0
Аналитики назвали акции «Северстали» лучшей инвестицией в металлургию
Эксперты «Финама» считают, что бумаги металлургической компании подорожают на 18,5%. На чем основан прогноз аналитиков?
Северсталь CHMF Купить ₽1 064 (+19,55%) Прогноз 21 фев 2021 К дате Финам Аналитик 61% Надежность прогнозов
Фото: «Северсталь»

Аналитики «Финама» позитивно оценили дальнейшие перспективы бизнеса «Северстали». Они рекомендуют покупать бумаги металлургической компании с целевой ценой ₽1064 в перспективе года. Потенциал роста котировок составляет более чем 18%.

Снижение цен на сталь в четвертом квартале прошлого года меньше отразилось на финансовых результатах группы по сравнению с конкурентами, считают эксперты «Финама».

«Черная металлургия сейчас проходит через очень сложный период. Мировая металлургическая отрасль циклична по своей природе, и сейчас она находится в фазе снижения из-за угрозы замедления мировой экономики. Вспышка китайского коронавируса также не добавляет оптимизма инвесторам», — рассказал аналитик «Финама» Алексей Калачев.

Но, на этом негативном фоне «Северсталь» с ее высокой рентабельностью, низким долгом и привлекательной дивидендной политикой выглядит более интересной для инвесторов по сравнению с сопоставимыми компаниями мировой металлургии, считает эксперт.

Как работает «Северсталь»?

«Северсталь» — четвертая по объемам выплавки стали металлургическая компания в России. Выручка группы за прошлый год снизилась на 5%, до $8,2 млрд. Сокращение показателя компания объяснила более низким уровнем цен на стальную продукцию. Это снижение стало первым сокращением выручки производителя за последние пять лет.

Несмотря на неблагоприятное изменение цен в прошлом году, компания сохранила продажи на уровне 2018 года, а выпуск стали в 2019 году снизился по сравнению с 2018 годом всего на 1,6%, до 11,8 млн т.

EBITDA  снизилась на 10,7% до $2,8 млрд, а рентабельность до 34,4% по сравнению с 36,6% в 2018 году. Операционная прибыль упала на 14%, до $2,33 млрд. Чистая прибыль сократилась на 13,8%, до $1767 млн.

Свободный денежный поток  составил $1,1 млрд, что на 31,4% меньше прошлогоднего уровня. Чистый долг вырос на 27,9% до $1570 млн, но по отношению к годовому EBITDA он остается на одном из самых низких в отрасли уровне — в районе 0,6х.

В прошлом году на внутреннем рынке компания продавала уже 65% своей продукции. Доля продаж поднялась на 4% из-за более благоприятной конъюнктуры российского рынка по сравнению с ситуацией на зарубежных рынках. Сейчас группа выпускает около 16% стали в стране.

После резкого снижения в четвертом квартале 2019 года мировые цены на стальную продукцию начали восстанавливаются в первом квартале этого года. Это произошло благодаря сокращению производства и складских запасов в мире. Рост цен на российском рынке объясняется укреплением рубля и ремонтными работами на некоторых сталепрокатных предприятиях страны, заявили в компании.

Основным драйвером роста для металлургии в России в этом году останется строительная отрасль. Этому также поможет реализация национальных проектов.

Как компания платит дивиденды?

Дивидендная политика «Северстали» предусматривает ежегодные выплаты акционерам. Компания будет стремиться выплачивать промежуточные дивиденды при условии, что ее текущее финансовое положение будет стабильным. Компания поддерживает высокий уровень дивидендов даже в условиях роста инвестиционный программы, отметили эксперты «Финама». Инвестиции, превышающие порог в $800 млн, исключены из расчета дивидендной базы.

Годовая дивидендная доходность акций «Северстали» составляет около 12%, подсчитали аналитики. Общий размер дивидендов за четыре квартала 2018 года достиг ₽160,73 на акцию, а общие дивиденды за 2019 год составят ₽115,88 на бумагу.

Опрошенные Refinitiv эксперты в перспективе ближайшего года ожидают повышения котировок акций «Северстали» на 4%, до ₽939 за бумагу. 2 эксперта рекомендуют покупку, 2- держать акции в портфеле, 2 — рекомендуют продавать.


Начать инвестировать и купить акции «Северстали» можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

EBITDA (англ. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и уценки. Финансовый показатель позволяющий оценить сумму денег, которую компания может получить за период. В отличии от прибыли, при расчете EBITDA из суммы доходов не вычитаются такие неденежные расходы как амортизация и переоценка. Один из важных показателей для оценки способности компании обслуживать долг Свободный денежный поток - деньги на счетах компании, которая она заработала за период за счет основной деятельности за вычетом налогов и капитальных затрат. В свободном денежном потоке не учитываются поступления и выплаты кредитов, приобретение и продажа ценных бумаг и т.п.
Материал носит исключительно ознакомительный характер: Мы не несем ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных
Самые выгодные курсы валют всегда на бирже
Структурные продукты
готовые инвестиционные решения с понятным риском и доходностью
Подробнее