Инвестиции
Личный опыт·
0
0

«Биржа — это казино»: как инвесторы неадекватно рискуют и теряют деньги

Азарт спекулятивной игры на фондовом рынке может принести как миллионы на счет, так и огромные долги. Выяснили, почему склонные к большому риску инвесторы разочаровываются и меняют стратегии или уходят с биржи
Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

«Атлант расправил плечи»: как потерять все на маржинальной торговле акциями

Менеджер крупного банка Кирилл с зарплатой ₽1 млн в месяц больше не верит в фондовый рынок  : «Это все развод для лохов. Я сначала поднял ₽40 млн на акциях Virgin Galactic, а потом слил ₽100 млн». На вопрос, как ему это удалось, объясняет, что торговал на заемные деньги брокера, которых было в четыре раза больше, чем на его собственном счете. Долг нужно было возвращать. Кириллу пришлось переехать из квартиры в башне «Москва-Сити» в Мытищи и заявить: « Биржа   — это казино».

Статистика Банка России показывает, что 5,8% всех клиентов брокеров с июля 2021 года по конец июня 2022 года совершили хотя бы одну маржинальную сделку, а 1,3% инвесторов столкнулись с принудительным закрытием позиций из-за нехватки средств для обеспечения — маржин-коллом. Причем чаще всего принудительно брокеры закрывают позиции клиентов с крупными портфелями — от ₽6 млн до ₽100 млн.

«Покупка активов с плечом — это наиболее распространенный риск остаться не просто без собственных средств, но еще и быть должным брокеру. В массовом случае именно использование плечей — это наиболее распространенные трейдерские действия, которые приводят к максимальным потерям», — рассказал руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам» Дмитрий Леснов.

Маржинальная торговля   — это режим, когда инвестор торгует на заемные деньги или берет в долг ценные бумаги у брокера. Для займа нужен залог — активы на брокерском счете, в том числе валюты. Он называется маржой. Поэтому, для того чтобы получить кредит, инвестору нужно обязательно иметь деньги или ценные бумаги  . Соотношение собственных и заемных средств называется кредитным плечом.

Ставка риска позволяет брокеру рассчитать сумму, которую инвестору нужно иметь на счете, чтобы открыть или поддерживать непокрытую позицию. Чем ниже ставка риска, тем больше средств готов одолжить брокер. Например, со ставкой 50% (плечо 1:2) на сумму ₽100 тыс. можно купить актив стоимостью ₽200 тыс.

Что такое Margin Call и как его избежать
Margin call , Маржа , Акции , Трейдинг , Стоп-лосс
Фото:uforms.ru для РБК Quote

Банк России сообщал, что не будет запрещать маржинальную торговлю для неквалифицированных инвесторов, однако ограничит размер кредитного плеча. Директор департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова объясняла такое решение регулятора тем, что «новички никогда не смогут научиться торговать с плечом, если им не дают возможность это делать».

«Стоит также отметить снижение в целом риск-аппетита клиентов брокеров: количество портфелей неквалифицированных инвесторов-физлиц, использующих маржинальную торговлю, с 1 июля 2022 года сократилось на 725,6 тыс. единиц, до 851,5 тыс. единиц, а их плечо (доля маржинальных позиций от совокупного объема портфеля) снизилась с 24,2% до 15,9%», — рассказали «РБК Инвестициям» в пресс-службе ЦБ.

ЦБ отказался от идеи запретить новичкам маржинальную торговлю
ЦБ , Инвестиции , Акции
Фото:Shutterstock

Представители регулятора также добавили, что размер фактического кредитного плеча для каждого клиента определяется индивидуально и зависит от уровня рыночного риска финансовых инструментов, которые передаются им в обеспечение маржинальной позиции. Планируется, что новые правила вступят в силу в следующем году.

В пресс-службе ЦБ «РБК Инвестициям» сообщили, что на 28 февраля 2023 года задолженность розничных неквалифицированных инвесторов перед брокерами составляла ₽447 млн в отношении 3,3 тыс. портфелей. При этом на 1 июля 2022 года задолженность составляла ₽721 млн в отношении 25 тыс. портфелей. «С середины лета 2022 года мы наблюдаем стабильное снижение как объема задолженности таких инвесторов, так и их количества», — отметил регулятор.

Еще ₽2,8 млрд составляла задолженность квалифицированных инвесторов по 1,2 тыс. портфелей (из них ₽2,2 млрд приходилось в отношении 55 портфелей с повышенным уровнем риска).

Жертвы жадности и валютного рынка Forex

До 2014 года россиянам были доступны торги через любого иностранного брокера, в том числе на рынке Forex. Эти брокеры были готовы давать огромное плечо, чем и воспользовался Василий — на тот момент 26-летний профессиональный финансист: со стартовым капиталом в ₽1 млн он взял плечо 1:500 и за две недели смог заработать $3 млн благодаря колебаниям валютных пар из-за заседания Федрезерва США. «В этот момент в голове мысль, что ты гений, ты нашел золотой грааль, и тот поток доходов, который у тебя есть, будет всегда, ты можешь делать все что угодно, движение, которое ты поймал, будет идти дальше и дальше», — объяснил трейдер.

