«Жадность побеждает страх». Глава Goldman Sachs о рисках инфляции
Погоня за прибылью заставляет инвесторов забывать об опасностях высокой инфляции, заявил генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон на экономическом форуме в Сингапуре. Он предупредил, что скоро рынки могут столкнуться с трудностями — они будут появляться по мере того, как мировая экономика преодолевает негативное воздействие пандемии COVID-19.
«За свою 40-летнюю карьеру я повидал периоды, когда жадность намного превосходила страх — сейчас мы переживаем один из них», — сказал глава американского инвестбанка. Однако подобные периоды недолговечны — что-то всегда меняет баланс на рынке и вносит больше ясности, добавил Соломон.
С начала года индекс S&P 500 вырос на 25,13%, NASDAQ Composite — на 24%, Dow Jones Industrial Average — на 18,85% (по состоянию на 16 ноября).
Сейчас растет беспокойство, что ускорение инфляции станет проблемой для устойчивого роста рынков, поскольку мировые центральные банки могут оказаться вынуждены в ответ на рост цен повысить процентные ставки. «Скорее всего, процентные ставки повысятся. Если это случится, то повышение само по себе снизит привлекательность определенных рынков», — сказал Соломон.
Годовая инфляция в США в октябре составила 6,2%. Это рекордный показатель с 1990 года. При этом в сентябре инфляция составляла 5,4%. Резкий рост инфляции может привести к тому, что Федеральная резервная система США ужесточит денежно-кредитную политику быстрее, чем ожидалось. В ноябре Федрезерв сообщил, что начнет сворачивать стимулирующую политику количественного смягчения (QE), в рамках которой регулятор ежемесячно покупает на рынке облигации на $120 млрд. C ноября регулятор будет ежемесячно сокращать объем выкупа активов на $15 млрд: на $10 млрд сократятся покупки казначейских облигаций США и на $5 млрд — ипотечных ценных бумаг.
Глава Goldman Sachs — один из многих представителей финансового сектора, которые обращают внимание на связанные с разгоном инфляции риски. Ранее об опасности этого фактора высказался основатель инвестиционной компании Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. Джереми Грэнтэм. Он отметил, что раньше на каждом «бычьем» рынке была низкая инфляция, тогда как сейчас она находится на максимальных отметках за последние 30 лет.
Грэнтэм заявил, что текущего роста индекса потребительских цен было бы «достаточно для обрушения любого рынка с 1925 года». По его мнению, объяснить сегодняшнюю рыночную ситуацию — рост фондовых индексов вопреки высокой инфляции — можно лишь тем, что инвесторы на 100% игнорируют рост цен. Такое положение дел Грэнтэм назвал «весьма поразительным».
О негативном влиянии на реальное благосостояние инвесторов из-за роста инфляции ранее заявил основатель хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио. «Некоторые люди ошибаются, думая, что становятся богаче, так как стоимость их активов растет, но не замечают при этом, как снижается их покупательная способность», — написал инвестор в Twitter и на своей странице в сети LinkedIn.
Он отметил, что наибольшие потери несут те, кто держит сбережения в денежных средствах, так как это создает дополнительные риски для вложений.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram