Большое поглощение. Помогут ли акциям «Татнефти» 75 новых заправок
0
Большое поглощение. Помогут ли акциям «Татнефти» 75 новых заправок
«Татнефть» приобретет у финской компании Neste все заправочные станции в России, а также терминал для хранения светлых нефтепродуктов. Это поможет нефтяной компании увеличить продажи и улучшить финансовые результаты
Татнефть TATNP Купить ₽738 (+13,29%) Прогноз 05 июл 2020 К дате Велес Капитал Аналитик 70% Надежность прогнозов
Фото: Neste

Производитель нефти «Татнефть» купит весь розничный топливный бизнес в России у финской нефтяной компании Neste. Компания получит сеть из 75 автозаправочных станций в Санкт-Петербурге, Ленинградской, Псковской и Новгородской областях.

Вместе с ними «Татнефти» достанется терминал для хранения светлых нефтепродуктов в Санкт-Петербурге. После сделки сеть заправки сможет работать под брендом Neste еще в течение пяти лет. По просьбе РБК Quote аналитики рассказали, как это скажется на акциях.

Зачем компании столько заправок

«Цена сделки между Neste и «Татнефтью» по соглашению сторон останется конфиденциальной информацией, что вполне можно понять — стороны не хотят беспокоить рынок. Однако известно, что сделка не будет влиять на финансовое положение ни одной из сторон. Для «Татнефти» покупка розничного топливного бизнеса означает более широкие перспективы для сбыта продукции», — рассказала старший аналитик информационно-аналитического центра «Альпари» Анна Бодрова.

Сейчас «Татнефть» входит в пятерку крупнейших российских сетей и управляет 600 собственными автозаправочными станциями. Покупка поможет производителю расширить розничную сеть продаж в приоритетном для компании регионе. «Татнефть» планирует увеличить продажи собственного топлива на внутреннем рынке примерно до 50%. Сделка будет завершена до конца 2019 года.

«Покупка розничного топливного бизнеса у Neste временно может неблагоприятно повлиять на цены акций, но долгосрочно будет иметь позитивный эффект для «Татнефти». Это произойдет из-за усиления вертикальной интеграции компании при выходе на конечных потребителей продукции», — отметил начальник управления анализа рынков компании «Открытие Брокер» Константин Бушуев.

«Татнефть» занимается добычей нефти и газа, нефтепереработкой и производством нефтехимической продукции. Компания продает свою продукцию через сеть собственных заправочных станций. Ценные бумаги  «Татнефти» торгуются на московской и лондонской биржах.

Фото: «Татнефть» / Twitter

Как работает «Татнефть»

В первом квартале 2019 года результаты «Татнефти» превзошли ожидания рынка в части EBITDA  и чистой прибыли, но оказались ниже по выручке, рассказали в «Велес Капитале». За первые три месяца года «Татнефть» повысила чистую прибыль на 43,7%, до ₽60,3 млрд.

Выручка за январь — март поднялась на 20,7% по сравнению с предыдущим годом и достигла ₽227,32 млрд. EBITDA увеличилась на 43%, до ₽87,42 млрд. Благодаря росту EBITDA и снижению капитальных затрат свободный денежный поток  вырос на 23%, до ₽42 млрд.

С начала 2019 года компания произвела 1,85 млн тонн дизельного топлива и 525,3 тыс. тонн автомобильных бензинов.

Стоит ли покупать акции

Эксперты разошлись в оценках перспектив нефтяной компании. «Хотя «Татнефть» является качественным активом, стоимость ее обыкновенных и привилегированных акций, на наш взгляд, завышена. Справедливый уровень может быть на 10–15% ниже рыночных цен», — рассказал Константин Бушуев из «Открытия Брокер».

«Долгое время бумаги «Татнефти» остаются в коридоре ₽665–815 за акцию. Пока нет сигналов, предполагающих выход котировок за пределы этих значений. Основная рекомендация по акциям — вне рынка», — отметила Анна Бодрова.

В ближайшие несколько лет компания проведет расширение, а затем и модернизацию нефтехимического комплекса «Танеко», сообщил эксперт «Велес Капитала» Александр Сидоров. Это поможет производителю увеличить FCF. Аналитики «Велес Капитала» рекомендуют покупать акции «Татнефти». По их мнению, привилегированные акции компании могут вырасти до ₽738 за штуку, обыкновенные — до ₽1040.

Свободный денежный поток, наличные средства от основной деятельности за вычетом налогов и капитальных затрат Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. EBITDA (англ. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и уценки. Финансовый показатель позволяющий оценить сумму денег, которую компания может получить за период. В отличии от прибыли, при расчете EBITDA из суммы доходов не вычитаются такие неденежные расходы как амортизация и переоценка. Один из важных показателей для оценки способности компании обслуживать долг
Материал носит исключительно ознакомительный характер: Мы не несем ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных
Самые выгодные курсы валют всегда на бирже
Если не знаете, с чего начать, начните с ПИФа
Подробнее