Goldman Sachs назвал иену идеальной защитой от рецессии
Аналитики Goldman Sachs считают иену идеальной защитой от рецессии , пишет Bloomberg со ссылкой на отчет компании. После обвала курса иены до минимальных уровней за последние 20 лет валюта выглядит недооцененной, ее курс к доллару может вырасти на 15–20%, полагают в банке.
В среду, 11 мая, на международном рынке Forex иена торговалась около уровня 130 иен за доллар по состоянию на 11:16 мск. По сравнению с прошлым днем курс доллара к иене снизился на 0,3%.
В понедельник, 9 мая, иена подешевела до минимума за последние 20 лет. В этот день курс доллара к иене на международном рынке Forex вырос на 0,6% — до 131,4 иены за доллар. Валюта Японии начала стремительно дешеветь три месяца назад: в марте курс иены упал более чем на 5%, а в апреле — более чем на 6%. В мае после двух месяцев падения темпы продаж иены немного замедлились — с начала месяца иена потеряла около 1%. Всего с начала года валюта Японии обвалилась на 12% по отношению к доллару — это худший показатель среди валют-аналогов стран G10.
Массовые распродажи иены, похоже, подошли к концу. Валюта Японии сейчас недооценена на 20–25% по отношению к доллару, считает стратег Goldman Sachs Карен Райхготт Фишман. На фоне роста риска глобальной рецессии иена выглядит самым дешевым активом-убежищем, сообщила эксперт. Кроме того, курс пары доллар/иена поднялся до уровней, которые предполагают более высокие шансы на валютные интервенции со стороны властей Японии, добавила она.
В случае реализации сценария рецессии валютная пара доллар/иена может упасть на 15–20% от текущих уровней, считает эксперт Goldman Sachs. «В краткосрочной перспективе в условиях высокой волатильности мировых рынков на курс иены, вероятно, будут влиять изменения доходности американских казначейских облигаций и цен на сырьевые товары», — сообщила Фишман. В то же время сочетание дешевой оценки валюты, нетривиального риска валютных интервенций и, что наиболее важно, растущих шансов на рецессию откроет путь для снижения курса доллара и укрепления иены, полагают в банке.
В этом году иена упала к доллару до минимума с 2002 года на фоне мягкой денежно-кредитной политики Банка Японии и ожиданиях агрессивного повышения ставок ФРС США. Регулятор США по итогам заседания в мае повысил ставку на 0,5 п.п. — до 0,75–1% годовых. В ходе пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что дальнейшее повышение ставок выглядит уместным.
В Японии ставка остается отрицательной с 2016 года, в то время как другие центробанки ужесточают свою политику. Японский ЦБ установил отрицательную процентную ставку на уровне минус 0,1% в январе 2016 года. На заседании в апреле регулятор по итогам двухдневного заседания решил оставить без изменений основные параметры денежно-кредитной политики. Банк Японии оставил краткосрочную процентную ставку по депозитам коммерческих банков в ЦБ на уровне минус 0,1% годовых, целевую доходность десятилетних гособлигаций — на уровне около нуля. В последний раз Япония для укрепления иены проводила валютные интервенции в июне 1998 года, в разгар валютного кризиса.
Рекомендуем наш аккаунт в сети «ВКонтакте» — оперативный контент об инвестициях, много видео и полезных лайфхаков
