От нефтяников и угольщиков до товаров класса люкс: лучшие акции ноября
Прошедший месяц оказался удачным для фондовых рынков. В ноябре индекс Мосбиржи поднялся на 15,50%, американский индекс Dow Jones Industrial вырос на 11,84%, а NASDAQ Composite — на 11,80%. При этом, индексы Мосбиржи и Dow Jones показали наибольший месячный рост в этом году, побив рекорд апрельского подъема. Кроме того, для индекса Dow Jones это был сильнейший месячный рост с 1987 года.
Наиболее сильное влияние на динамику рынков оказали два события — президентские выборы в США и сообщения об успешных испытаниях вакцины против COVID-19. Подтверждением этому служит рост котировок, который наблюдался непосредственно после того, как стали известны итоги выборов, и были сделаны сообщения о вакцине. Завершение президентской гонки снизило нестабильность финансовых рынков, а перспективы появления эффективной вакцины вызвали у инвесторов оптимизм относительно восстановления мировой экономики.
Ожидание скорого поступления вакцины на рынок во многом объясняет состав списка лучших акций — в основном сильнее всего росли бумаги пострадавших от пандемии компаний.
Средний рост десяти лучших российских акций ноября составил 26,4%.
В топ-10 вошли бумаги трех компаний нефтегазового сектора, акции двух металлургических и двух горнодобывающих компаний. Это значит, что инвесторы ждут восстановления промышленности и спроса на сырье. Рост акций «Аэрофлота», также вошедших в топ-10, во многом связан с надеждами на скорое возобновление полномасштабного авиасообщения.
Еще в список лучших российских бумаг каталога «РБК Инвестиции » вошли акции «Сбербанка», который сохранил щедрую для инвесторов дивидендную политику, и акции ретейлера «Детский мир».
Первое место российского топ-10 заняли акции угледобывающей компании «Распадская». Ее бумаги взлетели после того, как компания объявила о выкупе акций по цене более чем на 20% выше рыночной. В день объявления выкупа акции «Распадской» подорожали на 17,25%. По итогам ноября котировки компании выросли на 31,68%. За первую неделю декабря «Распадская» прибавила в цене 0,21%.
На втором месте среди лучших российских бумаг акции «Детского мира». Первым толчком к росту котировок компании стало объявление дивидендов по итогам девяти месяцев. Это позволило бумагам вырасти в течение последующих семи дней почти на 11%. Но главной причиной ноябрьского роста акций «Детского мира» стало сообщение о том, что инвестиционная компания Altus Capital планирует приобрести 29,9% акций ретейлера по ₽160 за акцию. На момент объявления это было выше рыночной цены на 26,5%. За день торгов 30 ноября акции «Детского мира» подорожали на 13,5%. По итогам месяца котировки компании выросли на 30,85%.
Третье место заняли акции «Роснефти». Акции компании начали дорожать с начала ноября вслед за ростом цен на нефть. Это происходило на фоне ослабления доллара и укрепления рынков после выборов в США. По итогам ноября нефть сорта Brent подорожала на 25,8%, преодолев в течение месяца отметку $49 за баррель. За это же время котировки акций «Роснефти» выросли на 28,5%. С начала декабря бумаги снизились на 1,05%. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. ПодробнееРост котировок десяти лучших иностранных бумаг каталога «РБК Инвестиции » в ноябре составил в среднем 49,5%.
Среди наиболее подорожавших бумаг, акции компаний из значительно пострадавших от пандемии секторов — нефтегазового, авиастроения, ретейла, металлургии и туристической индустрии.
На этом фоне немного выбиваются акции Tesla, возобновившие рост после сообщения о включении в индекс S&P 500, и бумаги Applied Materials, показавшей в ноябре превосходные финансовые результаты.
На первом месте иностранного топ-10 акции производителя модной одежды и аксессуаров Capri. Во-первых, 5 ноября компания приятно удивила инвесторов квартальной отчетностью. Владелец брендов Versace и Michael Kors показал рост прибыли, несмотря на снижение выручки по сравнению с показателями аналогичного квартала прошлого года. Во-вторых, рост котировок Capri, как и бумаг других компаний, связанных с ретейлом (Capri владеет собственными торговыми сетями), поддержали новости о вакцине против COVID-19. Котировки показали значительный рост 9 ноября, когда Pfizer объявил об успехах на третьей стадии испытания препарата. За месяц бумаги Capri подорожали на 66,73%. В декабре котировки продолжили рост и за первую неделю поднялись еще на 10,6%
Второе место в нашем топ-10 заняли акции Macy's. Бумаги также взлетели 9 ноября (+17,2%). Кроме того, 23 ноября котировки отреагировали ростом на 15% на сообщение об успехах AstraZeneca в создании собственной вакцины. Также интересу инвесторов способствовал тот факт, что акции Macy`s торговались близко к историческим минимумам. В итоге, за ноябрь бумаги подорожали на 64,41%.
Третье место, среди лучших иностранных акций досталось бумагам Apache. Как и в случае с «Роснефтью», цены акций Apache устремились вверх вслед за нефтяными котировками. Кроме того, бумаги реагировали ростом на сообщения об успехах в тестировании вакцины. По итогам месяца акции Apache подорожали на 55,30%. С начала декабря акции Apache прибавили в цене еще 17,8%
Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. ПодробнееРезкий рост в ноябре вывел почти все бумаги из российского топа на уровни переоцененности. Это показывает сравнение мультипликаторов P/E и EV/ EBITDA этих компаний со среднеотраслевыми значениями. В таблице показаны не сами значения мультипликаторов , а их процентное отклонение от среднего по сектору уровня.
Так, достаточно дорогими уже выглядят акции «Детского мира», НОВАТЭКа, АЛРОСЫ, «Аэрофлота», Сбербанка и «Русала».
В то же время мультипликаторы продолжают показывать недооцененность акций «Распадской» и «ВСМПО-Ависма». Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний
Среди иностранных бумаг переоцененность показывают мультипликаторы Macy's, Tesla, Boeing и Schlumberger.
Недооцененность сохраняется только у Applied Materials. При этом, несмотря на то что Capri, Apache, Alcoa, Carnival, ConocoPhillips не вышли на прибыль по итогам последних 12 месяцев, они остаются недооцененными в своих секторах по показателю EV/EBITDA.
Настоящая статья не является инвестиционной рекомендацией и имеет исключительно ознакомительный характер.
Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов.
