У МТС увеличились продажи смартфонов. Акциям предсказали рост на 43%
Во втором квартале 2018 года компания МТС зафиксировала рост продаж оборудования в салонах связи и через интернет на 40,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Сильнее всего продажи увеличились в сегменте дорогостоящих смартфонов, следует из финансовой отчетности МТС по новым стандартам IFRS 16.
Четверо аналитиков из шести, опрошенных Thompson Reuters, рекомендуют покупать обыкновенные акции МТС, отавшиеся двое — держать. Консенсус-прогноз предусматривает рост акций в ближайший год на 43,3%, до 357,1 за штуку.
Поддержать котировки должно повышение прогноза по росту выручки и OIBDA , а также подтверждение намерения направить на дивиденды в 2018 году не менее 52 млрд руб., или 26 руб. за акцию. Годом ранее компания выплатила 47 млрд руб., или 23,4 руб. за акцию.
Прогноз по капитальным затратам остался неизменным на уровне 160 млрд руб. за два года и по-прежнему лишь частично учитывает затраты по закону о хранении данных.
Выручка выросла, но абонентов не прибавилось
Чистая прибыль МТС во втором квартале по новым стандартам финансовой отчетности (IFRS 16) сократилась на 3% год к году. Чистая прибыль по прежним стандартам (на сопоставимой основе) выросла на 2% год к году.
Выручка по новым стандартам выросла на 7% и достигла 114,3 млрд руб. (аналитики ожидали рост до 112,1 млрд руб), главным образом за счет роста выручки на основном, российском, рынке на 7,4%. По прежним стандартам выручка выросла на 7,6% (ожидался рост на 4,8%).
Сервисы мобильной связи продолжают показывать стабильный рост под влиянием популяризации смартфонов и увеличению выручки от трафика данных, а также в условиях стабильной конкурентной среды, указывает аналитик «Велес Капитала» Артем Михайлин.
Бизнес фиксированной связи сохранил выручку на уровне прошлого года в условиях роста доходов от услуг широкополосного доступа в интернет и снижения доходов от фиксированной телефонии.
Количество точек продаж за год почти не изменилось и составило 5 679 единиц. На Украине органический рост выручки на сопоставимой основе составил 8,7% и был дополнительно поддержан укреплением гривны к рублю, что привело к росту рублевой выручки на 18,8%.
Абонентская база снизилась на 1,8% год к году и на 0,3% квартал к кварталу, в основном из-за оттока клиентов на Украине (-2,6% год к году). В России количество абонентов не изменилось и составило 78,1 млн пользователей.
OIBDA по новым стандартам выросла на 22,5%, до 53,9 млрд руб. (ожидался рост до 53,6 млрд руб.). По прежним — на 5,1% (ожидался рост на 4,6%). Рост OIBDA на сопоставимой основе объясняется ростом выручки и стабильным уровнем затрат.
Рентабельность OIBDA по новым стандартам увеличилась на 5,9 процентного пункта. По прежним — сократилась на 1 процентный пункт (ожидалось снижение на 0,1 процентного пункта).
Капитальные затраты выросли на 15% год к году, в основном в связи с расширением сети: в январе–июне МТС ввела 6 тыс. новых базовых станций, более половины из которых работают в наиболее современном стандарте LTE.
Свободный денежный поток МТС на 30 июня по новым стандартам сократился на 24% год к году, а по прежним — на 40%, прежде всего из-за увеличения капитальных затрат и инвестиций в интернет-магазин Ozon.
Долговая нагрузка (соотношение чистого долга к OIBDA) выросла на 0,1 пункта, до 1,1x — это комфортный уровень для компании.
Аналитический показатель, так же как и EBITDA, не включенный в перечень Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Обозначает операционный доход компании до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
