«ФосАгро» утроила прибыль. Компания выплатит очень большие дивиденды
0
«ФосАгро» утроила прибыль. Компания выплатит очень большие дивиденды
По итогам первого квартала прибыль «ФосАгро» увеличилась в три раза. В результате совет директоров решил выплатить дивиденды в ₽72 на акцию. Эксперты «ВТБ Капитала» повысили рекомендацию и посоветовали покупать акции
ФосАгро PHOR Купить ₽2 820,93 (+20,55%) Прогноз 16 мая 2020 К дате ВТБ Капитал Аналитик 48% Надежность прогнозов
Шаровые резервуаровы «ФосАгро» для хранения жидкого аммиака. (Фото: «ФосАгро» )

Производитель фосфорных удобрений «ФосАгро» сообщил о заметном росте основных финансовых показателей по итогам первого квартала 2019 года. Компания утроила чистую прибыль, увеличила выручку на 32%, а EBITDA  сразу на 73%. Одновременно «ФосАгро» уменьшила чистый долг.

В результате совет директоров компании принял решение выплатить дивиденды в размере 70% от скорректированной чистой прибыли. На каждую акцию придется по ₽72. Эксперты «ВТБ Капитала» позитивно оценили результаты «ФосАгро» и повысили рекомендацию по акциям. Теперь аналитики советуют покупать ценные бумаги  химической компании.

Чистая прибыль взлетела на 208%

За первые три месяца текущего года чистая прибыль «ФосАгро» выросла на 208% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила ₽21,16 млрд, говорится в пресс-релизе компании. Чистая прибыль, скорректированная на неденежные валютные статьи, увеличилась вдвое, до ₽13,54 млрд.

Выручка в первом квартале составила ₽72,29 млрд. Это на 32% больше, чем годом ранее. В компании объяснили прирост увеличением продаж удобрений на 5%, а также повышением долларовой цены реализации на 8% в годовом сопоставлении.

Позитивной динамике способствовало снижение курса рубля по отношению к доллару США на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Цены на основную продукцию «ФосАгро» на зарубежных рынках выражены в долларах США, а затраты — в рублях, пояснили в компании.

Показатель EBITDA за отчетный период увеличился на 73% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до ₽24,8 млрд, рентабельность по EBITDA увеличилась с 26% до 34%.

Как курс рубля помог снизить долги

«ФосАгро» сумел уменьшить чистый долг. По состоянию на 31 марта 2019 года он составил ₽118,9 млрд, что на 12% меньше, чем на 31 декабря 2018 года. При этом соотношение чистого долга к показателю EBITDA снизилось с 1,8х до 1,4х благодаря положительной динамике EBITDA и постепенному ослаблению курса рубля по отношению к доллару.

На 31 декабря 2018 года курс рубля равнялся ₽69,5 за доллар, а на 31 марта 2019 года — ₽64,7 за доллар. Это привело к образованию прибыли от курсовых разниц в размере ₽7,6 млрд против прибыли в ₽0,6 млрд в первом квартале 2018 года.

70% прибыли уйдет на дивиденды

Совет директоров «ФосАгро» рекомендовал направить на дивиденды ₽9,3 млрд из расчета ₽72 на акцию или ₽24 на GDR. Это почти 70% от скорректированной чистой прибыли. При расчете выплат в компании учли рост чистой прибыли, снижение долговой нагрузки и рекордный за восемь лет свободный денежный поток (FCF).

«Рекомендованная сумма предполагает дивиденды в совокупности в $144 млн при доходности 3,1%. Это превышает нашу оценку в $95 млн», — сообщили в Sberbank CIB.

Дивидендная политика компании предусматривает выплаты в размере 30-50% от скорректированной чистой прибыли. Однако ранее руководство «ФосАгро» говорило, что выплаты акционерам могут превышать уровень, предусмотренный дивидендной политикой «с учетом ситуации на рынке и результатов компании».

Что делать с акциями

После выхода отчетности «ФосАгро» эксперты «ВТБ Капитала» повысили рекомендацию по бумагам компании с «держать» до «покупать». Целевая цена на горизонте года на 23% превзошла текущие котировки и составила $43,5 (₽2820,93).

Консенсус Refinitiv также советует покупать акции компании, ожидая, что за год они подорожают на 30%, до $45,9. При этом два профильных аналитиков рекомендуют покупать, один держать. Продавать не рекомендует никто.

Аналитики «Фридом Финанса» рекомендуют рассматривать акции «ФосАгро» в большей степени с позиции эффективности деятельности компании. По мнению экспертов, за ближайшие 12 месяцев бумаги компании подорожают до ₽2800, что на 22% превышает текущие уровни.

В «Атоне» полагают, что отчетность «ФосАгро» отчасти поддержит котировки. Ранее бумаги дешевели, так как участники рынка беспокоились из-за избытка удобрений на рынке. С начала года котировки снизились на 9,7%. В «Атоне» также рекомендуют покупать акции «ФосАгро».

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. EBITDA (англ. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и уценки. Финансовый показатель позволяющий оценить сумму денег, которую компания может получить за период. В отличии от прибыли, при расчете EBITDA из суммы доходов не вычитаются такие неденежные расходы как амортизация и переоценка. Один из важных показателей для оценки способности компании обслуживать долг
Материал носит исключительно ознакомительный характер: Мы не несем ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных
Чтобы начать инвестировать, нужно открыть брокерский счет
Это можно сделать онлайн за несколько минут
Если не знаете, с чего начать, начните с ПИФа
Подробнее