ЦБ предупредил брокеров о недопустимости высоких комиссий за вывод бумаг
Какие проблемы увидел ЦБ в тарифах на перевод ценных бумаг
Банк России не рекомендует депозитариям удерживать клиентов за счет заградительных тарифов на перевод ценных бумаг в другие финансовые организации. О том, что применение подобных практик регулятор зафиксировал в деятельности некоторых депозитариев, сообщили «РБК Инвестициям» в пресс-службе ведомства. ЦБ отдельно отметил случай, когда неподсанкционные брокеры и их депозитарии, получившие клиентов от санкционных инвестиционных компаний, не хотят их отпускать.
Весной 2022 года США ввели блокирующие санкции против российских финансовых организаций, в том числе в отношении ВТБ, Сбербанка, Альфа-Банка и «Открытия». Подпавшие под ограничения брокеры вынужденно перевели все активы клиентов или только иностранные ценные бумаги на счета в депозитариях других профучастников, чтобы избежать блокировки этих активов. При этом некоторые брокерские компании организовали централизованный вывод клиентских портфелей, то есть активы переводились автоматически и принудительно, не давая клиенту возможности самостоятельно выбрать нового брокера.
По словам президента Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексея Тимофеева, перевод активов к новым брокерам коснулся свыше 200 тыс. человек.
В частности, ЦБ выявил, что за услуги по переводу ценных бумаг клиента некоторые депозитарии установили тариф, существенно превышающий среднерыночный уровень.
«Имеют место случаи, когда стоимость перевода превышала рыночную стоимость самого портфеля переводимых ценных бумаг. Число жалоб по этой теме незначительно. Банк России реагирует на выявленные проблемы на ранней стадии, до накопления большого числа жалоб от пострадавших потребителей», — отметили в пресс-службе ЦБ.
В качестве меры воздействия на депозитарии регулятор направил в их адрес письмо с рекомендацией не препятствовать клиентам переходить к другим профессиональным участникам рынка ценных бумаг. «В частности, устанавливать для клиентов минимально возможные тарифы в случае принятия ими решения о смене депозитария, если такие клиенты были вынужденно переведены к другому депозитарию из-за недружественных действий иностранных государств», — отметили в пресс-службе ЦБ.
Банк России рассчитывает на клиентоориентированный подход профучастников рынка ценных бумаг к таким инвесторам, подчеркнули в пресс-службе.
В кулуарах конференции «Рынок коллективных инвестиций», которую проводил НАУФОР в Санкт-Петербурге в июне, директор департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова отметила в разговоре с корреспондентом «РБК Инвестиций», что практика заградительных комиссий существовала и ранее.
«Еще до создания центрального депозитария на рынке было два расчетных депозитария, устанавливавших тарифы, которые, по сути, не позволяли переводить бумаги из одного в другой. История закончилась тем, что построили «мост». Сейчас мы тоже видим такую не очень добросовестную практику [взимания высоких комиссий за перевод активов], поэтому обратили внимание рынка на это путем направления информационного письма, что такие тарифы не есть хорошо», — сказала Шишлянникова.
На уточняющий вопрос, какой среднерыночный уровень тарифов по переводу ценных бумаг между депозитариями, в Банке России не ответили. Аналогичный запрос «РБК Инвестиции » также направляли в Национальную ассоциацию участников фондового рынка: там ответили, что подобный анализ не проводят.
«РБК Инвестиции» выборочно проанализировали тарифы депозитариев на услуги по переводу бумаг.
Расчетный депозитарий, или просто депозитарий — это участник фондового рынка, который ведет расчеты по сделкам и учет прав инвесторов на ценные бумаги.
В «Тинькофф Инвестициях» при переводе бумаг в другой депозитарий по поручению клиента со счета списывается только комиссия вышестоящего депозитария: за исходящие депозитарные переводы внутри Национального расчетного депозитария (НРД) — ₽65–80 за одно поручение, за перевод бумаг внутри СПБ Банка (депозитария СПБ Биржи) — ₽75 за одно поручение. Перевод иностранных акций и еврооблигаций из СПБ Банка — 15% от объема поручения, но не менее ₽25 тыс. Информация получена от пресс-службы и службы поддержки.
В «Газпромбанк Инвестициях» за снятие ценных бумаг с учета в депозитарии «Ньютон Инвестиции» комиссия составит ₽4 тыс. за каждое поручение, и если расходы депозитария превысят эту сумму, то клиенту необходимо будет возместить разницу. «По общему правилу комиссия взимается за исполнение поручения. Автоматизированный перевод между депозитариями предполагает, что по одному поручению могут быть переведены только ценные бумаги одного выпуска», — сообщили в пресс-службе сервиса «Газпромбанк Инвестиции».
У брокера «Альфа-Инвестиции», который весной 2022 года принял клиентов «ВТБ Мои Инвестиции», комиссия за снятие ценных бумаг с учета/хранения составляет ₽600 за одну позицию по российской бумаге, ₽2 тыс. за одну позицию по иностранной бумаге при ее хранении в СПБ Банке или СПБ РДЦ и ₽3,5 тыс. при хранении бумаги в иных депозитариях. Руководитель дирекции продаж розничного инвестиционного бизнеса Альфа-Банка Ольга Бабина отметила, что в вопросе депозитарных переводов считает тарифы не главной проблемой. «Сам по себе процесс сложный, нужно заполнять сложные поручения обоим брокерам, а некоторые участники рынка сознательно усложняют клиентам жизнь, не принимая данные поручения онлайн», — подчеркнула Бабина.
Брокер «Кит Финанс», который принял весной 2022 года клиентов «Сбера», взимает комиссию в размере ₽2500 за каждое поручение на перевод в сторонние депозитарии. Тариф одинаков как для российских ценных бумаг, так и для иностранных, подтвердили «РБК Инвестициям» в службе поддержки. На момент публикации пресс-служба «Кит Финанс» не ответила на запрос.
Брокер Россельхозбанка, который весной 2022 года принял клиентов «ВТБ Мои Инвестиции», взимает за аналогичные операции ₽600 за поручение. «Во избежание ситуаций с невозможностью частичного исполнения поручения для клиентов в одном поручении рекомендуется указывать только один инструмент (ISIN). Взимание комиссии за такую операцию обусловлено необходимостью покрытия расходов депозитариев, осуществляющих перевод ценных бумаг по всей цепочке», — отметили в пресс-службе Россельхозбанка.
Помешает ли разблокировке перевод ценных бумаг из одного депозитария в другой
Профессиональные участники рынка поделились с «РБК Инвестициями» мнением о том, что, возможно, инвесторам в текущей ситуации не стоит переводить портфели из одного депозитария в другой. Собеседники аргументировали это тем, что самостоятельные действия частных инвесторов по переводу ценных бумаг между депозитариями может осложнить процесс разблокировки в ходе рассмотрений заявлений профучастников в Euroclear и Clearstream.
Еще в марте 2022 года европейские депозитарии Euroclear и Clearstream неформально разорвали отношения с российским Национальным расчетным депозитарием. А с 3 июня прошлого года НРД подпал под санкции Евросоюза, что закрепило этот разрыв де-юре. Часть бумаг российских инвесторов заморожена, а дивиденды и купоны по ним не доходят до получателей.
В конце 2022 года НРД получил генеральные лицензии Бельгии и Люксембурга на разблокировку активов. В рамках этих разрешений брокеры подали коллективные заявки — каждый по своим клиентам — до 7 января 2023 года. Однако до сих ни одна из них не была удовлетворена. В то же время известно о частных случаях разморозки активов россиян как имеющих вид на жительство в ЕС, так и без каких-либо документов Евросоюза.
Партнер, руководитель международной и санкционной практик Delcredere Андрей Рябинин отметил, что если инвестор при подаче заявления на разблокировку европейскому регулятору раскрыл полную цепочку владения активом, то не стоит проводить с этим активом какие-либо транзакции до получения решения регулятора, даже несмотря на то, что европейское санкционное регулирование по общему правилу действует только в пределах юрисдикции ЕС и прямого запрета на внутрироссийские транзакции налагать не может.
«Мы не знаем, как именно может регулятор интерпретировать возможные изменения, произошедшие с заблокированным активом после момента подачи заявления. И даже если на стороне регулятора не возникнет проблем и разрешение будет выдано, то проблемы могут возникнуть на этапе исполнения разрешения», — не исключает эксперт.
По его словам, европейские финансовые институты крайне тщательно подходят к анализу каждой транзакции с участием российских лиц и могут по своему усмотрению отказать в проведении транзакции. «Например, по переводу разблокированных активов, сославшись на несоответствие текущей цепочки владения активом ранее заявленной», — отметил Рябинин.
Сергей Гландин, партнер, адвокат BGP Litigation, согласен, что перевод заблокированных активов между российскими депозитариями может осложнить процедуру разблокировки в дальнейшем. Он отмечает, что между депозитариями из разных стран отношения строятся на основании двусторонних B2B-договоров и каких-то международно-правовых актов нет.
«Когда испрашивается разрешение на разблокировку, то среди адресатов указывается Euroclear и нижнеуровневые депозитарии. В самом заявлении указывается, какие активы просим разблокировать, через кого и как заведенные. Регулятору все равно [что нижнеуровневые депозитарии изменятся], но как потом Euroclear исполнит поручение, если позиции переставлены? Такая самодеятельность не является основанием для отказа, однако она затрудняет процесс», — отметил Гландин.
B2B-договор (англ. business-to-business) — это форма экономического взаимодействия между юридическими лицами.
