Долг НЛМК удвоился. Ценные бумаги начали дешеветь
У крупной российской металлургической компании НЛМК резко снизились все финансовые показатели. Чистый долг удвоился. Акции отреагировали снижением. Котировки НЛМК падают уже несколько месяцев: с начала лета они потеряли 40%.
Несмотря на сложности НЛМК, аналитики «Атона» считают, что у компании есть потенциал роста. По их прогнозу акции могут вырасти на 50% от текущей цены и достигнуть ₽188. Эксперты, опрошенные сервисом Refinitiv, не так оптимистичны. Они считают, что цена акций останется на сегодняшнем уровне в ₽126 за штуку. Из пяти аналитиков двое советуют покупать акции, двое — продавать и один — держать.
На сколько меньше денег заработала НЛМК
Чистая прибыль НЛМК упала на 47% за третий квартал 2019 года по сравнению с таким же периодом прошлого года и достигла $343 млн. Выручка снизилась на 18%, до $2,6 млрд, EBITDA — на 36%, до $654 млн. Также снизился свободный денежный поток на 61%, до $249 млн.
За все девять месяцев 2019 года чистая прибыль упала на 34%, до 1,1 млрд, выручка — на 9%, до $8,2 млрд, EBITDA — на 24%, до $2 млрд.
В чем причина
По словам компании, основная причина ухудшения финансовых результатов — в снижениии продаж. Компания сейчас ремонтирует доменные печи на основном предприятии НЛМК в Липецке, а также улучшает сталеплавильное производство. На это уходят значительные средства.
Компания обещает, что благодаря улучшениям к 2021 году она увеличит выплавку стали на 1 млн тонн, до 14,2 млн тонн в год. Из-за ремонтных работ в третьем квартале снизилось производство стали на 16%, до 3,7 млн тонн. За этим последовало и уменьшение продаж на 9%, до 4 млн тонн.
Еще одной причиной падения доходов стал плохой спрос на сталь за рубежом, вследствие этого упала и цена. А денежный поток компании уменьшился из-за того, что НЛМК увеличила инвестиции в реализацию стратегии-2022. Это пятилетний план компании по увеличению доходов, который НЛМК запустила в марте 2019 года.
Дивиденды все равно будут
Совет директоров НЛМК одновременно с выходом отчетности объявил, что выплатит акционерам ₽3,22 на одну акцию за третий квартал 2019 года. За второй квартал компания заплатила ₽3,68 за акцию.
В марте 2019 года НЛМК обновила дивидендную политику и теперь выплачивает дивиденды ежеквартально из свободного денежного потока. Выплаты в этот раз составят примерно 120% свободного денежного потока НЛМК за третий квартал. Дата закрытия реестра — 9 января 2020 года.
Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
