Инвестидея: X5 Retail вырастет из-за смены потребительских привычек
Карантинные меры в рамках борьбы с коронавирусом поддержали рост продаж российских ретейлеров в первой половине года. Компании смогли улучшить результаты благодаря влиянию режима самоизоляции, покупкам продуктов питания «с запасом» и ускорению продуктовой инфляции. Позитивным фактором для крупнейших продуктовых ретейлеров стали меры социальной поддержки населения, которые власти решили ввести для смягчения последствий коронавируса.
Потенциал для роста еще не исчерпан — в третьем квартале рост продаж может продолжиться, прогнозируют эксперты БКС. Самыми перспективными в секторе аналитики считают бумаги X5 Retail Group. В БКС рекомендовали покупку акций с целевой ценой ₽3600 за бумагу и потенциалом роста около 27% в перспективе ближайшего года.
Что поможет акциям вырасти
Предварительные результаты X5 Retail за второй квартал оказались в целом позитивными. По предварительным данным, выручка за этот период составила ₽493 млрд. Чистые розничные продажи повысились на 13,2%. Продажи в одних и тех же магазинах (LFL) выросли на 4,3%. X5 Retail был одним из немногих ретейлеров, которые продолжали активно расширяться во время пандемии COVID-19. Компания увеличила торговые площади на 10,7%, что позволило еще больше нарастить выручку.
В X5 Retail ожидают, что рентабельность EBITDA во втором квартале будет выше уровня второго квартала 2019 года. Отчетность по МСФО за второй квартал компания представит 13 августа.
X5 Retail решила сократить программу открытий новых торговых точек примерно на 20%. Вместо запланированных 2 тыс. магазинов у компании появится только 1,6 тыс. Программа реконструкций также была сокращена — вместо обновления 1,3 тыс. «Пятерочек» компания реконструирует около 600 магазинов, сообщила финансовый директор X5 Retail Светлана Демяшкевич в конце апреля.
Аналитики «БКС» повысили прогнозы выручки и EBITDA X5 Retail на 2020-2024 гг. из-за пересмотра плана открытий новых магазинов, стабильной валовой маржи и сокращения коммерческих, общехозяйственных и административных расходов. Рост продаж и рентабельности поддержит котировки X5 Retail, считают эксперты. Cовокупный среднегодовой темп роста выручки X5 Retail в 2020-22 гг. ожидается на уровне 12,2%.
Во втором полугодии покупатели могут предпочесть экономить, однако крупнейшие российские ретейлеры все равно продолжат извлекать выгоду за счет закрытия границ и изменения потребительского поведения. Население будет проводить отпуска в России, а это позитивно для внутреннего спроса. Кроме того, покупатели могут отказываться от более дорогих сетей в пользу магазинов «у дома» и дискаунтеров. Кроме того, второе полугодие может стать хорошей возможностью для сделок слияния и поглощения, поскольку небольшие магазины испытывают затруднения.
С начала года акции торговой сети прибавили 33%. В БКС ожидают дальнейшего роста финансовых показателей X5 Retail и подъема котировок акций компании к новым рекордным отметкам. С текущего уровня в ₽2834 бумаги могут подняться до ₽3600 в перспективе 12 месяцев.
X5 управляет тремя сетями: магазинами «у дома» под брендом «Пятерочка», супермаркетами под брендом «Перекресток» и гипермаркетами под брендом «Карусель». К концу июня количество магазинов компании составило около 17 тыс. Крупнейшие акционеры — CTF Holdings S.A. с долей 47,86% и Intertrust Trustees Ltd, которой принадлежат 11,43%. Акции ретейлера торгуются на Лондонской и Московской биржах под тикером FIVE.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Краткое обозначение акций компании, валюты или товара на бирже. Чаще всего состоит из букв, использованных в названии компании. Реже — из цифр (на азиатских биржах). В тикерах облигаций указаны базовые характеристики ценной бумаги — обычно цифрами. Тикеры валют состоят из трех букв. Первые две обозначают страну, а третья — первая буква в названии валюты (например, RUR — это российский рубль, а USD — доллар США). Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP).
