Инвестидеи ,  
0 

Инвестидея: такси, поиск, кино, доставка — у «Яндекса» найдется все

Рост доходов от рекламы и услуги сервиса такси помогут компании улучшить финансовые результаты. Акции продолжат рост к новым рекордным значениям, считают эксперты «ВТБ Капитала»
Яндекс YNDX Купить ₽4 305,9 (+24,2%) Прогноз 25 июн 2021 К дате ВТБ Капитал Аналитик 52% Надежность прогнозов
Фото: РБК Quote
Фото: РБК Quote

Акции «Яндекса» отыграли все потери за период пандемии и обновили исторический максимум. Аналитики «ВТБ Капитала» считают, что бумаги продолжат рост к новым рекордным уровням. Эксперты повысили целевую цену с $53 до $62 за бумагу в перспективе 12 месяцев. Ожидаемая полная доходность составляет 23%.

23 июня акции компании начали резко расти, превысив ₽3400. Спрос на бумаги поднялся после того, как Владимир Путин предложил снизить налоговую нагрузку для IT-компаний: уменьшить страховые взносы с 14% до 7,6%, а налог на прибыль с 20% до 3%. Претендовать на данные льготы смогут компании, у которых более 90% выручки приходится на продажу софта или услуг по его разработке, поддержке и внедрению.

Яндекс , Qiwi , Mail.ru , IT , Акции
Акции IT-компаний выросли после объявления Путиным налогового маневра
Фото: Vladimir Tretyakov / Shutterstock

24 июня «Яндекс» и Сбербанк объявили о согласовании условий раздела своих проектов в сегментах интернет-торговли («Яндекс.Маркет» и «Беру») и финансовых технологий («Яндекс.Деньги»). Сделка снимет ограничение на развитие других финтех-проектов для «Яндекса».

25 июня стало известно о том, что IT-гигант намерен привлечь $1 млрд от продажи новых акций. Бумаги на $400 млн были проданы на бирже, а еще $600 млн выкупят крупные инвесторы, включая «ВТБ Капитал» и структуры бизнесмена Романа Абрамовича. На этой новости стоимость бумаг превысила ₽3500.

Влияние на стоимость компании раздела активов «Яндекса» и Сбербанка, а также дополнительное размещение акций аналитики оценивают как нейтральное. Вместе с тем возможность развивать финтех-вертикаль дает «Яндексу» большие возможности с учетом базы пользователей и доверия к бренду. Наиболее перспективными для компании могут стать такие направления, как личные финансы, инвестиции и отсрочка платежей.

Яндекс , IT , Акции
«Яндекс» продаст акции на $1 млрд. Что это значит для котировок компании
Фото: Никита Попов / RBC / TASS

Позитивом для компании может стать включение в индекс MSCI Russia (Morgan Stanley Capital International Russia). Об этом может быть объявлено 12 августа, а изменения вступят в силу после закрытия торгов 31 августа. Вес бумаг «Яндекса» в индексе может составить 6%. Включение бумаг компании в индекс MSCI Russia может привести к повышению спроса на акции и притоку средств инвесторов в объеме $1,1 млрд.

Как работает компания

Консолидированная выручка «Яндекса» в первом квартале 2020 года выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 26%, до ₽47 млрд. Чистая прибыль увеличилась на 76% и составила ₽5,5 млрд. Больше всего компании принесла продажа интернет-рекламы — ₽30,1 млрд. Это на 11% больше, чем в прошлом году. Реклама принесла компании 64% общей выручки в первом квартале.

На долю сегмента такси в первом квартале пришлось ₽11,3 млрд выручки (рост составил 49%). Популярность сервиса онлайн-заказа такси выросла — количество поездок продолжает увеличиваться. Кроме того, растет фудтех-направление, которое включает сервисы «Яндекс.Лавка» и «Яндекс.Еда». Еще одним перспективным направлением остается быстро развивающийся сервис «Яндекс.Такси» для бизнеса. Сегмент такси приносит «Яндексу» уже почти четверть общей выручки.

Остальные сервисы принесли компании ₽5,5 млрд за три месяца. В них входят сервисы объявлений и сегмент медиасервисов — «Кинопоиск», «Яндекс.Музыка», «Яндекс.Афиша», а также продюсерский центр «Яндекс.Студия» и единая подписка на сервисы «Яндекса» — «Яндекс.Плюс».

На долю «Яндекса» приходится более 58% всех поисковых запросов на российском поисковом рынке, включая поиск на мобильных устройствах.

Что будет с акциями  «Яндекса» дальше

24 июня «Яндекс» первой среди крупнейших российских интернет-компаний опубликовала прогноз финансовых результатов за апрель — июнь. Второй квартал станет для компании более сложным, чем первый. На выручку повлияют ограничения, связанные с пандемией коронавируса. Эти ограничения привели к снижению прибыли рекламного бизнеса, такси и каршеринга, но спровоцировали рост в направлениях доставки еды и медиасервисов.

Компания допустила, что выручка останется на уровне аналогичного периода 2019 года или снизится на 2%, до ₽40,6 млрд. Чистый убыток за три месяца может составить от ₽3 млрд до ₽4,5 млрд. Скорректированный показатель EBITDA  может снизиться в среднем на 40,8%, до ₽7,5–8 млрд.

С учетом текущей непростой ситуации предварительные результаты «Яндекса» за второй квартал выглядят неплохо, отметили в «ВТБ Капитале». В частности, по словам менеджмента, продолжает замедляться сокращение выручки от рекламы. Сегмент такси (без учета проекта по развитию беспилотников) во втором квартале должен показать положительную EBITDA.

Реклама и «Яндекс.Такси» являются основными источниками создания стоимости для компании, поэтому рост этих направлений должен поддержать акции в краткосрочной перспективе, считают в «ВТБ Капитале».


Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. EBITDA (англ. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и уценки. Финансовый показатель позволяющий оценить сумму денег, которую компания может получить за период. В отличии от прибыли, при расчете EBITDA из суммы доходов не вычитаются такие неденежные расходы как амортизация и переоценка. Один из важных показателей для оценки способности компании обслуживать долг
Материал носит исключительно ознакомительный характер: Мы не несем ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных
Чтобы начать инвестировать, нужно открыть брокерский счет
Это можно сделать онлайн за несколько минут
Если не знаете, с чего начать, начните с ПИФа
Подробнее