Инвестиции
0
0

Даже реки помогают. Как уровень воды в Волге увеличил прибыль «РусГидро»

Компания, которой принадлежат гидроэлектростанции по всей России, нарастила чистую прибыль на 64,5%. «РусГидро» помогло наполнение рек, а также высокий спрос на электричество на Дальнем Востоке. Акциям предсказывают рост
Волжская ГЭС с нижнего бьефа Волги
Волжская ГЭС с нижнего бьефа Волги (Фото: «РусГидро»)

Чистая прибыль компании «РусГидро» в первом полугодии 2018 года выросла на 64,5% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года, следует из финансовой отчетности по МСФО. Прибыль, скорректированная на неденежные статьи — на 19% год к году.

«РусГидро» занимается выработкой электричества на тепловых и гидроэлектростанциях, расположенных по всей России. Росту прибыли за полугодие помог повышенный приток воды в водохранилища на Волге и Каме: чем выше уровень воды, тем больше электричества может выдать гидроэлектростанция.

Еще одним фактором стал рост потребления электричества, тепловой энергии и горячей воды на Дальнем Востоке. «РусГидро» смогла воспользоваться повышенным спросом: в январе–июне выработка дальневосточных ГЭС выросла на 5% год к году, выработка тепловых станций — на 8%.

Операционные расходы выросли на 4,3% год к году (аналитики «ВТБ Капитала» ожидали рост на 7%). EBITDA  выросла на 16,3% (аналитики «ВТБ Капитала» ожидали 10%-ный рост).

Стоит ли вкладываться

В начале августа компания отчиталась о росте финансовых показателей по РСБУ и о снижении долговой нагрузки в январе–июне. «РусГидро» также сообщила о возможном увеличении выработки по итогам года, что должно позитивно сказаться на годовой выручке. Компания в целом устойчива, но покупать акции пока рано, считают аналитики, опрошенные РБК Quote.

У «РусГидро» низкая доходность, и менять дивидендную политику компания пока не планирует. А «традиционные списания (основных средств) уменьшат базу для расчета дивидендных выплат», полагают аналитики «ВТБ Капитала». Речь идет о том, что из квартала в квартал «РусГидро» регулярно списывает оборудование из-за износа. Аналитиков настораживают такие большие и регулярные списания.

У компании остается в минусе свободный денежный поток  , а денежный поток от операций полностью уходит на капитальные затраты, включая строительные проекты на Дальнем Востоке. В ближайшие годы затраты будут высокими — в среднем по 73 млрд руб. в год, констатируют аналитики.

Согласно прогнозам экспертов из Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА), свободный денежный поток компании станет положительным не ранее 2020 года.

К вечеру вторника, 28 августа, обыкновенные акции компании на Московской бирже подешевели к уровню закрытия предыдущей основной сессии на 0,6%. Консенсус-рекомендация профильных аналитиков инвесткомпаний, опрошенных Thompson Reuters — держать акции. Ее дают пятеро респондентов, оставшиеся двое советуют покупать бумаги. Целевая цена в 0,89 руб. за штуку предусматривает рост акций на 41%.

Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов.
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Какие рыночные активы смогли обогнать инфляцию за квартал
«БКС Мир инвестиций» обновили подборку акций для среднесрочных инвесторов 23 апр, 21:12 · 0
Совет директоров МТС рекомендовал выплатить дивиденды с доходностью 11% 23 апр, 20:31 · 0
«Сбер» объявил о рекордных дивидендах: что будет с его акциями 23 апр, 20:06 · 0
Акции китайской Baicha Baidao упали на 38% в первый день торгов после IPO 23 апр, 16:47 · 0
Набсовет «Северстали» рекомендовал квартальные дивиденды в размере ₽38,3 23 апр, 15:21 · 0
Греф заявил, что не ждет большого прогресса в разблокировке активов 23 апр, 13:41 · 0
У «Сбера» рекорд по дивидендам. Сколько банк заплатит акционерам 23 апр, 12:32 · 0
«Татнефть» анонсировала финальные дивиденды за 2023 год — ₽25,17 на акцию 23 апр, 12:19 · 0
Золото подешевело на 2,8% и показало максимальное дневное падение за год 23 апр, 12:10 · 0
Минпромторг cудится с нидерландской X5 Retail Group. Почему это важно 23 апр, 11:44 · 0
«Ведомости» узнали о планах Arenadata привлечь на IPO до ₽5 млрд 23 апр, 11:20 · 0
«Тинькофф» назвал возможную оценку Росбанка в рамках сделки по интеграции 23 апр, 11:10 · 0
Почему 2024 год станет одним из самых трудных для Apple