Но добавил, что неизбежно наступила коррекция  , которую поначалу он пытался отрицать: «В тот момент, когда ты понимаешь, что уже больше не можешь усредняться, начинаются сомнения насчет того, что график снова пойдет наверх, но начинается такая вещь, как паралич, и ты не можешь закрыть позиции, у тебя рука не поднимается, чтобы зафиксировать убыток». Решиться на то, чтобы выйти из позиции, получилось только после потери $2,5 млн.

«Forex — это как казино. И если вы хотите получить адреналин, получить эмоции, торгуя валютами с большим плечом, вы являетесь квалифицированным инвестором, наверное, рынок Forex вам подходит. Если ваша цель не адреналин, а заработать, я вам советую держаться от Forex подальше», — заявлял бывший первый зампред ЦБ, а теперь председатель набсовета Мосбиржи Сергей Швецов.

Форекс-трейдеры сравнили валютный рынок с казино
Трейдинг , Инвестиции , FOREX
Фото:Allie Joseph / NYSE / Xinhua / Global Look Press

Третий эшелон: волатильность и риски

Инвесторы также обращались в ЦБ с жалобами на аномальное изменение цен на акции компаний из второго и третьего эшелонов, заявлял директор департамента противодействия недобросовестным практикам ЦБ Валерий Лях. По его словам, регулятор проверяет, не было ли это следствием инсайдерской торговли и манипулирования рынком.

Высокие ставки: как брокеры защищают клиентов от третьего эшелона
маржин-колл , Инвестиции , Брокер
Фото:Shutterstock

Рост котировок отдельных компаний с низколиквидными акциями не обеспечен фундаментальными новостями и в большинстве случаев является результатом стратегии pump and dump, рассказал управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров.

По его словам, участвовать в «полетах» третьего эшелона опасно, особенно в том случае, если торги в таких бумагах происходят на основе инсайдерской информации: подобная практика не только незаконна, но и дает инсайдерам преимущества на рынке перед всеми остальными игроками.

Схема pump and dump («накачать и сбросить») — искусственное воздействие на цену акций с целью заработка на обратных операциях, то есть эта манипуляция позволяет быстро поднять цену бумаг, чтобы продать подорожавший актив.

Ликвидность — экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный   — быстро обращаемый в деньги.

Маркетмейкер — это участник рынка, который создает и поддерживает ликвидность в биржевом стакане. Маркетмейкер заключает договор с биржей, по которому поддерживает параметры торгов финансовыми инструментами, валютой или товаром.

Опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты рекомендовали инвесторам не участвовать в движениях волатильных бумаг третьего эшелона из-за высоких рисков. Неопытные инвесторы нередко покупают акции «на хаях», пиках движения котировок вверх, и после обвала цен разочаровываются в фондовом рынке, рассказала независимый инвестиционный советник Юлия Кузнецова. По ее словам, нередко частные игроки уходят с фондового рынка в инвестиции в другие классы активов, например в недвижимость.

Так, по оценке IBC Real Estate, в первом квартале 2023 года объем инвестиций в недвижимость России установил абсолютный рекорд с 2000 года после того, как вырос в 1,5 раза по сравнению с аналогичным периодом 2022 года, до ₽144 млрд.

Руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам» Дмитрий Леснов также указал на то, что среди иных причин для крупных потерь распространена покупка неликвидных инструментов, выйти из которых не всегда получается по приемлемым ценам, а также следование стратегиям телеграм-каналов, которые загоняют инвесторов в неликвидные активы, разгоняют котировки и выходят, пока большинство розничных игроков остается с неликвидными бумагами. Независимый инвестиционный советник Юлия Кузнецова отметила среди рисков как нестабильную конъюнктуру рынка, при которой не всегда возможно предугадать геополитические шоки, так и непредсказуемую дивидендную политику компаний.

Акции «Газпрома» рухнули на 30% после отказа от выплаты дивидендов
Газпром , Мосбиржа , Дивиденды
Фото:Константин Чалабов / РИА Новости

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее При маржинальной торговле на рынке инвестор фактически берет кредит под залог на осуществление сделки. В качестве залога выступает небольшая часть собственных средств инвестора — так называемая маржа. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Как конфликт с блогером приблизил Fisker к банкротству
Акции золотодобытчиков резко подорожали на фоне рекордных цен на золото 13:30 · 0
<p>Судно BYD Explorer No. 1</p>
Китайский шок № 2: чем грозит Европе импорт из Азии — The Economist
Акции сети магазинов Henderson выросли на 5% после объявления дивидендов 10:44 · 0
Капитализация МФК «Займер» по итогам IPO составила ₽23,5 млрд 09:42 · 0
«Скачок сжатой пружины». Продолжится ли рост цен на золото 09:31 · 0
Почему растет золото и что с ним будет дальше
Важно следить сегодня: IPO МФК «Займер», дивиденды АЛРОСА и золото 09:03 · 0
МТС Банк объявил о планах провести IPO на Мосбирже 08:53 · 0
Аналитики БКС назвали перспективные акции вне «народного портфеля» 11 апр, 18:53 · 0
ЦБ рекомендовал банкам не брать деньги за изменение условий кредита 11 апр, 18:18 · 0
«S&P 500 станет ругательством». На Уолл-стрит предсказали крах рынка США 11 апр, 17:50 · 0
Сибирь, а не Сочи: глобальное потепление может перевернуть рынок жилья
ЦБ: страховка по вкладам от трех лет может вырасти до ₽2 млн 11 апр, 16:10 · 0