Инвестиции
Что это значит·
0
0

Дума одобрила повышение НДПИ на золото. Что будет с акциями этого сектора

Эксперты РБК оценили влияние повышения НДПИ на золото на акции этого сектора
Госдума одобрила повышение НДПИ с 1 июня до конца 2024 года. Аналитики оценили последствия повышения налога для российских золотодобывающих компаний и перспективы их акций
Маркировка слитка золота высшей пробы 99,99 % чистоты на Красноярском заводе цветных металлов имени В. Н. Гулидова
Маркировка слитка золота высшей пробы 99,99 % чистоты на Красноярском заводе цветных металлов имени В. Н. Гулидова (Фото: Илья Наймушин / РИА Новости)

Что случилось

Госдума приняла во втором и третьем чтениях законопроект о временном повышении налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для золотодобытчиков. В период с 1 июня по 31 декабря 2024 года НДПИ вырастет на ₽78 тыс. на килограмм золота.

Эта мера призвана компенсировать бюджету России выпадающие доходы от упавшего экспорта. Он сократился после того, как были введены экспортные пошлины и отменен НДС на продажу золота физлицам. Временное повышение НДПИ даст бюджету около ₽15 млрд.

Как заработать на золоте в 2024 году: 3 способа для российских инвесторов
Золото , Личные финансы , Инвестиции
Фото:Shutterstock

Что это значит для публичных золотодобытчиков

Аналитики сходятся во мнении, что увеличение налоговой нагрузки не окажет существенного влияния на финансовые показатели золотодобывающих компаний.

Общая сумма поступлений в размере ₽15 млрд от временного повышения НДПИ на весь сектор не выглядит критичной, полагают в «Альфа-Инвестициях». Для сравнения, показатель EBITDA  только одного «Полюса» в 2023 году составил около ₽350 млрд. Размер дополнительного налога может быть всего около $26 в пересчете на тройскую унцию, что является незначительной величиной, сопоставимой со среднедневной волатильностью  цены золота.

По оценкам аналитиков проекта Invest Heroes, повышение НДПИ эквивалентно около 1,1% от стоимости золота на 8 апреля. Эксперты считают, что в результате себестоимость производства у «Полюса» за 2024 год может вырасти на 4%, до $446 за унцию, если сравнивать с предыдущим прогнозом. Для ЮГК прогноз может быть повышен на 2%, до $1010 за унцию.

«Мы оцениваем негативное влияние на EBITDA компаний в пределах 2–4%, что незначительно повлияет на оценку справедливой стоимости акций», — сообщил старший аналитик Invest Heroes Марк Пальшин.

По оценкам аналитика SberCIB Investment Research Дмитрия Макарова, из-за повышения НДПИ снижение EBITDA «Полюса» (PLZL) и ЮГК (UGLD) за 2024 год не превысит 2%, у «Селигдара» (SELG) показатель может упасть не более чем на 3%.

В «БКС Мир инвестиций» считают, что с учетом рекордных цен на золото повышение налогов обойдется «Полюсу» не более чем в $35 млн, или 1,5% прибыли по текущим ценам, а ЮГК — не более чем в $6 млн, или 2% прибыли. Для компании Polymetal (POLY) введение новой прибавки к налогу эксперты оценили нейтрально.

Аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции  » добавили, что повышение НДПИ также снижает налогооблагаемую базу, то есть налогов компаниям платить придется меньше.

Фото:Shutterstock
Фото: Shutterstock

Что будет с акциями золотодобывающих компаний

Руководитель направления инвестиционного консультирования ИК «Алор Брокер» Алексей Антонов полагает, что информация о временном повышении НДПИ уже отыграна в акциях золотодобытчиков и не приведет к серьезным потерям со стороны представителей отрасли. Пока, по мнению эксперта, бумаги золотодобывающих компаний можно держать за исключением «сверхволатильного» Polymetal.

Южуралзолото UGLD
1,07 (—)
Все время
График...

В SberCIB позитивно оценили перспективы акций российских золотодобывающих компаний. Среди всех компаний сектора, по мнению экспертов, фаворит — «Южуралзолото» (ЮГК).

В «БКС Мир инвестиций» также с оптимизмом смотрят на перспективы ЮГК. Эксперты ожидают роста акций золотодобытчика примерно на 19%, до ₽1,2 в перспективе года. Основной драйвер — ожидания того, что рубль будет слабеть, а золото продолжит дороже.

Золото обновило очередной исторический максимум: его котировки пробили вверх отметку $2380 за унцию. Стоимость июньского контракта на золото на Чикагской товарной бирже (CME) на торгах во вторник, 9 апреля, на пике поднималась на 1,42%, до $2384,5 за унцию.

В банке «Синара» наиболее перспективной бумагой в отрасли назвали «Полюс», по акциям которого эксперты подтвердили рейтинг «покупать» и целевую цену ₽14 700 (+6,3% с текущих уровней).

Аналитики считают, что компания в 2024 году может аннулировать часть ранее выкупленных акций (30% капитала). Кроме того, в 2028 году «Полюс» планирует ввести в эксплуатацию проект «Сухой Лог», что позволит удвоить производство золота. По мнению экспертов «Синары», рынок недорого оценивает эмитента  , который, как ожидается, возобновит выплату дивидендов и выиграет от ослабления рубля и роста цен на золото.

В «БКС Мир инвестиций» дали акциям «Полюса» целевую цену в ₽15 тыс. на ближайший год.

«Полюс» PLZL
14 507 (+1,06%)
Все время
График...

В «Синаре» придерживаются осторожных оценок в отношении Polymetal, особенно по бумагам, которые обращаются на Мосбирже. Аналитики объяснили, что акционеры, которые не переведут акции на биржу AIX до 30 сентября, лишатся возможности получать дивиденды  .

В «БКС Мир инвестиций» сохраняют нейтральный взгляд на компанию. Ключевые факторы для котировок в ближайшее время — новая стратегия и дивидендная политика, которую совет директоров может принять в мае.

Цена золота превысила $2300 за унцию и обновила исторический максимум
Золото , Драгметаллы , Фьючерс
Фото:Илья Наймушин / РИА Новости

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
3 благоприятных периода для рубля весной и летом. Пометьте в календаре 20 мая, 20:23 · 0
«Газпром» откажется от дивидендов на фоне первых за 25 лет убытков 20 мая, 20:15 · 0
Чистая прибыль «Магнита» двукратно выросла за год. Каких дивидендов ждать
Совет директоров Polymetal рекомендовал не платить дивиденды за 2023 год 20 мая, 14:18 · 0
Квазивалютные облигации от НОВАТЭКа: что это и зачем инвестировать
Цена на медь на бирже в Лондоне обновила исторический максимум 20 мая, 13:14 · 0
Акции «Яндекса»: кто и на каких условиях сможет обменять бумаги
Джим Роджерс оценил перспективы юаня как замены доллару 20 мая, 11:37 · 0
Доллару и евро веры нет: что может стать новыми деньгами
Цены на золото обновили исторический максимум после гибели Раиси 20 мая, 10:48 · 0
Депозитарий СПБ Биржи назвал сроки подачи заявки в OFAC на разблокировку 20 мая, 09:58 · 0
Как «инфляция шаурмы» в Германии угрожает канцлеру Шольцу
Важно следить сегодня: индекс Мосбиржи, акции «Русала» и «Ростелекома» 20 мая, 09:10 · 0
Инвесторы пожаловались в ЦБ на владельцев «Яндекса». В чем причина 20 мая, 08:00 · 0