Инвестидея: +28% на цифровых услугах и мобильном бизнесе «Ростелекома»
Несмотря на краткосрочное влияние пандемии COVID-19 на телекоммуникации, сектор сохраняет устойчивость и потенциал для восстановления во втором полугодии 2020 и в 2021 году, считают аналитики «Атона». Кризис создал возможности для ускоренной цифровизации различных сегментов бизнеса, что должно благоприятно отразиться на финансовых показателях российских телекомов.
Одной из наиболее привлекательных компаний в секторе эксперты «Атона» назвали «Ростелеком». Аналитики повысили целевой уровень по обыкновенным акциям телекоммуникационной компании с ₽95 до ₽120. Потенциал роста бумаг с текущих уровней составляет около 28% в перспективе ближайшего года.
Что поможет акциям вырасти
Мобильный бизнес. Выручка «Ростелекома» продолжит увеличиваться в первую очередь благодаря развитию мобильного бизнеса, считают в «Атоне». «Ростелеком» закрыл сделку по консолидации 100% мобильного оператора Tele2 в середине марта 2020 года. К концу 2019 года доля рынка Tele2 достигла 17% за счет качественного покрытия LTE, конкурентного ценообразования и расширения услуг в сегменте виртуальных операторов сотовой связи. Количество абонентов Tele2 превысило 44 млн человек.
После интеграции Tele2 компания стала самым быстрорастущим оператором связи на российском рынке. Выручка «Ростелекома» от услуг мобильной связи во втором квартале выросла на 16% — до ₽42,9 млрд. Для компании это направление стало одним из ключевых источников дохода, на долю которого приходится 34% общей выручки.
Рост мобильного сегмента продолжится, прогнозируют эксперты. Постепенный отход от безлимитных тарифов и повышение цен должны поддержать динамику среднего дохода в расчете на одного абонента. По прогнозам TMT Consulting и Telecom Daily, в 2020 году ожидается рост тарифов на мобильную связь на 10-20%.
Рост выручки от цифровых услуг. Помимо услуг фиксированной и мобильной связи, компания развивает сегменты облачных сервисов, кибербезопасности, data-центров, а также «умных» цифровых сервисов для домохозяйств, бизнеса и государства.
Цифровые услуги — самый быстрорастущий сегмент бизнеса «Ростелекома». Выручка сегмента во втором квартале 2020 года подскочила на 68,3% по сравнению с прошлым годом и достигла ₽15 млрд. Наибольший вклад в выручку сегмента вносят услуги в рамках проектов «умный город» (включая электронное правительство), а также центры обработки данных и услуги по информационной безопасности.
Сегмент обеспечил 12% общего объема выручки компании во втором квартале, а по итогам всего 2020 года его доля может вырасти до 15% от общей выручки «Ростелекома», прогнозируют эксперты.
Стабильная дивидендная политика. Выплаты акционерам — важное преимущество инвестиционной привлекательности компании, считают в «Атоне». Действующая дивидендная политика предусматривает дивиденды в размере 75% от свободного денежного потока (FCF), но не ниже минимального уровня ₽5 на акцию. Последние три года компания платила дивиденды в размере около ₽5 на каждый вид акций.
По прогнозам аналитиков «Атона», дивиденды за 2020 год составят не менее ₽5,1 на одну обыкновенную и одну привилегированную акции с дивидендной доходностью 5,3% и 5,9% соответственно.
В первом полугодии этого года выручка «Ростелекома» по сравнению с первым полугодием 2019 года выросла на 11%, до ₽248,9 млрд. Чистая прибыль за шесть месяцев увеличилась на 14%, до ₽15,4 млрд.
В текущем году «Ростелеком» ожидает увеличения выручки как минимум на 5% по сравнению с прошлым годом. По мнению «Атона», на фоне роста выручки на 11% за первые полгода это довольно консервативный прогноз, который предусматривает снижение выручки на 0,7% за второе полугодие. В «Атоне» ожидают повышения выручки компании по итогам 2020 года до ₽521 млрд, а в следующем году — роста показателя до ₽569 млрд.
В сервисе «РБК Инвестиции » можно купить или продать акции, облигации или валюту. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на больших комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.
