Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Инвестхаб СПБ Биржи в Казахстане могут запустить в течение 1-2 месяцев 06 фев, 22:08 · 0
Акции сталеваров взлетели на 10-17%. Это шорт-сквиз или начало ралли? 06 фев, 20:47 · 0
Фондовый рынок Турции рухнул на 5% на фоне сильного землетрясения 06 фев, 18:51 · 0
Курс доллара превысил ₽71 впервые с 9 января 06 фев, 18:29 · 0
Прототип героя «Игры на понижение» о рынке США: «Не дайте себя одурачить» 06 фев, 17:54 · 0
Доллар поставил антирекорд с апреля 2022 года. Что будет с ним дальше
Акции сервиса самокатов Whoosh выросли на 15% после отчета о рекорде 06 фев, 16:12 · 0
Акции НОВАТЭКа подорожали на 4% после слов Михельсона о росте прибыли 06 фев, 15:29 · 0
Кредитные каникулы — 2023: как законно получить отсрочку по кредиту в РФ 06 фев, 14:43 · 0
Профессор Университета Нью-Йорка допустил падение акций Adani еще на 40% 06 фев, 14:32 · 0
Мосбиржа запустит фьючерс на немецкий индекс DAX 7 февраля 06 фев, 13:10 · 0
«Никогда не спорь с ФРС»: почему инвесторы снова ошибаются
Bloomberg указал на риск падения рынка Китая из-за сбитого США аэростата 06 фев, 12:29 · 0
Мосбиржа начала расчет индекса цен на золото 06 фев, 12:12 · 0
Что это значит·
0
0

«Кеш становится мусором». Как Баффет защищается акциями от инфляции

Американские эксперты объясняют, почему последние вложения Уоррена Баффета направлены на защиту активов от инфляции, и считают, что вскоре легендарный инвестор объявит о новых покупках
Фото: Bill Pugliano / Getty Images
Фото: Bill Pugliano / Getty Images

Долгое время не инвестировавший серьезных средств Уоррен Баффет  наконец снова покупает. В первом квартале он потратил на ценные бумаги около $41,5 млрд — самую большую сумму за квартал с 2008 года, или почти 30% денежных средств Berkshire Hathaway.

Вероятно, драйвером его покупок стало падение рынка: если в 2021 году индекс S&P 500 принес доходность почти в 29%, то в 2022-м он падает — а Баффет просто следует принципу «покупай дешево, продавай дорого». Однако эксперты считают, что причиной активизации Баффета также стал взрывной рост инфляции в США, заставивший его вновь обратить внимание на акции.

Инфляция стала одной из главных проблем для мировой экономики в 2022 году. В марте годовой уровень инфляции в США ускорился до 8,5% и достиг высочайшего уровня с декабря 1981 года на фоне быстрого роста цен на сырье из-за конфликта на территории Украины.

«Пока Баффет и его команда платят разумную цену за качественные компании, эти инвестиции  должны приносить прибыль в любых условиях — в периоды инфляции или иные. Это отражает огромный объем кеша, поступающий в казну Berkshire. По нашему мнению, это все более очевидно свидетельствует о желании избавиться от наличных, поскольку инфляция проникает все глубже», — заявил директор Cheviot Value Management и инвестор Berkshire Hathaway Даррен Поллок.

В периоды роста рынка и низкой инфляции Баффет предпочитал накапливать кеш. Так с 2016 по 2021 год запасы наличных средств Berkshire Hathaway практически удвоились: с $75 млрд до примерно $147 млрд на конец 2021 года. Сам Баффет в те годы не раз сетовал на слишком дорогую цену многих активов. Но в период падения рынков и роста цен вложения в привлекательные акции с дивидендами и программами обратного выкупа акций стали сильной стратегией.

Фото:Shutterstock
Фото: Shutterstock

«Когда цены растут быстрейшими темпами за последние 40 лет, то наличные деньги становятся мусором. Это помогает объяснить крупнейший «разгул» Баффета в первом квартале», — цитирует Kiplinger Дэвида Касса, профессора финансов Школы бизнеса Роберта Х. Смита Университета Мэриленда и известного эксперта по Баффету.

В частности, в 2022-м Berkshire увеличила позицию по акциям нефтяной компании Chevron до $26 млрд — на начало года его доля оценивалась в относительно скромные $4,5 млрд. По мнению Касса, помимо ряда привлекательных качеств, Баффет видит в Chevron способ защититься от инфляции — даже если цены на нефть остановят рост или начнут падать, то иметь долю в Chevron лучше, чем сидеть в кеше.

