Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Китайский производитель одежды Peak привлек $232 млн в ходе инвестраунда 13:19 Акционеры Morrisons проголосуют по сделке с CD&R о поглощении 19 октября 13:17 Поставщики Apple и Tesla на несколько дней приостановили производство 13:11 Акционеры могут не переизбрать брата Илона Маска в совет директоров Tesla 12:47 Pfizer вскоре предоставит FDA данные об испытаниях вакцины на детях 12:38 Китайская Cnooc планирует листинг в Шанхае для привлечения $5,4 млрд 12:32 Банк Credit Agricole предложил €100 млн за лизинговый стартап Olinn 12:25 Фондовый рынок Германии позитивно отреагировал на результаты выборов 12:17 Британская BP столкнулась с дефицитом топлива на фоне высокого спроса 12:16 Стартапы Юго-Восточной Азии заключили рекордное количество сделок 12:08 Китайский сервис такси Cao Cao Mobility планирует новый инвестраунд и IPO 11:50 Российский застройщик «Эталон» отчитался о рекордной выручке за полугодие 11:45 Электромобильный стартап Polestar выйдет на биржу через слияние со SPAC 11:26 Курс евро впервые более чем за год упал ниже ₽85 11:20
Инвестидеи ,  
0 

Инвестидея: +15% на акциях НОВАТЭКа благодаря аномальным ценам на газ

Биржевые цены на газ продолжают обновлять исторические максимумы. Это поможет НОВАТЭКу получить больше прибыли, а его акциям — подняться до новых рекордных уровней, считают в «ВТБ Капитале»
NVTK НОВАТЭК
Надежность прогноза
ВТБ Капитал
Текущая цена
₽1 870
Прогноз
₽2 268,86 (+21,33%)
Дата прогноза
07.09.2021
Исполнится
07.09.2022
Надежность прогноза
ВТБ Капитал
Фото: «РБК Инвестиции»
Фото: «РБК Инвестиции»

Цены на газ продолжают обновлять пиковые уровни. Биржевая цена газа в Европе превысила рекордные $800 за тыс. куб. м на торгах во вторник, 14 сентября. Ралли на рынке газа повысило интерес инвесторов к акциям производителей, в том числе к бумагам НОВАТЭКа. В результате акции компании подорожали до нового исторического максимума — ₽2025,8.

Всего с начала года стоимость бумаг газовой компании увеличилась примерно на 58%, поднявшись с ₽1258 в начале января. Аналитики «ВТБ Капитала» считают, что потенциал роста акций НОВАТЭКа по-прежнему сохраняется и они могут поставить новые рекорды в ближайший год, поднявшись до нового исторического максимума ₽2277,5. Потенциал роста с текущих уровней составляет около 15%.

Позитивно на динамике может сказаться улучшение финансовых результатов компании. Среди причин для роста эксперты назвали ожидаемое увеличение добычи углеводородов, которое составит 8,3% в год до 2025 года. Кроме того, у компании устойчиво снижается стоимость привлечения денег для финансирования проектов (с 13,8% в 2010 году до 7,8% в настоящие время). Ожидаемый рост прибыли компании НОВАТЭКа составит 5,4% в год до 2024 года, прогнозируют эксперты.

НОВАТЭК — крупнейший в России независимый производитель природного газа. Созданная в 1994 году, компания занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией газа и жидких углеводородов. Месторождения и лицензионные участки расположены преимущественно в Ямало-Ненецком автономном округе, крупнейшем в мире регионе по добыче природного газа, на долю которого приходится около 80% добычи газа в России и приблизительно 15% мирового объема.

В будущем на рост цены акций также повлияют начинания компании в области ESG (environmental, social, governance — экологическая, социальная и управленческая ответственность), сообщила аналитик «ВТБ Капитала» Екатерина Родина. В отличие от нефтяных компаний, которые находятся под угрозой дальнейшего ужесточения ESG-требований, у НОВАТЭКа нет реальных ограничений по направлениям и темпам роста, компания может привлекать недорогой капитал, реализовывать климатические проекты и пользоваться геополитической ситуацией, отметила эксперт.

НОВАТЭК уже в числе лидеров отрасли в вопросах экологии и продолжает подготовку к реализации масштабных «зеленых» проектов по производству водорода и аммиака. Новые проекты будут весьма скоро учтены в котировках акций, полагают в «ВТБ Капитале».

Значение P/S (отношение рыночной стоимости компании к выручке) компании НОВАТЭК составляет 6,78. Отношение капитализации  к чистой прибыли — показатель P/E   — 27,33, а отношение стоимости бизнеса с учетом долга к EBITDA — показатель EV/ EBITDA   — составляет 7,64.

