Инвестиции
Новости·
0
0

«Точка реинвестирования»: как нарастить капитал за счет дивидендов

Со временем накопленная сумма дивидендов позволяет инвестору докупать акции. Новые бумаги приносят новые дивиденды, и цикл повторяется
Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

Ранее мы рассказали о том, что такое сложный процент — это начисление процентов и на основную сумму, и на проценты за предыдущий период. Такой принцип инвестирования позволяет кратно увеличить вложения с течением времени.

Правило сложного процента применимо и к дивидендам — для этого нужно их реинвестировать, то есть докупать бумаги на сумму полученных выплат. Момент, когда полученные в качестве дивидендов средства позволяют приобрести новые акции без необходимости делать дополнительные инвестиции  , называется «точкой реинвестирования».

В чем смысл реинвестирования дивидендов

Допустим, ваша цель — получать стабильные дивидендные выплаты. При этом вы хотите, чтобы полученные дивиденды  росли, но не готовы для этого вкладывать дополнительные средства.

Для наглядного примера рассмотрим покупку бумаг одного из «аристократов» американского фондового рынка — телекоммуникационной компании AT&T с дивидендной доходностью более 8%. Если бы вы купили 40 бумаг компании по цене закрытия рынка 31 декабря 2019 года — $39,08 за каждую и годовым дивидендом $2,08 на акцию, — то суммарная дивидендная выплата по итогам 2020 года составила бы $83,2. Если допустить, что российский инвестор оформил справку W8-BEN, которая позволяет избежать двойного налогообложения и при наличии которой дивиденд по акциям США составит 13%, то после вычета налогов он получит чистыми $72,4.

Инструкция для инвестора: как платить налоги по дивидендам
Налоги , Инвестиции , Дивиденды

В случае реинвестирования полученной выплаты вы сможете приобрести две новые акции AT&T по цене закрытия 2020 года ($28,76 на акцию). Теперь в вашем портфеле уже 42 акции американского телекома, так что сумма дивидендов в следующий раз станет больше. В данной ситуации вы достигли «точки реинвестирования» — момента, когда ваши доходы и количество акций увеличиваются за счет прироста капитала, а не за счет собственных вложений.

Некоторые компании-«аристократы» платят дивиденды уже более 100 лет, а вероятность их сокращения мала. Так, нефтегазовая компания Exxon Mobil непрерывно выплачивает дивиденды на протяжении 139 лет. Помимо нее, в списке компаний с высокой дивидендной доходностью можно найти крупных «табачников» Altria и Philip Morris, биотех Abbvie и нефтяного гиганта Chevron.

В приведенной ниже таблице мы подсчитали, сколько нужно было купить акций каждой из этих компаний в конце 2019 года, чтобы на дивиденды, полученные в течение 2020 года, докупить еще одну бумагу по цене закрытия 31 декабря 2020 года. Получилось, что быстрее всего достичь «точки реинвестирования» позволили бы бумаги Altria (14 акций) и Exxon Mobil (14 акций). А акционерам Abbvie придется первоначально купить 27 акций, чтобы спустя год оказаться в «точке реинвестирования», — это худший результат.

Фото:«РБК Инвестиции»
Фото: «РБК Инвестиции»

Такие результаты получились во многом потому, что почти все из рассмотренных нами акций с конца 2019 года до конца 2020-го подешевели. Исключение — Abbvie, поэтому сумма вложений для компании оказалась самой большой в нашем сценарии. Однако прошлые показатели не гарантируют будущих результатов.

Как увеличиваются дивидендные выплаты после достижения «точки реинвестирования»

Реинвестирование увеличивает число имеющихся акций, что в свою очередь повышает размер получаемых дивидендов, за счет которых вы можете приобрести еще больше акций. Поэтому достижение «точки реинвестирования» запускает механизм сложного процента, эффект которого ощущается со временем.

