АЛРОСА купит ограночный завод. Поможет ли это спасти бизнес компании?
АЛРОСА купит 100% акций ограночного завода «Кристалл» в Смоленске за ₽1,87 млрд, сообщает «Коммерсантъ». Завершить сделку планируется до конца 2019 года. Аналитики признают проблемы в бизнесе компании, но все же ждут роста акций в долгосрочной перспективе.
Зачем АЛРОСА убыточный завод
С покупкой завода АЛРОСА получит собственный независимый центр обработки алмазов и будет меньше зависеть от сторонних производителей. Это кажется важным для компании на данном этапе.
Дело в том, что у АЛРОСА резко упали продажи. Это произошло из-за проблем с огранкой алмазов в Индии. В этой стране из алмазов производят 90% всех бриллиантов в мире. Все алмазодобытчики, включая АЛРОСА, направляли в Индию свое сырье. Из-за этого бизнес АЛРОСА оказался очень зависим от индийских производителей. С покупкой завода «Кристалл» для АЛРОСА могут начаться положительные перемены.
Другие причины снижения спроса на алмазы — вытеснение их искусственными и более дешевыми аналогами, а также снижение спроса на ювелирные изделия в Китае.
Сам завод «Кристалл» в последнее время находился в сложном финансовом положении. Последний публичный отчет был опубликован в 2016 году. Тогда убыток завода составил ₽382 млн. В 2018 году стоимость завода оценили в ₽3,6 млрд. Поэтому нынешняя сумма покупки «Кристалла» с точки зрения финансовых показателей для АЛРОСА незначительна.
Управляющий партнер Exante Алексей Кириенко считает, что, с одной стороны, покупка «Кристалла» — это возможность для АЛРОСА получить отрасль российской огранки в свои руки. В то же время «Кристалл» остается убыточным предприятием, вывести завод на прибыль может стать сложной задачей.
Поможет ли «Кристалл» акциям АЛРОСА
Кириенко обратил внимание, что с января по август акции АЛРОСА потеряли треть стоимости. Российский рынок за этот период вырос на 15%. И пока государственные компании увеличивали дивиденды, акции АЛРОСА теряли свою привлекательность в качестве дивидендной идеи. Если спрос на продукцию компании продолжит падать двузначными темпами, то акции могут продолжить падать в цене, предупредили в Exante.
Консенсус-прогноз, собранный Refinitiv, дал более высокую оценку ценным бумагам алмазодобытчика. Профильные эксперты ожидают роста котировок на 8%, до ₽83. Из 14 аналитиков, опрошенных Refinitiv, пять советуют покупать бумаги АЛРОСА, семь — держать и двое — продавать.
В «Открытии» считают, что в долгосрочной перспективе акции вырастут еще сильнее — на 20%, до ₽92 за штуку. При этом на рост котировок в ближайшее время лучше не надеяться, полагает аналитик Ирина Прохорова из «Открытия».
По ее мнению, в краткосрочной перспективе не стоит ожидать заметного эффекта от покупки «Кристалла». Однако в дальнейшем АЛРОСА может снизить себестоимость производства, объединив ограночные площадки. Из-за нынешних сложностей в бизнесе в ближайшее время акции могут снизиться дополнительно на 10–15%, заключили в «Открытии».