Для НОВАТЭКа слабо подходит оценка по мультипликаторам, так как в отличие от большинства аналогов это растущая компания, значительная часть стоимости которой составляют еще не построенные проекты, рассказал аналитик «Финама» Сергей Кауфман. Из-за этого НОВАТЭК исторически торгуется дороже большинства нефтегазовых компаний, если смотреть на мультипликаторы  .

Резервуары для хранения сжиженного газа проекта «Ямал СПГ»
 
Резервуары для хранения сжиженного газа проекта «Ямал СПГ»   (Фото: НОВАТЭК)

Как компания платит дивиденды 

Дивидендная политика компании, принятая в декабре 2020 года, предусматривает минимальный целевой уровень дивидендных выплат в размере 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. В последние годы компания постоянно увеличивает объем выплат акционерам.

По итогам полугодия 2021 года совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал направить на дивиденды ₽84 млрд или ₽27,67 на одну акцию, что на 134,1% больше в сравнении с дивидендами за первое полугодие прошлого года. Окончательное решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 30 сентября. Дата закрытия реестра акционеров — 11 октября.

NVTK
НОВАТЭК
Дивиденды
Выводим дату закрытия реестра акционеров. Чтобы успеть получить дивиденды по акции, необходимо успеть купить её не менее чем за 2 торговых дня до указанной даты
11 октября 2021 27,67 1,49% 7 мая 2021 23,74 1,67% 12 октября 2020 11,82 1,08% 8 мая 2020 18,1 1,75% 10 октября 2019 14,23 1,08% 6 мая 2019 7,56 0,63% 10 октября 2018 9,25 0,791% 3 мая 2018 8 1,07% 6 октября 2017 6,95 1,03% 27 апреля 2017 7 1% 7 октября 2016 6,9 1,02% 28 апреля 2016 6,9 1,08% 2 октября 2015 6,6 1,12%
Для будущих выплат рассчитываем доходность дивидендов по отношению к текущей цене акции — цене закрытия предыдущего торгового дня
Подробнее

Риски

Главные риски для компании сейчас связаны с возможным резким падением цен на энергоносители и ужесточением ESG-требований, отметили в «ВТБ Капитале».

Долгосрочным риском является то, что продукция компании не будет столь востребована, как сейчас ожидается. Текущие результаты компании напрямую зависят от цен на нефть и газ, при этом вся стратегия развития НОВАТЭКа строится вокруг растущего спроса на сжиженный природный газ в ближайшие 20 лет, рассказал аналитик «Финама» Сергей Кауфман. Если реализуется самый «зеленый» сценарий развития, спрос на СПГ может оказаться ниже ожиданий, и актуальность проектов НОВАТЭКа снизится, предупредил эксперт.

Фото:НОВАТЭК
Фото: НОВАТЭК

Что говорят другие прогнозы

В Промсвязьбанке ожидают сохранения повышенных цен на газ как минимум до весны 2022 года. Сейчас хранилища в Европе заполнены примерно на 70%, что заметно меньше традиционного для этого времени года уровня и даже ниже пятилетнего минимума, сообщила аналитик Промсвязьбанка Екатерина Крылова. С учетом сохраняющегося дефицита предложения поставок, в зиму 2022 года Европа, вероятно, вступит с низким уровнем запасов, и соответственно, цены на газ останутся на высоких уровнях. В четвертом квартале средняя цена на газ может составить $750 за тыс.куб.м. в Азии и $700 за тыс.куб.м — в Европе. Очевидными бенефициарами роста цен на газ выступают крупнейшие производители, в том числе НОВАТЭК, сообщила эксперт. В Промсвязьбанке рекомендуют покупать акции газовой компании, ожидания роста котировок до ₽2290 в перспективе года.

Аналитики «Финама» считают, что рост цен на СПГ и природный газ, а также развитие СПГ-проектов НОВАТЭКа, уже учтены в ценах бумаг. «Мы полагаем, что цены на СПГ достигли локального пика, а стоимость будущих проектов НОВАТЭКа справедливо учитывается в оценке акций компании», — сообщил Сергей Кауфман. Целевой уровень «Финама» по бумагам находится на 6% ниже текущей цены и составляет ₽1858,8 в перспективе года, рекомендация — держать бумаги в портфеле.

Бумаги НОВАТЭКа уже превысили целевые уровни аналитиков Refinitiv примерно на 11%. Консенсус-прогноз цены по акциям составляет примерно ₽1774 за акцию в перспективе ближайшего года.

Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Материал носит исключительно ознакомительный характер: Мы не несем ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных