«ФосАгро» отдаст акционерам почти ₽7 млрд. От акций ждут роста
Производитель фосфорных удобрений «ФосАгро» выплатит дивиденды за второй квартал. Для этого компания возьмет средства из нераспределенной чистой прибыли прошлого года. На каждую обыкновенную акцию владельцы бумаг получат по ₽54 дивидендов, а на каждую АДР — по ₽18.
Всего «ФосАгро» направит на дивиденды ₽7 млрд. Дивидендные выплаты смогут получить владельцы акций по состоянию на 15 октября 2019 года. Исходя из текущих котировок, дивидендная доходность по бумагам «ФосАгро» составит 2,2%, подсчитали аналитики Промсвязьбанка.
Как компания платит дивиденды
В сентябре крупнейший в Европе производитель фосфорсодержащих удобрений принял новую политику выплаты дивидендов своим акционерам. До этого «ФосАгро» направляла на дивиденды от 30% до 50% скорректированной чистой прибыли за год. Последние четыре квартала компания отчисляла в среднем около 70% скорректированной чистой прибыли на дивиденды.
В целом в прошлом году акционеры получили ₽24,9 млрд дивидендов. Теперь компания будет платить, исходя из свободного денежного потока и долговой нагрузки, а не прибыли.
Расчет дивидендов в соответствии с новой дивидендной политикой компания начнет с третьего квартала 2019 года. Минимальным уровнем выплаты дивидендов стал уровень в 50% от скорректированной чистой прибыли компании. Прежде это была не нижняя, а верхняя граница.
В 2019–2020 годах «ФосАгро» продолжит распределять среди акционеров 50% чистой прибыли или даже больше, если производителя устроит уровень долговой нагрузки, отметили эксперты Sberbank CIB. «В отдельные кварталы мы, возможно, увидим сезонное высвобождение средств из оборотного капитала, и дивидендные выплаты будут рассчитываться по свободным денежным потокам», — сообщили эксперты.
По оценкам Промсвязьбанка, в 2019–2020 годах дивидендные выплаты «ФосАгро» могут в среднем составить ₽14–22 млрд. Это примерно 4,4–6,9% от текущей рыночной стоимости компании, которая сейчас составляет около ₽319 млрд.
К 2025 году производитель рассчитывает увеличить производство удобрений и кормовых фосфатов на 25%, то есть с текущих 9,5 млн тонн до 11,7 млн тонн. Капитальные вложения за период с 2019 по 2025 год могут увеличиться на $1,1 млрд по сравнению с уже запланированным объемом инвестиций в действующие активы на уровне $1,7 млрд.
Куда двинутся котировки
С начала года акции «ФосАгро» подешевели на 1,5%. В UBS позитивно оценивают перспективы компании и ожидают продолжения роста бумаг на 11%, до ₽2779. В «Ренессанс Капитале» ждут роста на 42% от текущей цены, до ₽3514,9 за акцию. Эксперты «ВТБ Капитала» прогнозируют повышение стоимости бумаг на 14%, до ₽2828,81 в перспективе 12 месяцев.
Опрошенные Refinitiv эксперты рекомендуют покупку акций производителя удобрений с целевой ценой $45 за бумагу. Потенциал роста котировок с текущего уровня составляет 17%.
Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
