Инвестиции
Инвестидеи·
0
0

«Цифра брокер» назвал лучшие облигации в период высоких ставок

Эксперт «Цифра брокер» Корнев перечислил облигации с высокой доходностью
После заседания Центробанка 26 апреля вероятное снижение ключевой ставки сместилось на начало следующего года. Владимир Корнев из «Цифра брокер» отобрал долговые бумаги для покупки в период жесткой монетарной политики
Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

В пятницу, 26 апреля, регулятор в третий раз подряд сохранил ставку на уровне 16%. Для рынка это не стало неожиданностью, однако ЦБ ухудшил свой среднесрочный прогноз по инфляции и повысил ожидания по ключевой ставке. Теперь средняя ключевая ставка в 2024 и 2025 годах ожидается на уровнях 15–16% и 10–12% соответственно (против 13,5–15,5% и 8–10% в февральском прогнозе).

Это означает, что вероятность снижения ставки в этом году резко сократилась, а начала цикла смягчения денежно-кредитной политики теперь можно ожидать лишь в следующем году, отмечает аналитик «Цифра брокер» Владимир Корнев.

По его словам, участники долгового рынка уже заложили такой сценарий в ценах на бумаги. «Несмотря на укрепление рубля, которое наблюдается на текущей неделе, распродажи продолжаются, доходности как корпоративных, так и государственных бумаг продолжают расти», — объясняет Корнев.

Индекс RGBI ускорил падение после решения Банка России по ставке. По итогам пятницы, 26 апреля, индикатор потерял 0,46%, закрывшись на отметке 113,96. На торгах 27 апреля снижение продолжилось, индекс опустился до 113,81 — минимального уровня с марта 2022 года. RGBI отражает динамику цен на корзину из ОФЗ с фиксированным купоном.

Почему ЦБ сохранил ставку 16% и как это скажется на рубле, акциях, бондах
ЦБ , Ключевая ставка , Рубль , Акции , Облигации
Фото:Shutterstock

В условиях жесткой денежно-кредитной политики более привлекательными становятся флоутеры с относительно большой дюрацией (от года и более), так как высокие купоны по таким бумагам будут сохраняться еще долгое время, отмечают в «Цифра брокер». «У многих ОФЗ-ПК (гособлигации с плавающим купоном) купоны пока заметно ниже ставки ЦБ, и можно ожидать их повышения. Что же касается стратегии покупки длинных ОФЗ-ПД (гособлигации с постоянным купоном) в долгосрочные портфели в расчете на снижение ставок — она остается актуальной, но сроки ее реализации, очевидно, возрастут. В этом сегменте возможно продолжение роста доходностей», — прогнозирует Корнев из «Цифра брокер».

Облигация с переменным купонным доходом, называемая также флоутер/флоатер (от англ. float — «плыть»), имеет переменную ставку купонного процента, который изменяется в зависимости от определенного показателя. Например, плавающая ставка может быть привязана к инфляции, ключевой ставке ЦБ, ставке однодневных межбанковских кредитов RUONIA, кривой бескупонной доходности ОФЗ и т. п. Чем выше ставка индикативного показателя, тем выше доходность по облигации  , и наоборот. Кроме того, в плавающем купоне также может быть предусмотрена надбавка (фиксированная премия) к ставке купона. Например, ставка купона = ключевой ставке + 5 п.п.

Из конкретных корпоративных выпусков с плавающей ставкой аналитики «Цирфа брокер» выделяют выпуски РусГидБП12, РСетиМР1Р5. Рейтинг эмитентов — AAA, а размер купонов превышает 17%.

Кредитный рейтинг облигаций и его отсутствие: что нужно знать инвестору
Облигации , Инвестиции , ЦБ
Фото:Shutterstock

Среди облигаций федерального займа с плавающим купоном (ОФЗ-ПК) эксперты называют выпуски ОФЗ ПК-29022 и ОФЗ ПК-29025. Как отмечает Владимир Корнев, у этих бондов уже сейчас высокие купоны, привязанные к RUONIA.

А вот с покупкой ОФЗ-ПД для долгосрочных портфелей пока можно повременить, добавляет Корнев. В «Цирфа брокер» ожидают дальнейшего снижения цен на длинные ОФЗ, а значит, со временем можно приобрести их выгоднее.

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
В Промсвязьбанке обновили подборку акций для краткосрочных инвесторов 17 июн, 20:33 · 0
Баффет сократил ставку на главного конкурента Tesla на рынке электрокаров 17 июн, 19:31 · 0
ЦБ установил курсы доллара и евро на 18 июня без биржевых торгов 17 июн, 17:28 · 0
Акции «Мать и дитя» ушли в минус после роста почти на 30% 17 июн, 17:23 · 0
Индекс ОФЗ обновил минимум с марта 2022 года 17 июн, 14:19 · 0
Лондон вновь отобрал у Парижа титул крупнейшего фондового рынка Европы 17 июн, 13:10 · 0
Ковбои и акции: зачем Техасу собственная биржа
Угрожают ли санкции против Мосбиржи обмену активами. Позиция «Инвестпалаты» 17 июн, 11:01 · 0
Акции «Мать и дитя» взлетели на 30% на первых торгах после конвертации 17 июн, 10:10 · 0
ЦБ отозвал лицензию у Автоградбанка. Что делать его вкладчикам 17 июн, 09:38 · 0
«Риск сокращения экспорта». Как санкции США скажутся на компаниях
Важно следить сегодня: индекс Мосбиржи, акции «Мать и дитя» 17 июн, 08:54 · 0
Большой дивидендный сезон в России: кто, сколько и когда заплатит 16 июн, 10:10 · 0
Шоколадный шок: когда закончится кризис на рынке какао-бобов