«Нас ждут неприятности». Профессор Уортона о рисках инфляции в США
Профессор финансов Уортонской школы бизнеса при Университете Пенсильвании Джереми Сигел предупредил о возможных последствиях растущей инфляции и усомнился в способности рынка с нею справиться, сообщает CNBC.
«Нас ждут неприятности. Инфляция станет гораздо более серьезной проблемой, чем думает ФРС, — сказал он в пятницу CNBC. — На ФРС будет оказываться давление, чтобы ускорить процесс сокращения стимулов. Но я не верю, что рынок готов к этому».
Профессор университета Пенсильвании славится своими точными прогнозами. Он предсказал достижение индексом Dow Jones отметки в 20 000 пунктов в конце 2015 года. В январе 2021 года эксперт предсказал достижение индексом Dow Jones 35 000, что на 14% больше, чем было в начале года. 16 августа индекс достиг исторического максимума в 35 631,19 пункта.
Сейчас Сигел уверен, что инвесторы находятся в зоне риска. По словам профессора, наибольшей опасностью для Уолл-стрит является отказ ФРС от мягкой денежно-кредитной политики и увеличение процентной ставки раньше, чем того ожидает рынок. Особенно сильно Сигел обеспокоен влиянием этой ситуации на рост акций технологических компаний. Эксперт предположил, что высокотехнологичный индекс NASDAQ Composite может столкнуться с серьезным обвалом, и отметил, что наступает время для «акций стоимости». Индекс NASDAQ Composite потерял на сентябрьской коррекции 6,2% от исторического максимума, опустившись до 14 448,58 пункта. В понедельник, 4 октября, индекс снижается на 2,48%, до 14 204,94 пункта на 18:45 мск.
В мае Сигел указал на окончание 40-летнего «бычьего» тренда на рынке долгосрочных облигаций и подчеркнул, что падение долговых бумаг произойдет в ближайшие полгода. По словам эксперта, этот фон является хорошим предзнаменованием для компаний, которые извлекают выгоду из роста ставок и выплачивают дивиденды.
«Не стоит привязываться к долгосрочным государственным облигациям, их доходность мала и, я думаю, они сильно пострадают в течение следующих шести месяцев. Котировки дивидендных компаний могут расти, и исторически дивиденды защищены от инфляции. Конечно, они не так стабильны, как государственные облигации . Но у них есть защита от инфляции и положительная доходность», — заявил эксперт.
Сигел считает, что инфляционный фон может способствовать росту бумаг компаний из сектора электроэнергетики и потребительских товаров. Он также оптимистичен в отношении золота, которое считает относительно дешевым инструментом защиты от инфляции. В качестве сравнения эксперт указывает на рискованные вложения в биткоин: «Я помню инфляцию 1970-х годов. Все бежали в золото и к предметам коллекционирования. Они сразу же бросились к драгоценным металлам. Сегодня в нашем цифровом мире они бросаются к биткоинам, игнорируя золото».
Сигел — далеко не единственный эксперт, который указывает на возможную предстоящую коррекцию на фондовом рынке. Другие эксперты отнеслись к сентябрьской коррекции еще более настороженно. Так, британский инвестор и основатель бостонской компании Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. Джереми Грэнтэм, который предвидел крах доткомов 2000 года и ипотечный обвал 2008 года, назвал текущие условия на фондовом рынке еще более безумными, чем в периоды, которые предшествовали прошлым крупным кризисам.
Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале
