на внешнем», — рассказал Суханов. По его словам, ЛУКОЙЛ и «Татнефть» — бенефициары роста спреда между ценой нефти и нефтепродуктов. Так, из отчетности «Татнефти» за прошлый год видно, что компания заработала $30 на баррель на переработке, добавил эксперт.

Мультипликатор EV/EBITDA — это соотношение рыночной стоимости компании вместе с суммой ее долга и EBITDA — прибыли без учета налогов, процентов по кредиту и амортизации. Показывает, сколько прибыли до уплаты налогов, процентов и амортизации нужно заработать компании, чтобы окупить свою рыночную стоимость. Чем меньше этот показатель, тем лучше для инвестора, так как выше вероятность, что компания недооценена.

ЛУКОЙЛ LKOH
7 837 (+0,12%)
Все время
График...

TCS Group

При выплате 50% чистой прибыли за 2022 год дивидендная доходность могла бы составить 2%, отметили аналитики SberCIB. Рост бумаг компании обеспечат такие факторы, как:

  • публикация месячных и квартальных данных;
  • комментарии компании;
  • возможная редомициляция (изменение юрисдикции компании).

TCS Group приостановила выплату дивидендов в ноябре 2021 года. Это решение оставалось в силе в 2022 году из-за неопределенности на рынке, а затем его продлили и на 2023 год.

Перерегистрация в российской юрисдикции компаний, которые работают на российском рынке, но зарегистрированы за рубежом, позволит вернуться к вопросу о выплате дивидендов акционерам. Сейчас значительная часть держателей бумаг не сможет получить выплаты из-за разрыва моста между Национальным расчетным депозитарием (НРД) и международными депозитариями.

Чистая прибыль TCS Group за 2022 год упала втрое
Акции , Индекс МосБиржи , Нефть , Санкции
Фото:Владислав Шатило / РБК

«Мы позитивно оцениваем банковский сектор ввиду низкой оценки по мультипликаторам P/E  и P/BV, а также перспективы роста дивидендных выплат. Из банков в нашем покрытии нам нравится TCS Group. Мы ожидаем роста чистой прибыли, драйвером для котировок могут послужить публикация квартальных финансовых результатов, а также комментарии менеджмента относительно текущих результатов. Исходя из профайла, компания имеет перспективы переоценки по мультипликаторам», — рассказал аналитик SberCIB Investment Research Андрей Крылов. При этом в ходе презентации эксперты не привели оценку мультипликатора EV/EBITDA и доходности свободного денежного потока на 2023 и 2024 годы.

P/E отражает соотношение рыночной стоимости компании и ее прибыли, то есть показывает, сколько рублей заплатит инвестор за каждый рубль прибыли или сколько лет потребуется, чтобы окупить вложения за счет прибыли. Чем меньше P/E, тем выше вероятность, что бумага недооценена.

P/BV — показывает отношение рыночной стоимости к собственному капиталу.

Портфельный менеджер УК «Открытие» Ирина Прохорова приводила ранее оценку P/BV TCS Group на уровне 2,6, что выглядит менее инвестиционно привлекательно на фоне показателей Сбербанка. Однако устойчиво высокие темпы роста клиентской базы, а также высокая доля комиссионных доходов в общих продолжают оставаться сильными сторонами «Тинькофф», полагают в УК «Открытие».

ТКС Групп Холдинг TCSG
3 104,5 (+1,27%)
Все время
График...

«Полиметалл»

Поддержку для акций «Полиметалла» окажут новости по редомициляции, считает аналитик Андрей Крылов. Он также добавил, что рост акций «Полиметалла» связан с ростом цены золота и чувствителен к ослаблению рубля: «Учитывая более низкую рентабельность, эти факторы влияют на показатель EBITDA сильнее, чем для «Полюса».

Совет директоров «Полиметалла» рекомендовал не платить дивиденды за год
Полиметалл , Металлы и добыча , Акции
Фото:Shutterstock

SberCIB прогнозирует, что дивидендная доходность следующих 12 месяцев составит 6%, а доходность от выплаты 50% от чистой прибыли за 2022 год — 7%. Компания также имеет низкую оценку по мультипликатору EV/EBITDA на уровне 4 для 2023 года и 4,6 на 2024 год. Доходность FCF составляет 14% на текущий год и 11% на 2024 год.

«Полиметалл» POLY
318,8 (-0,69%)
Все время
График...

«Атон» назвал восемь российских акций для долгосрочного инвестирования
Атон , Россия , Акции
Фото:Shutterstock

Fix Price

Факторы роста:

  • высокий рост выручки;
  • улучшение рентабельности;
  • новости по редомициляции;
  • возможное разрешение Минфина на выплату дивидендов.

