Акции золотодобытчиков начали расти. Как выбрать, куда вложиться?
Золото подорожало до шестилетнего максимума. Главной причиной такого роста стала нестабильность мировой экономики и давление, которое оказывают Китай и США на международную торговлю собственными торговыми разногласиями. В свете этих событий инвесторы уходят в активы с малыми рисками. Наименее рисковым среди таких считается золото.
Спрос на драгоценный металл повысил котировки акций золотодобывающих компаний. В начале текущей недели сразу несколько российских предприятий оказались на верхних строчках списка лидеров роста: «Полюс», «Лензолото», «Полиметалл» и «Селигдар».
Ряд экспертов отнесли акции «Полюса» — крупнейшей по объемам добычи золотодобывающей компании России — к приоритетным для вложения.
Какие преимущества есть у «Полюса»
«Компания ежегодно перевыполняет план по производству золота и планирует выйти на отметку 2,8 млн унций в 2019 году, — объяснил портфельный управляющий QBF Денис Иконников. — Преимуществом «Полюса» является самая низкая себестоимость производства золота в мире — $589 на унцию.
«Полюс» платит привлекательные дивиденды в размере 30% EBITDA, — добавил Иконников. — В текущих котировках дивидендная доходность составляет порядка 5%, что выше, чем у «Полиметалла», акции которого предлагают 4% дивидендной доходности».
По мнению аналитика «Церих Кэпитал» Алексея Уразаева, акции золотодобывающих компаний будут показывать опережающую динамику и даже смогут расти вопреки всему рынка. Эксперт выделил «Полюс» как компанию с наибольшей привязкой к стоимости базового актива и выработкой.
Потенциал роста цен на золото на ближайшие несколько кварталов оценивается в 20%, заявил аналитик «Фридом Финанса» Александр Осин. По его словам, шансы на реализацию такого сценария составляют 55%.
«С точки зрения средне- и долгосрочных стратегических вложений в этот сектор предпочтительнее выглядят акции «Полюса», — сказал Осин. — Мы оцениваем возможное повышение выручки «Полюса» в 2019 и 2020 годах на уровне 27% и 10%, что несколько выше среднего по рынку прогноза. При этом уровень ожидаемой на рынке чистой рентабельности «Полюса» составляет порядка 39–40%.
С учетом этой статистики и принимая во внимание сравнительно высокие мультипликаторы компании, мы оцениваем справедливую стоимость «Полюса» на конец первого полугодия 2020 года на уровне ₽7200 за обыкновенную акцию».
Стоимость акций «Полюса» на момент подготовки материала составляет ₽6686. По прогнозу Sberbank Investment Research, акции «Полюса» в течение года могут вырасти на 11% — до ₽7 431 за одну ценную бумагу.
Какие риски связаны с «Полюсом»
К рискам эксперты отнесли следующие факторы:
- быстрое достижение торговых договоренностей между США и Китаем;
- дальнейшее падение инфляции в США;
- переход Соединенных Штатов к ужесточению денежно-кредитной политики;
- укрепление доллара;
- потенциальная продажа «Полюсом» на бирже дополнительных акций по цене на 5–6% ниже рынка (однако в долгосрочной перспективе это будет способствовать притоку средств со стороны зарубежных инвесторов).
Ваш браузер не поддерживает вставку видео