Инвестидея: акции МТС будут расти из-за высоких дивидендов и buy-back
Телекоммуникационная отрасль пострадает меньше многих других секторов от пандемии, а лидеры этого рынка преодолеют кризисные явления без значительных потерь. Самыми перспективными в секторе аналитики «Велес Капитала» назвали акции МТС.
В компании повысили целевой уровень по акциям МТС до ₽382 за акцию и до $10,9 за депозитарную расписку . Потенциал роста цены эксперты оценивают в 17,6% в перспективе ближайшего года. В «Велес Капитале» считают бумаги сотового оператора привлекательными для покупки на текущих уровнях.
МТС — крупнейший российский телекоммуникационный оператор по количеству абонентов и выручке. Компания сохраняет устойчивые рыночные позиции, а денежные потоки группы остаются стабильными даже в условиях пандемии, рассказал аналитик «Велес Капитала» Артем Михайлин. На фоне снижения общего уровня ставок в экономике акции сотового оператора предлагают привлекательную дивидендную доходность, подкрепленную обратным выкупом собственных акций.
- Высокая дивидендная доходность. Эксперты «Велес Капитала» не видят значительных рисков для дивидендов компании в этом или следующем году. В течение 2020 года оператор выплатит суммарно более ₽73 млрд в виде дивидендов или ₽41,25 на акцию, включая уже выплаченные специальные дивиденды ₽13,25 на бумагу. Доходность акций МТС с учетом выплаты дивидендов и обратного выкупа собственных акций составляет около 11% при текущих ценах.
- Обратный выкуп акций. 31 марта компания запустила новую программу buy-back на ₽15 млрд. Она рассчитана на год. Выкуп собственных бумаг с рынка позволяет создать дополнительную ценность для акционеров за счет увеличения возврата инвестиций.
Текущая дивидендная политика компании предусматривает выплату не менее ₽28 дивидендов на акцию или ₽56 на депозитарную расписку в календарный год. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов за 2019 год, будет закрыт 9 июля 2020 года. Последний день для покупки бумаг с целью получения дивидендов — 7 июля.
Как работает компания
За первые три месяца года выручка телекоммуникационной компании выросла на 9,8% по сравнению с тем же периодом 2019 года, до ₽119,6 млрд. Чистая прибыль поднялась на 0,8%, до ₽17,7 млрд. Наибольший вклад в рост показателя внесло увеличение выручки от мобильных сервисов, а также значительное улучшение результатов МТС Банка и рост продаж программного обеспечения, телефонов и аксессуаров. Долговая нагрузка осталась на низком уровне. Компания сообщила о положительном свободном денежном потоке ( FCF ) в ₽17,5 млрд.
МТС предоставляет клиентам услуги сотовой и фиксированной связи, доступа в интернет, кабельного, спутникового и цифрового телевидения, а также финансовые услуги. Крупнейший акционер МТС — АФК «Система», которой вместе с дочерними компаниями принадлежит 55,7% акций сотового оператора. С июня 2000 года бумаги МТС торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером MBT, а с 2003 — на Мосбирже под тикером MTSS. Бумаги компании также обращаются на Лондонской, Франкфуртской, Берлинской и Мюнхенской фондовых биржах.
Что будет с МТС в 2020 году
По оценкам «Велес Капитала», в этом году негативный эффект влияния пандемии на сервисную выручку МТС превысит ₽10 млрд, при этом большая часть потерь придется на роуминг. С учетом снижения продаж в розничной сети МТС может недосчитаться до 3% от выручки. Негативно на результатах также скажутся дополнительные резервы по кредитам МТС Банка и временное закрытие части розничных салонов компании.
Большинство негативных эффектов проявятся во втором квартале, когда компания может показать отрицательную динамику выручки, отметил аналитик «Велес Капитала» Артем Михайлин. В третьем квартале ситуация отчасти стабилизируется и улучшится к концу года. По итогам 2020 года можно ожидать роста выручки группы на 2,7% год к году, что соответствует верхней границе прогноза компании. Показатель OIBDA может снизиться на 0,1% по сравнению с прошлым годом, что также соответствует верхней границе годового прогноза компании. Финансовые результаты за второй квартал 2020 года компания представит 19 августа 2020 года.
Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Аналитический показатель, так же как и EBITDA, не включенный в перечень Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Обозначает операционный доход компании до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов. Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании Краткое обозначение акций компании, валюты или товара на бирже. Чаще всего состоит из букв, использованных в названии компании. Реже — из цифр (на азиатских биржах). В тикерах облигаций указаны базовые характеристики ценной бумаги — обычно цифрами. Тикеры валют состоят из трех букв. Первые две обозначают страну, а третья — первая буква в названии валюты (например, RUR — это российский рубль, а USD — доллар США). Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов.
