Заработать на палладии. Аналитики посоветовали покупать акции «Норникеля»
Аналитики «Альфа-Банка» порекомендовали инвесторам покупать акции «Норникеля», который добывает палладий, никель и медь на крайнем севере. Компания располагает самой высокой дивидендной доходностью среди мировых горнодобывающих компаний. По оценкам «Альфа-Банка», в 2018 году она составит 12%, в 2019 году — 13%.
Эксперты также отметили хороший баланс и высокую эффективность, превышающей средний показатель по Европе, Ближнему Востоку и Африке для металлургических компаний. Рентабельность «Норникеля» по EBITDA за в первом полугодии 2018 года составила 53%.
Спрос на сырье растет
В «Альфа-Банке» указали, что «Норникель» располагает самой богатой железорудной базой в мире. Она обеспечивают горно-металлургической компании уникальные конкурентные преимущества.
Корзина металлов компании состоит из никеля, меди и палладия в сопоставимых долях. «Мы видим три главных катализатора роста спроса на медь в ближайшие годы: урбанизацию — процесс, который требует большого количества меди; распространение электромобилей, которое поддержит спрос на медь, так как они требуют в 3-4 раза больше меди, чем автомобили, работающие на бензине; а также китайский проект «Один пояс — один путь», который создает спрос со стороны энергетического сектора», — пишут эксперты.
Рекомендация «выше рынка» и целевая цена в $22 за глобальную депозитарную расписку «Норникеля» предполагает потенциал роста ценных бумаг более трети от текущих уровней.
О чем нужно знать инвестору
«При отношении чистого долга к EBITDA в 1,1x «Норникель» поддерживает коэффициент дивидендных выплат на уровне 60%. Возможности обратного выкупа акций ограничены акционерным соглашением. Таким образом, инвестиции в проекты органического роста предоставляют оптимальные возможности для использования денежных потоков», — пишут аналитики.
Компания прогнозирует капиталовложения на уровне $2,3-2,5 млрд в год. По оценкам аналитического отдела «Альфа-Банка», капиталовложения на развитие бизнеса «Норникеля» составляют $1,4-1,5 млрд в год.
Результаты «Норникеля» за второе полугодие 2018 года может поддержать ослабление рубля. Одобрены дивиденды за первое полугодие 2018 года; дивидендная доходность составит примерно 6,5%, полагают аналитики. Дивидендные потоки могут быть отчасти перенаправлены в привлекательные проекты органического роста без оказания сильного давления на оценку стоимости компании, думают в «Альфа-Банке».
Возможное падение цен на металлы в случае снижения потребления в Китае, и агрессивного укрепления рубля — самые большие риски для инвестиционной привлекательности «Норникеля», считают аналитики.
Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