Ожидаемая дивидендная доходность для следующих 12 месяцев составит 2%, а доходность выплаты 50% от чистой прибыли за 2022 год — 3%. Оценка по мультипликатору EV/EBITDA составляет 5,6 для 2023 года и 4,3 на 2024 год. Доходность FCF составляет 10% на текущий год и 11% на следующий год.

В марте 2022 года президент России подписал указ, который ограничил выплату дивидендов акционерными обществами в пользу «недружественных» нерезидентов. Последние могут получить выплаты на банковские счета типа С, с которых невозможно вывести средства, их можно только направить на определенные цели.

Выплата дивидендов на незаблокированные счета может осуществляться по разрешению Банка России (в отношении банков и иных финансовых организаций) и Минфина (в отношении иных российских компаний). В конце 2022 года подкомиссия правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций определила критерии, которым должны соответствовать «дочки» иностранных компаний в России, чтобы получить разрешение на выплату дивидендов.

В марте 2022 года правительство России утвердило перечень иностранных государств и территорий, которые совершают в отношении России или российских юридических и физических лиц недружественные действия. В список таких стран вошли все страны ЕС, а также Австралия, Великобритания, Исландия, Норвегия, Канада, Новая Зеландия, США, Украина, Япония и ряд других государств и территорий. Глава МИД Сергей Лавров заявлял, что Россия считает дружественными все государства, которые в этот список не попали.

Fix Price FIXP
317,7 (-2,34%)
Все время
График...

ГК «Эталон»

Факторы роста:

  • низкая фундаментальная стоимость по P/NAV;
  • новости по редомициляции;
  • возможное разрешение Минфина на выплату дивидендов.

Прогноз по дивидендной доходности для следующих 12 месяцев — 0%, а доходность выплаты 50% от чистой прибыли за 2022 год имеет довольно широкий разброс — 2–27%. Оценка по мультипликатору EV/EBITDA составляет 1,4 для 2023 года и 1,1 на 2024 год.

ГК «Эталон» ETLN
100,18 (-0,4%)
Все время
График...

«Синара» обновила «модельный портфель». Ожидаемая доходность — около 50%
Индекс МосБиржи , Дивиденды , Акции , Стратегия
Фото:Shutterstock

Globaltrans

Факторы роста:

  • сохранение высоких ставок на цистерны и полувагоны;
  • низкая фундаментальная оценка;
  • новости по редомициляции;
  • возможное разрешение Минфина на выплату дивидендов.

Прогноз по дивидендной доходности для следующих 12 месяцев — 0%, а для выплаты 50% от чистой прибыли за прошлый год доходность может составить 18%. Оценка по мультипликатору EV/EBITDA составляет 1,6 для 2023 года и 2,1 на 2024 год. Доходность FCF составляет 26% на 2023 год и 27% на 2024 год, согласно прогнозам аналитиков SberCIB.

Globaltrans GLTR
818 (-1,69%)
Все время
График...

«Рынок жив». Стратегия «БКС Мир инвестиций» по российским акциям
БКС , Индекс МосБиржи , Россия , Акции
Фото:Shutterstock

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
«БКС Мир инвестиций» обновили подборку акций для среднесрочных инвесторов 23 апр, 21:12 · 0
Совет директоров МТС рекомендовал выплатить дивиденды с доходностью 11% 23 апр, 20:31 · 0
«Сбер» объявил о рекордных дивидендах: что будет с его акциями 23 апр, 20:06 · 0
Акции китайской Baicha Baidao упали на 38% в первый день торгов после IPO 23 апр, 16:47 · 0
Набсовет «Северстали» рекомендовал квартальные дивиденды в размере ₽38,3 23 апр, 15:21 · 0
Греф заявил, что не ждет большого прогресса в разблокировке активов 23 апр, 13:41 · 0
У «Сбера» рекорд по дивидендам. Сколько банк заплатит акционерам 23 апр, 12:32 · 0
«Татнефть» анонсировала финальные дивиденды за 2023 год — ₽25,17 на акцию 23 апр, 12:19 · 0
Золото подешевело на 2,8% и показало максимальное дневное падение за год 23 апр, 12:10 · 0
Минпромторг cудится с нидерландской X5 Retail Group. Почему это важно 23 апр, 11:44 · 0
«Ведомости» узнали о планах Arenadata привлечь на IPO до ₽5 млрд 23 апр, 11:20 · 0
«Тинькофф» назвал возможную оценку Росбанка в рамках сделки по интеграции 23 апр, 11:10 · 0
Почему 2024 год станет одним из самых трудных для Apple
«Может стать историей роста». Стоит ли участвовать в IPO МТС-банка