0
0

Да будет свет: акции МОЭСК могут вырасти на 40%

МОЭСК заметно улучшила финансовые показатели в 2019 году. Это положительно сказалось на акциях. Эксперты считают, что у компании остался значительный потенциал роста. Негативно на котировках может сказаться инфляция
Фото: Антон Дмитриев / Unsplash
Фото: Антон Дмитриев / Unsplash

Минувший год стал переломным для Московской объединенной электросетевой компании (МОЭСК). Компания улучшила показатели после того, как в течение нескольких лет неизменно отчитывалась о снижении чистой прибыли и EBITDA  . Кроме того, за год акции МОЭСК подорожали на 80,5%, в то время как с 2012 по 2018 год упали почти на 60%.

Аналитик инвестиционной компании «Велес Капитал» Алексей Адонин улучшение результатов связывает отчасти с отказом от RAB-регулирования. Судя по тому, что после отказа от этой системы финансовые показатели МОЭСК явно улучшились, компания сделала верный шаг: в 2018 году EBITDA и чистая прибыль возобновили рост.

RAB — это система долгосрочного тарифообразования. Ее основная цель — привлечение инвестиций для расширения и модернизация инфраструктуры.

«Прошлый год стал выдающимся для акций МОЭСК, интерес инвесторов мы связываем с дивидендной политикой компании и благоприятной конъюнктурой всего сектора», — объяснил такую динамику аналитик «Алор Брокера» Алексей Антонов. Эксперты ожидают дальнейшего роста акций МОЭСК.

Дивиденды   — основной фактор роста акций МОЭСК

На текущий момент дивидендная политика «Россетей» обязывает МОЭСК выплачивать в качестве дивидендов половину скорректированной прибыли. Сначала это не впечатлило рынок. Но в 2018 году, когда финансовые показатели компании улучшились, дивиденды стали более привлекательными для инвесторов.

В 2019 году МОЭСК выплатила промежуточные дивиденды. И это несмотря на то, что такой практики нет у большинства остальных «дочек» Россетей. В конце 2019 года менеджмент компании сообщил, что, скорее всего, МОЭСК выплатит промежуточные дивиденды и в 2020 году. В течение двух лет дивидендная доходность МОЭСК вырастет до 12%, ожидает Адонин. По его мнению, этому помогут снижение затрат и рост чистой прибыли.

Сейчас дивидендная доходность акций МОЭСК составляет 8%. Однако если инфляция будет расти, это негативно повлияет на дивиденды компании. При росте инфляции выше 6% дивидендная доходность может снизиться до среднего уровня 2005–2013 годов — порядка 3,4%, предупредил Александр Осин из «Фридом Финанса».

Эксперт полагает, что в 2020-м и ближайшие годы велики шансы на увеличение темпов роста инфляции. А финансовые показатели МОЭСК негативно реагируют на ее ускорение, предупредил эксперт. Он объяснил это тем, что в периоды ускорения инфляции рентабельность МОЭСК снижается за счет роста издержек, не компенсированных государственным тарифом. При падении же инфляции маржа прибыли компании и дивиденды — с запаздыванием — активно растут.

А что с акциями

Акции МОЭСК начали снижение с 10 января. Это был последний день перед закрытием реестра, когда, купив акции компании, можно было претендовать на получение дивидендов. Затем падение вошло в общее русло снижения рынка, и инвесторы начали распродавать бумаги, опасаясь, что распространение коронавируса в Китае негативно повлияет на мировую экономику. За это время котировки электросетевой компании потеряли 7,9%.

Тем не менее эксперты не сомневаются, что в будущем акции МОЭСК продолжат дорожать. «Дивидендная политика компании, благоприятная конъюнктура всего сектора и стабильные рейтинги от Международных рейтинговых агентств делают эту бумагу привлекательной для инвесторов, — рассказал Алексей Антонов из «Алор Брокера». — Текущую коррекцию  стоит рассматривать как возможность добавить акции МОЭСК в свой инвестиционный портфель  с целью ₽1,60 на акцию».

«Мы считаем, что на данный момент МОЭСК — одна из самых привлекательных МРСК. В активе у нее сильная клиентская база, ее акции предлагают привлекательные дивиденды, а менеджмент активно занимается цифровизацией», — полагает Алексей Адонин из «Велес Капитала».

Кроме того, компания должна извлечь выгоды от перехода на эталонные затраты, а среди запасных козырей — возможные сделки слияния и поглощения, которые могут значительно увеличить клиентскую базу и рентабельность бизнеса, добавил аналитик. «Велес Капитал» дает целевую цену по акциям МОЭСК на уровне ₽1,5, что подразумевает рекомендацию «покупать» и потенциал роста 44%.

Аналитик управления операций на российском фондовом рынке инвестиционной компании «Фридом Финанс» Александр Осин ожидает роста акций МОЭСК в краткосрочной перспективе. По его мнению, под влиянием новостей о коронавирусе в КНР рынок начал закладывать в цены возможность восстановления дефляционного тренда (противоположность инфляции) в мировой экономике.


Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее набор активов, собранных таким образом, чтобы доход от них соответствовал определенным целям инвестора. Портфель может быть сформирован как с точки зрения сроков достижения цели, так и по составу инструментов. Идея формирования эффективного портфеля находится в сфере грамотного распределения рисков и доходности. Подробнее
Что такое дивиденды и как их получить частному инвестору Обучающие материалы
Материал носит исключительно ознакомительный характер: Мы не несем ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
«ВТБ Мои Инвестиции» включили в топ-10 акций «Позитив» и «Ростелеком» 12:17 · 0
Первый квартал стал рекордным для индекса S&P 500 за 5 лет 10:43 · 0
Совокупный убыток СПБ Биржи сократился почти вчетверо в 2023 году 10:23 · 0
Doge, Pepe и быстрое обогащение: почему «выстрелили» мемкоины
Крипта от Telegram: почему популярность детища Дурова стремительно растет
В России прошло крупнейшее в 2024 году IPO — его объем более ₽13 млрд 09:35 · 0
Важно следить сегодня: старт торгов «Европлана», акции «Магнита» и ЛУКОЙЛа 08:57 · 0
6 компаний могут объявить дивиденды в апреле. Что это за эмитенты 28 мар, 20:43 · 0
«Яндекс» до 30 апреля закроет первый этап сделки по продаже активов 28 мар, 20:16 · 0
Товарно-сырьевая биржа запустит фьючерсы на бензин для частных инвесторов 28 мар, 18:20 · 0
CNBC назвал Trump Media и Reddit новыми акциями-мемами 28 мар, 17:28 · 0
Сколько заплатят российские компании в новом дивидендном сезоне: прогноз «Синары» 28 мар, 15:55 · 0
Акции «Магнита» подорожали до максимума за шесть лет 28 мар, 14:11 · 0
Товарно-сырьевая биржа не увидела смысла в IPO и запланировала ребрендинг 28 мар, 14:00 · 0