Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
ФРС сохранила ставку. Регулятор продолжит выкупать активы с рынка 28 июл, 22:35 EMC увеличила выручку за первое полугодие на 18,3% 28 июл, 22:11 Автомобильный стартап Rivian вложит $5 млрд в строительство нового завода 28 июл, 21:01 Акции самой популярной языковой платформы выросли на 40% на первых торгах 28 июл, 20:31 Walmart будет сотрудничать с Adobe 28 июл, 20:28 Deutsche Bank увеличил чистую прибыль в первом полугодии в 15 раз 28 июл, 19:34 Эксперты оценили перспективы рубля в августе 28 июл, 19:04 Акции Starbucks потеряли более 3% после снижения прогнозов продаж в Китае 28 июл, 19:00 Uber станет партнером сети доставки цветов ProFlower 28 июл, 18:53 «Яндекс» намерен инвестировать в e-commerce около $650 млн 28 июл, 18:34 Airbus может стать поставщиком авиакомпании Jet2 28 июл, 18:17 Выручка Spotify во втором квартале составила €2,3 млрд 28 июл, 17:48 Barclays увеличил чистую прибыль в первом полугодии в 5,5 раз 28 июл, 17:11 Boeing впервые за два года получил квартальную прибыль 28 июл, 16:31
Главная  / Словарь  / и

Инвестиционный портфель

Любой инвестор знает, как важно разнообразить вложения. Инвестиции в разные активы называют диверсификацией. Она позволяет сохранить, и даже приумножить средства. Рассказываем, как собрать первый инвестиционный портфель
Фото: nuu_jeed / Shutterstock
Фото: nuu_jeed / Shutterstock

Что такое инвестиционный портфель

Инвестиционный портфель — это набор активов, собранных таким образом, чтобы доход от них соответствовал определенным целям инвестора. Портфель может быть сформирован как с точки зрения сроков достижения цели, так и по составу инструментов. Идея формирования эффективного портфеля находится в сфере грамотного распределения рисков и доходности.

Отцом теории портфельного инвестирования стал Гарри Марковиц. В 1952 году он опубликовал статью о распределении активов в портфеле с учетом рисков «Выбор портфеля» (Portfolio selection). На тот момент его идеи казались настолько революционными, что даже не признавались как экономические. В 1990 году он получил Нобелевскую премию по экономике за свой вклад в развитие инвестиционных стратегий.

Портфельная теория Марковица основана на математическом подсчете соотношений доходности и рисков и формировании из них разнообразных портфелей. Как правило, подобные формулы используют профессиональные трейдеры, чтобы спрогнозировать наиболее оптимальный вариант для решения задач инвестора.

Как диверсифицировать инвестиционный портфель: три главных правила
Личные финансы , Диверсификация , Акции , Облигации , ETF
Фото:Andrey Burmakin / Shutterstock

Стратегия инвестирования с помощью портфелей отвечает главной цели большинства инвесторов — снизить риски и не потерять в доходности. Причем диверсификацией пользуются не только осторожные пассивные инвесторы. Активные инвесторы, которые предпочитают агрессивную тактику на рынке, также могут составить для себя безопасный, предсказуемый портфель, а под активную стратегию выделить другой портфель с рискованными активами.

В инвестиционный портфель могут входить любые ценные активы, которые приносят доход:

  • валюта и валютные депозиты
  • банковские вклады
  • ценные бумаги
  • драгоценные металлы
  • паи
  • недвижимость
  • опционы, фьючерсы

Соотношение активов в портфеле может быть любым. Главное, чтобы они балансировали друг друга так, чтобы приносить ожидаемую доходность в предполагаемые сроки.

Фото:Indypendenz / Shutterstock
Фото: Indypendenz / Shutterstock

Сформированный инвестиционный портфель должен учитывать не только прямые риски, но и внешние. По большому счету существует два вида рисков:

  • Рыночный или, проще говоря, внешний — тот, который инвестор не может контролировать, потому что он связан с состоянием экономики страны или даже мира. Однако, рыночные риски можно предсказать — изменение курсов валют, политические заявления или решения, кредитные рейтинги стран — за этими показателями можно следить и прогнозировать влияние на доходность портфелей.
  • Диверсифицируемый риск — это как раз то, с чем непосредственно работает портфельное инвестирование. Каждый актив имеет свои собственные риски, они могут быть связаны с позицией компании на рынке, ее эффективностью, возможностью банкротства, а также с ликвидностью активов. Разные типы активов (не только по форматам, но и по сферам) помогают диверсифицировать риски.

«Это опасная вещь». 6 признаков, что инвестиции закончатся потерей денег
Мосбиржа , Инвестиции , Акции
Фото:Unsplash

Для определения влияния этих двух типов рисков в портфеле используется коэффициент бета. Он показывает уровень риска конкретного актива (акции, облигации или целиком портфеля) по отношению к рынку.

Формула для подсчета коэффициента использует показатели доходности акции, рыночной доходности и ее дисперсии:

ri — доходность i-й акции;

rm — рыночная доходность;

σ2m — дисперсия рыночной доходности.

Посчитав коэффициент бета, можно выяснить не только уровень рискованности акции по отношению к рынку, но и направленность. То есть формула покажет: акция двигается вместе с рынком или в противоположном направлении.

Инвестору периодически нужно проводить ребалансировку своих портфелей. Требуется это, чтобы восстановить исходный баланс пакета бумаг, который изменился из-за подорожания одного или нескольких активов. Например, ваш портфель состоит на 30% из дивидендных акций, 30% облигаций и 40% индексных фондов. За полгода облигации подорожали и их доля в портфеле увеличилась. Требуется продать часть облигаций и докупить других активов, чтобы восстановить баланс портфеля.