CVX Chevron
Надежность прогноза
Credit Suisse
Текущая цена
$169,9
Прогноз
$190 (+11,83%)
Дата прогноза
04.05.2022
Исполнится
28.04.2023
Надежность прогноза
Credit Suisse

«У Chevron действует большая программа обратного выкупа акций, она выплачивает дивиденды с доходностью 3,5%. Это делает компанию относительно безопасной альтернативой наличным. Вместо того чтобы выходить практически в ноль на казначейских векселях, почему бы не получить дивиденды  и доходность от байбэка, которые в совокупности дадут высокую однозначную прибыль?» — говорит Дэвид Касс.

Также эксперт видит попытку защититься от инфляции и в других сделках Баффета — в частности, в покупке акций другой нефтяной компании — Occidental Petroleum. Ранее Berkshire Hathaway стала крупнейшим ее инвестором, доведя долю в компании до 14,6%.

Фото:Occidental Petroleum
Фото: Occidental Petroleum

«В покупках бумаг Chevron и Occidental Petroleum есть большой смысл. Считаю, что нефть — это хорошая защита от инфляции», — добавил Касс.

Касс также отметил покупки Баффетом бумаг Apple, недавно одобрившей программу байбэка на сумму более $90 млрд и выплачивающей дивиденды на более чем $14 млрд, а также инвестиции в HP, тоже выкупающей собственные бумаги и платящей дивиденды.

HP HPQ
$30,31 (-1,46%)
Все время
График...

Генеральный директор по вопросам акционерного капитала независимой исследовательской компании Kalkine Кунал Соуни отметил приобретение Баффетом страховой компании Alleghany за $11,6 млрд. По его словам, этот шаг не связан с инфляцией, зато кажется плодотворным способом инвестировать больше денег, поскольку Alleghany идеально подходит для действующего страхового бизнеса Berkshire.

В Bloomberg Intelligence считают, что Баффет в ближайшее время не остановится — и вскоре холдинг Berkshire Hathaway объявит о новых покупках.

«Покупки бумаг Berkshire Hathaway на $41,5 млрд в условиях высокой инфляции стала ключевым выводом из результатов первого квартала. А отказ от выкупа собственных акций в апреле потенциально сигнализирует о том, что в ближайшее время Berkshire Hathaway задействует еще больше денежных средств», — заключили аналитики Bloomberg Intelligence Мэтью Палазола и Кайли Таубин.

Что сам Баффет говорит об инфляции

На ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway Баффет высказал свое мнение об инфляции и росте цен, назвав их ключевой причиной стимулирование экономики во время пандемии.

Фото:ZUMAPRESS.com
Фото: ZUMAPRESS.com

Он добавил: «Инфляция подводит почти всех инвесторов. Она подводит инвесторов, вкладывающихся в облигации  . Она подводит человека, который хранит свои деньги под матрасом. Вопрос лишь в том, как долго она продлится... и ответ никто не знает».

Мания спекуляций, Пауэлл-герой и риски КНР. Что сказал Баффет акционерам
Уоррен Баффет , Чарли Мангер , Berkshire Hathaway , Собрание акционеров
Уоррен Баффет

Ранее Баффет называл инфляцию «гигантским корпоративным ленточным червем» и подчеркивал, что высокий уровень инфляции действует на инвестиции даже более губительно, чем налог на прибыль. По его словам, высокая инфляция выступает своего рода «налогом на капитал», который затрудняет корпоративные инвестиции.

При этом Баффет считает, что в периоды высокой инфляции некоторые типы компаний защищают средства инвесторов — речь о бизнесах, не требующих постоянного реинвестирования. Бизнес, который нуждается в крупных капиталовложениях, оказывается слабым в такое время. В качестве примера он называл компании из сферы недвижимости и сильные бренды вроде производителя сладостей See’s Candy и Coca-Cola.

«Люди по-прежнему будут хотеть любимую газировку спустя десятилетия, и инфляция не будет играть никакой роли в их решении. Не имеет никакого значения, что будет с ценами», — говорил Баффет.

При этом компании, связанные с коммунальными услугами или железными дорогами, инвестор считает плохими вложениями в периоды инфляции.

Ждет ли нас доллар по ₽60. Эксперты оценили перспективы рубля
Валюта , Рубль , Россия , Прогнозы
Фото:Shutterstock

Рекомендуем наш аккаунт в сети «ВКонтакте» — оперативный контент об инвестициях, много видео и полезных лайфхаков

Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее