Покупать или продавать. ЛСР снизит долговую нагрузку и увеличит продажи
Группа ЛСР продала санаторий «Дюны», занимающий территорию в 37,7 гектаров на берегу Финского залива в Санкт- Петербурге. Покупателем выступила компания «Лидер». Группа ЛСР владела санаторием с декабря 2017 года, заплатив за него 1 млрд руб. Поскольку данная собственность могла бы быть использована для строительства жилой и коммерческой недвижимости, главной причиной продажи аналитики «ВТБ Капитала» считают привлекательную цену, предложенную покупателем.
Полученные средства могут немного улучшить чистую долговую позицию ЛСР (по оценкам «ВТБ Капитала», чистый долг компании по состоянию на конец 2018 год будет выше 50 млрд руб.) после четырех лет отрицательного свободного денежного потока из-за значительных вложений на подготовительных этапах строительства.
По прогнозам «ВТБ Капитала», в среднесрочной перспективе показатели компании начнут повышаться вместе с ростом продаж. «Мы по-прежнему отдаем предпочтение крупным девелоперам, поскольку изменения в регулировании, на наш взгляд, приведут к консолидации в секторе», – подчеркивают эксперты. Они рекомендуют покупать бумаги ЛСР. Полная доходность – около 50%.
Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов.
