Слишком тепло для денег. Почему прибыль «Мосэнерго» упала до ₽12,6 млрд
0
Слишком тепло для денег. Почему прибыль «Мосэнерго» упала до ₽12,6 млрд
Московская генерирующая компания «Мосэнерго» сообщила о снижении выручки и прибыли. Результаты оказались лучше прогнозов. Аналитики ждут роста котировок на 33% в ближайший год
Мосэнерго MSNG Купить ₽3,08 (+31,4%) Прогноз 11 ноя 2020 К дате Ренессанс Капитал Аналитик 65% Надежность прогнозов
ТЭЦ-16, дочерняя компания «Мосэнерго» (Фото: «Мосэнерго»)

Генерирующая компания «Мосэнерго» заработала за девять месяцев ₽12,6 млрд чистой прибыли. Это на 10,1% меньше показателя прошлого года. Выручка сократилась на 2%, до ₽133,4 млрд, сообщили в компании. Несмотря на снижение доходов, инвесторы позитивно оценили результаты. Котировки прибавили 1,3%.

К снижению прибыли привела слишком теплая погода в Москве и области. Именно в этих регионах работает «Мосэнерго». Отсутствие холодов и заморозков в этом году спровоцировало снижение выручки от продажи тепла на 2,8%. Частично это снижение компенсировано увеличением объемов выработки электричества на 7,3%

Еще один фактор — сокращение выручки от продажи мощности на 28% из-за окончания действия договоров о предоставлении мощности (ДПМ) в отношении трех объектов. По ним «Мосэнерго» много лет получала дополнительный доход за работу новых энергоблоков.

Положительно на результатах сказался рост производства электроэнергии в сочетании с повышением цен на РСВ («рынок на сутки вперед» — цена на оптовом рынке электроэнергии и мощности). За девять месяцев цены РСВ на оптовом рынке выросли на 7,2%.

Что еще было в отчетности

Еще одним важным фактором является накопленная на балансе «Мосэнерго» крупная сумма денег. Чистая денежная позиция энергетической компании к концу сентября 2019 года составила ₽21,8 млрд. Это примерно 24% от рыночной капитализации  «Мосэнерго», которая на 11 ноября составила ₽92,6 млрд.

Принимая во внимание скромные планируемые капиталовложения, эти накопления могли бы быть направлены на увеличение дивидендов, предположили в «ВТБ Капитале». Вместо этого «Мосэнерго» придерживается рекомендаций «Газпрома» и обеспечивает коэффициент выплат на уровне 35%.

«С учетом снижения показателей прибыли дивидендная доходность на весь 2019 год составит 5%», — подсчитали в «ВТБ Капитале». Если компания решит повысить дивиденды до 50%, дивидендная доходность за год может увеличиться до 7,1%.

На долю «Мосэнерго» приходится 90% поставок тепла в Москве без учета присоединенных территорий. В Московский регион электростанции компании поставляют более 60% электрической энергии. Компания управляет 15 электростанциями установленной электрической мощностью 12,8 тыс. МВт. Установленная тепловая мощность — 43,2 тыс. Гкал/ч. Основной акционер «Мосэнерго» — «Газпром энергохолдинг», который является дочерней компанией «Газпрома».

Как изменятся котировки

С начала года котировки компании поднялись на 15%. Эксперты, опрошенные сервисом Refinitiv, оценивают потенциал роста акций «Мосэнерго» в ближайший год в 20%, до ₽2,8 за штуку. Рекомендация — держать.

Аналитики «Ренессанс Капитала» также советуют держать бумаги с целевой ценой ₽3,08 в перспективе 12 месяцев. В этом случае потенциал роста составляет 33%. Прогнозная цена Sberbank CIB — ₽2,89, потенциал повышения — 20%, рекомендация — покупать.

Видео: РБК


Начать инвестировать и купить акции «Мосэнерго» можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Условная стоимость компании, акции которой обращаются на бирже. Капитализация равна цене акций, умноженной на их количество. Часто используется для оценки эффективности инвестиций в ценные бумаги.
Материал носит исключительно ознакомительный характер: Мы не несем ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных
Первый месяц без комиссии
Если вы впервые открываете брокерский счет в ВТБ
Структурные продукты
готовые инвестиционные решения с понятным риском и доходностью
Подробнее