Европа решила отказаться от Visa и Mastercard. Как это скажется на акциях
Европейские банки решили создать собственную платежную систему, сообщило агентство «Франс Пресс». Эта идея зародилась два года назад. По информации издания, по меньшей мере 20 финансовых учреждений в Европе уже приступили к разработке.
В эту группу входят несколько французских банков и немецкий Deutsche Bank. По их задумке, новая общеевропейская система платежей, которая получила название PEPSI (Pan-European Payment System Initiative), заменит американские Visa, Mastercard и American Express. Биржевые аналитики рассказали РБК Quote, как отреагируют акции перечисленных компаний и что делать тем, кто успел вложиться в эти ценные бумаги .
Как поругались США и Европа: история вопроса
«В последнее время в мировой экономике намечается тенденция к протекционизму, — констатировал инвестиционный стратег «Алор Брокера» Павел Веревкин. — Однако пока вся мировая общественность следит за развитием торговой войны между США и Китаем, конфликт с Евросоюзом остается в тени».
В прошлом году администрация президента Дональда Трампа ввела 25%-ные пошлины на сталь, объяснив это необходимостью обеспечить национальную безопасность. В ответ Евросоюз обложил 25%-ными пошлинами американские товары на $2,8 млрд. «Исходя из этого разработка собственной независимой европейской платежной системы выглядит логичным шагом», — заключил Веревкин.
Сможет ли Европа действительно что-то сделать?
Ранее Европа уже предпринимала попытки создать общеевропейскую систему платежей. В 2012 году появился проект Monnet project. Но он так и не достиг результата, в том числе и потому, что европейские власти усмотрели в этом начинании угрозу свободной конкуренции, рассказал аналитик по международным рынкам General Invest Михаил Смирнов.
Первым реальным шагом на этом пути, по мнению аналитика, стал запуск в 2018 году системы Target Instant Payment Settlement (TIPS). TIPS позволяет европейским компаниям и потребителям совершать между собой моментальные переводы.
Минусом TIPS является то, что транзакции можно совершать только с одной валютой — евро. Кроме того, система является платной и находится на ранней стадии своего существования. Тем не менее TIPS может стать важной ступенью в развитии новых платежных систем, сделал вывод Михаил Смирнов.
«Независимо от того, материализуются ли новости об альтернативе текущим популярным платежным системам, можно сказать одно: техническая, экономическая и юридическая реализация такой платежной системы может занять годы», — считает Смирнов.
Оцениваем эффект. Что говорят аналитики
«Даже в случае успеха пройдут годы, прежде чем инициатива перейдет в фазу реализации и начнет влиять на оценку Visa и Mastercard, — полагает главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции » Владимир Потапов. — Пока слишком рано оценивать фундаментальный эффект на бизнес американских платежных систем. Они сейчас сосредоточены на получении доступа к огромному китайскому рынку, и мы не думаем, что новость отразится на их котировках».
В третьем квартале 2019 года компании получили хорошие финансовые результаты. Выручка Mastercard выросла на 14,5%, до $4,47 млрд. Прибыль на акцию составила $2,01 за штуку. Рост выручки Visa за отчетный период — 11%, а рост прибыли на акцию — 18%. Компании активно проводят bayback, что позитивно влияет на котировки.
Обе компании в целом доминируют в секторе по капитализации и выручке. Близким по объемам конкурентом можно назвать только PayРal. Более того, Visa и MasterCard имеют высокую маржинальность по EBITDA — 70,5% и 62% соответственно. Средний результат по индустрии находится на уровне 39%. Компании также имеют низкую долговую нагрузку, сообщили в General Invest.
Это показывает: сейчас и в ближайший год бизнесу Visa, Mastercard и American Express ничего не угрожает. История с европейским конкурентом — слишком долгосрочный фактор даже для длинных позиций . А значит, инвестор успеет сыграть на повышение и зафиксировать прибыль до того, как возникнет реальная угроза бизнес-моделям трех перечисленных компаний.
Акции американских платежных систем снизились сразу после выхода этой новости в начале недели. Но котировки очень быстро восстановили потери. В «Алор Брокере» прогнозируют, что на горизонте года ценные бумаги всех трех компаний вырастут примерно на равный процент:
- Visa — на 12%, до $200 за акцию;
- Mastercard — на 13,6%, до $310 за акцию;
- American Express — на 11,3%, до $135 за акцию.
Консенсус Refinitiv рекомендует покупать бумаги всех трех компаний. При этом аналитики, опрошенные сервисом, ожидают, что в ближайший год они подорожают:
- Visa — на 13%, до $200 за акцию;
- Mastercard — на 13,6%, до $310 за акцию;
- American Express — на 11,3%, до $135 за акцию.
Начать инвестировать и купить акции Visa, Mastercard и American Express можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной» Закрытие торговой позиции с целью извлечь прибыль. Как правило фиксация прибыли происходит при достижении показателей, выгодных продавцу или при непредсказуемом движении котировок. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
