Инвестиции
Инвестидеи·
0
0

Как заработать на золоте в 2024 году: 3 способа для российских инвесторов

Названы 3 способа заработать на золоте в 2024 году
Цены на золото обновили исторический максимум. Продолжится ли это ралли, а также как заработать на драгоценном металле сейчас — «РБК Инвестиции» выясняли с экспертами
Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

Почему растут цены на золото в 2024 году

Биржевая стоимость апрельского контракта на золото на Чикагской товарной бирже (CME) 6 марта обновила исторический максимум. Котировки драгметалла прибавили 0,54%, поднявшись до уровня 2153,55 за тройскую унцию, что стало абсолютным рекордом за всю историю торгов этим инструментом. Предыдущий ценовой рекорд был зафиксирован 4 декабря прошлого года, тогда цена достигала отметки $2152,3. На следующий день, 7 марта, рост продолжился, в результате чего фьючерс на золото закрылся еще выше — на уровне $2165,2 за унцию (+0,32% к предыдущему дню).

Инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин считает, что поводом для роста котировок на золото послужили два фактора: ожидания рынком цикла снижения ставок и высокий спрос со стороны мировых ЦБ.

По итогам января 2024 года крупнейшие центробанки нарастили золотые резервы на 39 тонн, свидетельствуют данные Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC). Это более чем вдвое превысило объем чистых закупок за декабрь прошлого года (17 тонн). Январь стал восьмым месяцем подряд чистых покупок золота в резервы мировых ЦБ, сообщили в организации.

Вместе с ценовым рекордом на Чикагской бирже подорожало золото и в рублях — до ₽6252,1 за грамм, следует из данных ЦБ. Однако до исторического рублевого рекорда в ₽7731,42, достигнутого в кризисном марте 2022 года (учетная цена Банка России за 11 марта), пока далеко.

Мировые центробанки удвоили покупки золота в резервы в январе
Золото , ЦБ , Фьючерс
Фото:Владимир Астапкович / РИА Новости

Аналитики Bloomberg связывают резкий рост цены на драгметалл в последние дни с заявлением председателя Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла о скором вероятном снижении процентной ставки уже в этом году. В периоды низких процентных ставок казначейские облигации США становятся менее привлекательными в плане доходности, что делает такой актив, как золото, более конкурентным. Сейчас участники рынка оценивают вероятность ослабления американской денежно-кредитной политики в марте в 58,1%.

Прогнозы по ценам на золото

Вице-президент инвестиционной компании «Золотая плата» Алексей Вязовский отмечает, что золото достигло пятидесятилетних максимумов не только в долларах, но и в 75% других валют развитых и развивающихся стран. По мнению эксперта, такая динамика может стать сильной заявкой на дальнейший рост: «После прохождения отметки $2200 за унцию открывается дорога к уровню $2250. Вполне возможно, что мы увидим эти значения уже в конце весны», — прогнозирует Вязовский.

Что касается рублевых цен на золото, по прогнозу эксперта, котировки будут стремиться к уровню ₽7200 за грамм. «Этому может помочь не только рост долларовых цен, но и ослабление рубля к американской валюте», — добавляет Вязовский.

В Citi назвали причины ожидаемого подорожания золота до $3000 за унцию
Золото , Драгметаллы , Citigroup
Фото:Shutterstock

Экономист, бывший старший вице-президент банка «Открытие» Константин Церазов считает, что после эры низкой глобальной инфляции мир вступил в многолетний период повышенной инфляции. «Кроме того, возможно, началась и эпоха глобальных конфликтов. Для золота данные факторы означают вероятность уверенного роста в долгосрочной перспективе», — подчеркивает эксперт.

Портфельный управляющий по российским акциям General Invest Татьяна Симонова прогнозирует в базовом сценарии на 2024 год восходящий тренд и диапазон цен от $2200 до $2400 за унцию.

С технической точки зрения котировки золота потенциально могут достигнуть диапазона $2400–2500 за тройскую унцию, оптимистичен Веревкин.

7 способов купить золото: плюсы и минусы каждого
Золото , Полюс , Полиметалл , Металлы и добыча , Прогнозы
Фото:Pics-xl / shutterstock.com

Три способа инвестировать в золото в 2024 году

«РБК Инвестиции  » собрали три варианта инвестирования в золото, доступные российскому инвестору.

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

1. Золотые монеты

По мнению Вязовского, золото хорошо справилось с функцией защитного актива. Как отмечает эксперт, за последние 50 лет драгоценный металл принес инвесторам среднюю доходность 8,5% годовых в долларах США. Доходность в рублях оказалась еще выше — более 14% только за последние 20 лет, приводит расчеты эксперт.

Наиболее востребованными монетами у российских инвесторов оказались: «Георгий Победоносец» чеканки Московского и Санкт-Петербургского монетных дворов весом 1/4 унции (₽52,5 тыс. за одну монету, по данным «Золотой платы»), а также новый червонец «Сеятель» (₽53 тыс. за монету). Из иностранных монет эксперт выделяет унцевые австрийские монеты «Филармоникеры», австралийские «Кенгуру», а также первые золотые инвестиционные монеты — «Крюгерранды» (стоимость каждой унцевой монеты — ₽219 тыс.).

Спрос на физическое золото среди россиян растет. Так, по итогам 2023 года граждане купили 95 тонн золота в слитках. Этот результат сопоставим с 2022 годом, когда граждане купили 100 тонн. На первом месте по популярности в прошлом году у населения были слитки весом 100 грамм, на втором — килограммовые слитки.

С 2022 года власти освободили физических лиц от уплаты НДС в размере 20% на покупку золотых слитков. Тогда инициаторы закона объяснили это желанием дать гражданам больше возможностей инвестировать в драгоценные металлы, а также дедолларизацией экономики.

Россияне купили за год 95 тонн золотых слитков
Золото , Инвестиции , Минфин
Фото:Shutterstock

Фото:Shutterstock
Фото: Shutterstock

2. Акции золотодобывающих компаний

Церазов из банка «Открытие» считает, что акции российских золотодобывающих компаний могут показывать более сильную процентную динамику, чем цены на золото. Среди конкретных бумаг эксперт выделяет бумаги «Южуралзолота». В то же время он обращает внимание на риски, в том числе санкционные, которым подвержен весь российский рынок акций.

Симонова из General Invest также выделяет сильные перспективы роста «Южуралзолота». По ее словам, в период с 2020 по 2022 год активы ЮГК выросли в 1,7 раза, до $1,7 млрд, при инвестициях в $1,1 млрд. Объем продаж золота компанией за этот же период более чем удвоился — с 209 тыс. унций до 451 тыс. унций. «Согласно планам компании, реализация ее инвестиционных проектов позволит к 2026 году увеличить производство золота более чем на 60%, до 750 тыс. тройских унций, и стать топ-3 производителем в России», — добавляет эксперт. Сейчас компания занимает четвертое место по добыче, уступая «Полюсу», «Полиметаллу» и «Нордголду».

По итогам торгов 7 марта котировки ЮГК снизились к закрытию предыдущей торговой сессии на 0,34%, до ₽0,7878. С момента IPO на Мосбирже в конце 2023 года, цена которого составила ₽0,55 за акцию, бумаги золотодобытчика подорожали более чем на 40%, а с начала 2024 года — более чем на 20%. Веревкин из ИК «Алор Брокер» полагает, что реализовавшийся в такие короткие сроки потенциал усложняет поиск точки входа в актив. По его оценкам, справедливая цена по акциям находится в районе ₽1 за акцию, однако такого уровня бумаги могут достичь на горизонте свыше одного года.

Золотодобытчик «Южуралзолото» привлек ₽7 млрд в ходе IPO
Золото , Металлы и добыча , Фьючерс
Золотые банковские слитки на Щелковском заводе вторичных драгоценных металлов золотодобывающего предприятия «Южуралзолото»

Фото:Shutterstock
Фото: Shutterstock

По мнению аналитика инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал» Василия Данилова, наиболее прозрачной и надежной ставкой на рост мировых цен на золото являются акции «Полюса». Эксперт отмечает, что компания обладает одной из наиболее низких себестоимостей на унцию в мире, большим потенциалом роста добычи благодаря проекту «Сухой Лог» и понятной дивидендной политикой. Более того, проведенный летом прошлого года обратный выкуп по цене ₽14,2 тыс. за акцию может выступить для рынка психологическим ориентиром справедливой стоимости бумаг, считает Данилов.

Компания «Полюс» остается лидером отрасли как с точки зрения объемов активов и производства, так и с точки зрения себестоимости, считает Симонова из General Invest. В то же время, несмотря на сильные результаты за 2023 год, у нее возникли вопросы к корпоративному управлению.

Летом прошлого года компания выкупила с рынка 29,9% собственных акций по цене на 30% выше рыночной. Сделка была профинансирована преимущественно за счет заемных средств, а порядок выкупа содержал ряд особенностей. Так, предложить свои акции для выкупа могли лишь те акционеры, которые владели бумагами по итогу торгового дня 7 июля 2023 года (о самой сделке было объявлено на следующий торговый день, 10 июля). Заявки удовлетворялись в порядке очередности их подачи.

По итогам 2023 года компания нарастила долг почти в три раза, с $3,59 млрд до $9,05 млрд, а чистый долг вырос в 3,2 раза, до $7,34 млрд (показатель Net Debt/EBITDA 1,9х против 0,9х годом ранее). «Выросший уровень долга ставит под вопрос перспективы дивидендов, хотя формально они не должны быть затронуты при коэффициенте Net Debt/ EBITDA  ниже 2,5х», — добавляет Симонова.

Считаем дивиденды: сколько может выплатить «Полюс» за 2023 год
Полюс , Драгметаллы , Дивиденды , Финансовая отчетность
Фото:Shutterstock

«Полюс» по мультипликаторам  оценен рынком справедливо, дисконта в акциях не наблюдается, считает Веревкин. По мнению эксперта, компания продолжает терять значительную часть прибыли на курсовых разницах и хеджировании, несмотря на высокие цены на золото. «Обратный выкуп, проведенный в июле 2023 года, резко увеличил долги «Полюса» <...> В отличие от оптимизма некоторых аналитиков, мы считаем, что компания воспользуется сложившийся позитивной конъюнктурой для ускоренного гашения долга, а не выплаты дивидендов миноритариям», — подчеркивает эксперт.

В целом, полагает Веревкин, отыграть растущий тренд в золоте через российских золотодобытчиков полностью вряд ли удастся. Это связано со спецификой каждой отдельной компании. Так, например, эксперт считает покупку бумаг «Полиметалла» после редомициляции и продажи активов спекулятивной историей, которая не привязана к ценам на золото. «Селигдар» демонстрирует чистый убыток на фоне курсовой переоценки своих «золотых облигаций», несмотря на рост выручки и EBITDA, добавляет Веревкин.

Акции «Полиметалла» за два дня подешевели на 16%
Полиметалл , Металлы и добыча , Россия , Казахстан , Акции
Фото:Shutterstock

3. Биржевые паевые инвестиционные фонды на золото

Еще одним способом заработать на росте золота могут стать биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ), которые инвестируют в этот драгметалл. На Московской бирже есть пять таких фондов:

  • «Альфа-Капитал Золото»;
  • «Золото. Биржевой» УК ВИМ;
  • «Первая — Фонд Доступное Золото»;
  • «Райффайзен — Золото»;
  • «Тинькофф Золото».

Три фонда из пяти, согласно стратегиям, повторяют динамику стоимости инструмента GLDRUB_TOM, который, по сути, является спотовым контрактом на покупку/продажу золота на биржевом рынке драгметаллов Мосбиржи с расчетами «завтра».

Церазов из банка «Открытие» отмечает, что в настоящий момент спотовое золото котируется даже с небольшим дисконтом к мировым ценам (после пересчета унций в граммы, а долларов — в рубли). Корреляция этого инструмента с мировыми спотовыми ценами на золото высока, но все же не идеальна, так как его динамика подвержена влиянию настроений инвесторов на российском рынке. «В результате периодически он оказывается заметно перекуплен/перепродан относительно мировых цен, что, однако, создает возможности для арбитража», — добавляет эксперт.

Данные расчетных цен паев указаны по состоянию на закрытие рынка 7 марта 2024 года. Все фонды на золото доступны как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам.

  • Код ценной бумаги на бирже (тикер) — AKGD
  • Расчетная цена пая: ₽143,55 (+4,79% с начала года)
  • Стоимость чистых активов (СЧА): ₽433,18 млн
  • Комиссия (совокупные расходы и вознаграждение): 1,04%
  • Индекс-бенчмарк: GLD/RUB_TOM
  • Код ценной бумаги на бирже (тикер) — GOLD
  • Расчетная цена пая: ₽1,6 (+3,87% с начала года)
  • Стоимость чистых активов (СЧА): ₽7,22 млрд
  • Комиссия (совокупные расходы и вознаграждение): 0,66%
  • Индекс-бенчмарк: SPDR GOLD SHARES ETF

Фото:Shutterstock
Фото: Shutterstock

  • Код ценной бумаги на бирже (тикер) — SBGD
  • Расчетная цена пая: ₽18,53 (+4,76% с начала года)
  • Стоимость чистых активов (СЧА): ₽2,51 млрд
  • Комиссия (совокупные расходы и вознаграждение): 0,79%
  • Индекс-бенчмарк: GLD/RUB_TOM
  • Код ценной бумаги на бирже (тикер) — RCGL
  • Расчетная цена пая: ₽1851,7 (+4,9% с начала года)
  • Стоимость чистых активов (СЧА): ₽2,97 млрд
  • Комиссия (совокупные расходы и вознаграждение): 0,8%
  • Индекс-бенчмарк: GLD/RUB_TOM
  • Код ценной бумаги на бирже (тикер) — TGLD
  • Расчетная цена пая: ₽0,09 (+4,29% с начала года) (цена в приложении «Тинькофф» составляет ₽7,97)
  • Стоимость чистых активов (СЧА): ₽48,45 млн
  • Комиссия (совокупные расходы и вознаграждение): 0,84%
  • Индекс-бенчмарк: Tinkoff Gold Index (отражает динамику стоимости инструмента GLDRUB_TOM)

Что ждет рынок золота в 2024 году: прогнозы экспертов
Золото , Инвестиции , Прогнозы , Прогнозы 2024
Фото:Shutterstock

Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
В Промсвязьбанке обновили подборку акций для краткосрочных инвесторов 17 июн, 20:33 · 0
Баффет сократил ставку на главного конкурента Tesla на рынке электрокаров 17 июн, 19:31 · 0
ЦБ установил курсы доллара и евро на 18 июня без биржевых торгов 17 июн, 17:28 · 0
Акции «Мать и дитя» ушли в минус после роста почти на 30% 17 июн, 17:23 · 0
Индекс ОФЗ обновил минимум с марта 2022 года 17 июн, 14:19 · 0
Лондон вновь отобрал у Парижа титул крупнейшего фондового рынка Европы 17 июн, 13:10 · 0
Ковбои и акции: зачем Техасу собственная биржа
Угрожают ли санкции против Мосбиржи обмену активами. Позиция «Инвестпалаты» 17 июн, 11:01 · 0
Акции «Мать и дитя» взлетели на 30% на первых торгах после конвертации 17 июн, 10:10 · 0
ЦБ отозвал лицензию у Автоградбанка. Что делать его вкладчикам 17 июн, 09:38 · 0
«Риск сокращения экспорта». Как санкции США скажутся на компаниях
Важно следить сегодня: индекс Мосбиржи, акции «Мать и дитя» 17 июн, 08:54 · 0
Большой дивидендный сезон в России: кто, сколько и когда заплатит 16 июн, 10:10 · 0
Шоколадный шок: когда закончится кризис на рынке какао-бобов