Ожидания стагфляции в мире взлетели до максимума с 2008 года
Опасения инвесторов относительно стагфляции достигли самого высокого уровня со времен финансового кризиса 2008 года, сообщил Bloomberg со ссылкой на июньский опрос управляющих фондами, который провел Bank of America. При этом оптимизм профессиональных инвесторов в отношении роста мировой экономики упал до рекордно низкого уровня. Показатель оказался самым низким с начала опроса управляющих в 1994 году.
Глобальные ожидания профессиональных инвесторов по прибыли корпораций также упали до уровня 2008 года. Стратеги Bank of America отметили, что предыдущие провалы ожиданий по прибыли наблюдались во время других крупных кризисов на Уолл-стрит, таких как банкротство американского инвестиционного банка Lehman Brothers в 2008 году и крах пузыря доткомов в 2000–2001 годах.
Bank of America провел опрос профессиональных управляющих крупными фондами с 6 по 10 июня 2022 года. В нем приняли участие 266 управляющих крупными фондами с активами на сумму $747 млрд.
Стагфляция — это состояние экономики, при котором замедляется экономическая активность, а цены и безработица растут. В период стагфляции мировые рынки становятся более уязвимыми к коррекции.
По словам главного инвестиционного стратега Bank of America Майкла Хартнетта, настроения на Уолл-стрит ужасны. Однако пока нет большого обвала рынка акций перед ростом доходности облигаций и инфляции до максимума.
Среди опрошенных экспертов 73% респондентов ожидают ослабления экономики в следующие 12 месяцев, что является самым низким показателем с момента начала опроса управляющих в 1994 году.
Опрос Bank of America также показал, какие изменения внесли инвесторы в свои портфели. С точки зрения позиционирования инвесторы назвали наиболее предпочтительными наличные деньги, в том числе доллар США, сырьевые товары, акции сектора здравоохранения, сырьевые компании. Короткие позиции преобладали в облигациях, европейских акциях и акциях развивающихся рынков, а также в бумагах технологических компаний и акциях потребительского сектора.
Профессиональные инвесторы отметили так называемые хвостовые риски (tail risks), подразумевающие очень редкие события с разрушительными последствиями. Как и в прошлом месяце, основным риском они назвали агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики центральными банками. На втором месте среди экстремальных рисков — глобальная рецессия.