Когда твоя валюта слишком сильна. Сможет ли Трамп ослабить курс доллара?
Курс доллара слишком высок. Так думает Дональд Трамп. Президент США постоянно говорит (и пишет в твиттере), что американский центробанк поддерживает слишком высокие ставки, что ведет к излишнему росту курса доллара.
На текущей неделе укреплению американской валюты помог Китай. Центральный банк этой страны ослабил курс юаня до минимума за 11 лет. В ответ доллар начал расти.
Более низкие ставки в США не ведут к ослаблению доллара, опровергли доводы Трампа экономисты из National Australia Bank. По их мнению, курс доллара еще долго останется на высоких уровнях. Что это значит для мировой экономики и куда дальше пойдет курс валют?
Валютная интервенция. Шанс: 25%
Наслушавшись Трампа, наблюдатели заговорили о возможной валютной интервенции США с целью ослабления курса доллара. По мнению голландского банка ING, вероятность такого шага составляет 25%. Аналитики банка считают, что конгресс не одобрит массового изъятия средств из Стабилизационного фонда (Казначейства США).
К тому же это приведет к повышению уровня долга США. Считающийся независимым от президента Федрезерв (ФРС) вряд ли согласится включить печатный станок, чтобы поучаствовать в валютной интервенции, уверены в ING.
Если же в американском центробанке согласятся на такую меру, доходность американского госдолга начнет сокращаться. В результате инвесторы в поисках дохода устремятся на рынки других активов, прежде всего — акций, рассуждают в ING. Покупая ценные бумаги, номинированные в долларах, участники рынка поддержат курс доллара.
«Близятся реальные перемены, — заявил главный валютный стратег Saxo Bank Джон Харди. — Трамп приложит все силы для ослабления курса доллара. Он считает действия ФРС недостаточными».
Впрочем, в ближайшее время на ослабление доллара рассчитывать не стоит. Согласно прогнозу BofA — Merrill Lynch, в третьем квартале курс доллара укрепится по отношению к евро до $1,14, а в четвертом квартале достигнет $1,17 за €1.
Рубль был неоправданно сильным. Теперь это не так
В первой половине года курс доллара к рублю снизился на 9,5%. Для рубля открылось окно возможностей, которое позволило российской валюте укрепить позиции в основных валютных парах — в частности, против доллара, рассказали в Nordea.
По мнению аналитиков этого банка, основным фактором роста выступило ожидавшееся снижение ключевой процентной ставки Банка России. Это подстегнуло спрос нерезидентов на российские гособлигации. В результате к концу июня курс доллара достиг ₽62,5 за $1. После этого курс рубля устремился вниз вслед за валютами развивающихся стран.
Аналитики уверены: рубль исчерпал возможности для роста.
«В краткосрочной перспективе курс доллара продолжит колебаться вблизи отметки ₽65, — спрогнозировал Геннадий Николаев из Академии управления финансами и инвестициями. — Однако если цены на нефть продолжат снижение, укрепление доллара может ускориться. В любом случае риски снижения для рубля преобладают».
«На горизонте 2020 года мы видим риски дальнейшего ослабления рубля. Связываем это с возможным ростом санкционного давления на Россию по мере приближения президентских выборов в США, — написали представители Nordea. — Для более оптимистичной траектории курса рубля требуется возврат США и Китая на путь конструктивных переговоров или более активные действия со стороны ФРС по снижению ставки».
В банке прогнозируют курс рубля против доллара в ₽63,5 на горизонте трех месяцев и ₽62,5 на конец года. По мнению аналитиков ING, в третьем квартале текущего года курс доллара будет равен ₽65 за $1.
Опрошенные Refinitiv аналитики ожидают ослабления курса доллара в ближайший месяц до ₽64,13. К концу года американская валюта может подорожать до ₽66 за $1.