Например, оценим перспективы роста суммы дивидендов с реинвестированием и без. Предположим, что в 2009 году инвестор владел акциями некой компании и получил на счет $1 тыс. в качестве дивидендов. Пусть размер выплат компания увеличивает на 2,18% в год — это средний показатель прироста дивидендов AT&T за последние десять лет. Для простоты не будем учитывать налог, который инвестор должен платить на дивидендный доход, и проигнорируем выигрыш от роста стоимости бумаг. Результаты обоих сценариев представлены на графике.

Фото:«РБК Инвестиции»
Фото: «РБК Инвестиции»

На горизонте десяти лет разница может показаться не очень большой. Однако при увеличении срока инвестирования и его суммы результаты могут значительно поменяться.

«Принцип 80/20» в инвестициях: что это и почему ему следует Уоррен Баффет
Финансовый анализ , Личные финансы , Финансовая грамотность , Частные инвестиции
Фото:Dennis Van Tine /  imago images / MediaPunch

«Точка реинвестирования» выглядит как идеальный лайфхак инвестора — так ли все безоблачно?

Стоит иметь в виду, что добиться роста дохода от дивидендов благодаря реинвестированию можно только при условии стабильной дивидендной политики выбранной компании, а также определенной динамики котировок. Если бумаги стабильно растут, то их дивидендная доходность снижается, а покупка таких бумаг, соответственно, обходится дороже. В такой ситуации можно накапливать дивиденды и отложить реинвестирование до тех пор, пока цена бумаг не снизится до привлекательного уровня.

«Ошибка выжившего» в инвестициях. Правило, которое поможет сберечь деньги
Акции , ETF , Инвестиции
Фото:Shutterstock

Однако возможна и обратная ситуация — когда рыночная цена акций некоторых дивидендных компаний с годами снижается на фоне роста дивидендных выплат.

Фото:«РБК Инвестиции»
Фото: «РБК Инвестиции»

Определить финансовую устойчивость компании можно с помощью коэффициента выплаты дивидендов (Dividend Payout Ratio), который показывает соотношение общей суммы акционерных выплат к чистой прибыли, а также с помощью показателя отношения долга к собственному капиталу (Debt/Equity или D/E). Если компания направляет на выплаты акционерам больше, чем приносит ее операционный доход, то она работает в убыток, так что с долгосрочными вложениями в такие акции нужно быть осторожнее. Сумма, которая не выплачивается акционерам, сохраняется компанией для погашения долга или реинвестирования в основные операции.

Стратегия «собаки Доу»: что это и поможет ли инвестору обыграть рынок
Dow Jones Ind. Avg. , Дивидендная доходность , Финансовый анализ , США
Фото:Kasefoto / Shutterstock

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Мосбиржа анонсировала запуск двух новых фьючерсов в ближайший месяц 11:00 · 0
Акции бывшего Polymetal рухнули на 27% на новости о делистинге с Мосбиржи 10:10 · 0
Важно следить сегодня: рубль, рынок облигаций, SPO «Южуралзолота», выкуп акций МТС 09:04 · 0
Dell поставит серверы для чат-бота Маска: что это даст компании
Нашествие хомяков. Кто и зачем подсаживает детей на игры-кликеры
Цены на золото на максимумах. Bank of America допустил их рост до $3000 24 июн, 21:49 · 0
Зависшие на Мосбирже гонконгские доллары конвертируют в юани 24 июн, 20:05 · 0
Некорректные заявки на биржевой обмен акций Yandex N.V. будут исправлены 24 июн, 19:33 · 0
Онлайн-ретейлер Shein конфиденциально подал заявку на листинг в Лондоне 24 июн, 18:02 · 0
ЦБ понизил официальные курсы доллара и евро на 25 июня 24 июн, 17:30 · 0
«Транснефть» объявила дивиденды с доходностью 11,4% 24 июн, 17:23 · 0
Frank Media узнало о DDoS-атаке на ресурсы Мосбиржи 24 июн, 16:53 · 0
«Южуралзолото» объявила цену SPO на Мосбирже 24 июн, 14:05 · 0
Акции «Совкомфлота» ускорили падение после объявления новых санкций ЕС 24 июн, 14:00 · 0