Фото:Stock-Asso / Shutterstock
Фото: Stock-Asso / Shutterstock

Некоторые специалисты рекомендуют проводить ребалансировку не чаще одного раза в полгода, поскольку операции с бумагами приводят к дополнительным затратам на комиссии брокерам. Таким образом можно ориентироваться либо по времени и проводить ревизию портфелей с конкретной периодичностью, либо на порог изменения баланса и проводить ребалансировку, когда один актив станет больше своей пропорции, например, на 10% или 15%.

Какие бывают типы портфелей

При составлении портфеля необходимо определить конечную цель и, исходя из этого, собрать активы. Портфели могут различаться по уровням риска, формату доходности, срокам, форматам вложений.

Если использовать признак соотношения доходности и риска, то здесь выделяют несколько вариантов:

  • портфель роста — включает быстро и активно растущие акции;
  • портфель компаний, которые пока недооценены на рынке — чтобы сформировать такой портфель, необходимо оценить реальную рентабельность компании, ее состояние, для этого используют разные мультипликаторы;
  • портфель минимального риска — включает те активы, которые приносят пусть небольшой, но стабильный доход, например, дивидендные акции, облигации, депозиты;
  • сбалансированный всесезонный портфель — состоит в равной степени из таких крайне стабильных бумаг, как государственные облигации, а также активов с высоким риском, как опционы. Балансировка помогает сохранять стабильную доходность в любой сезон на рынке;
  • индексный портфель — составляется из ценных бумаг, входящих в определенный индекс, такой формат удобен и своими предсказуемыми риском и доходностью, которые полностью следуют за рынком, и широкими возможностями инструментов — чтобы не покупать отдельные бумаги, можно вкладываться в индексные ETF.

Акции роста и акции стоимости: что это такое и как их отличить?
Акции , Мультипликаторы , Инвестиции , Уоррен Баффет
Фото:uforms.ru для РБК Quote

Частному инвестору можно использовать более простые способы составления портфелей, главное, чтобы итоговый портфель отвечал задачам и целям инвестора. Здесь стоит выделить основные характеристики, которые помогут сформировать нужный набор активов.

Рискованность портфеля:

  • Низкорискованный или консервативный. В него можно положить депозиты крупных банков, государственные облигации, драгоценные металлы. При формировании такого портфеля необходимо просчитать, будет ли доходность покрывать и превышать инфляцию.
  • Средний уровень риска обеспечат фонды акций и облигаций, отдельные акции и облигации крупных, стабильных компаний. Даже если их стоимость на рынке будет меняться, дивиденды и купоны сбалансируют риски.
  • Высокорискованные портфели включают высокодоходные облигации, опционы, фьючерсы, паи в некоторых ПИФах. Чаще всего такие портфели рассчитаны на короткий срок и требуют регулярного контроля активов, купли-продажи. При составлении таких портфелей всегда следует учитывать затраты на комиссии при частых сделках.

«Первый шаг — определиться с рисками». Как собрать доходный портфель
Облигации , Золото , Инфляция , Акции

Способ получения дохода:

  • Дивидендный, купонный или комбинированный портфель. В него можно включать те ценные бумаги, которые приносят регулярную прибыль. Например, дивидендные аристократы выплачивают своим акционерам прибыль несколько раз в год и стабильно. По облигациям регулярно начисляются купоны.
  • Портфель роста. Ценные бумаги подбираются с учетом перспектив их роста. Когда портфель вырастет в цене, инвестор сможет его продать, если его цель заключается в получении определенной прибыли в определенный срок.

Как собрать портфель новичку

Действовать нужно, исходя из собственных целей. Нужно ли вам получить конкретную прибыль к определенному сроку или вы вкладываете деньги, чтобы их сохранить и опередить инфляцию. Для всех этих задач будет подходить комбинированный тип портфеля.

Если составлять универсальный вариант для старта, то рекомендуется начинать с комбинации голубых фишек и государственных облигаций. Причем для большей диверсификации можно положить в портфель бумаги из разных секторов экономики — так вы защитите себя от неожиданностей на рынке.

Фото:Rawpixel.com / Shutterstock
Фото: Rawpixel.com / Shutterstock

Другой стабильный вариант — индексный портфель. Здесь вы защищены от неожиданностей, рынок всегда тянется, чтобы опередить инфляцию, поэтому вы точно будете в плюсе. Дополнительный бонус такого портфеля — в возможности инвестировать через фонды ETF  , так комиссии будут значительно ниже.

Прибыльный вариант — вложения в дивидендный портфель. Купив акции аристократов, вы потратитесь, но будете гарантированно получать доход в виде дивидендов, которые потом сможете реинвестировать, то есть вложить заново.

Кроме диверсификации по типам активов и секторам экономики, можно также раскладывать финансы по разным странам и валютам. Однако здесь стоит помнить о дополнительной налоговой нагрузке, которая появляется при инвестировании в иностранной валюте.

Серьезные известные инвесторы делают свои портфели публичными, что позволяет ориентироваться на их стратегию, учиться на ней, а также отдавать предпочтение компаниям, которые имеют в числе своих инвесторов Уоррена Баффета или Билла Гейтса.

«Отбить вложения, пока ребенок ходит в школу». Как найти дешевые акции
Акции , Дивидендный портфель , Walt Disney , Johnson & Johnson

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр.
Меняйте валюту быстро и выгодно Подробнее
ВТБ Мои Инвестиции
Когда все рынки мира под рукой, инвестируйте откуда угодно
Подробнее