До отчетности «Юнипро» осталось шесть дней. Еще не поздно вложиться
0
До отчетности «Юнипро» осталось шесть дней. Еще не поздно вложиться
Аналитики «ВТБ Капитала» рекомендуют купить ценные бумаги компании «Юнипро». За неделю до выхода отчетности инвесторы могут воспользоваться ситуацией и приобрести акции до того, как те подорожают
Юнипро (Uniper) UPRO Купить ₽3,16 (+16,69%) Прогноз 05 мар 2020 К дате ВТБ Капитал Аналитик 53% Надежность прогнозов
Березовская ГРЭС (Фото: «Юнипро»)

В ближайшее время котировки энергетической компании «Юнипро» ждет рост, считают аналитики «ВТБ Капитала». По их мнению, компания будет наиболее привлекательным активом в российском электроэнергетическом секторе на горизонте ближайших трех месяцев.

Через шесть дней, 12 марта, «Юнипро» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2018 год. А 18 марта немецкий концерн Uniper — материнская для «Юнипро» компания — представит свой взгляд на перспективы российского рынка.

Эти события способны дать импульс к росту котировок, так как «Юнипро» должна показать более высокую прибыль, чем планировалось, убеждены в «ВТБ Капитале».

Почему аналитики ждут роста

Производственные результаты «Юнипро» за четвертый квартал 2018 года уже опубликованы — и они оказались лучше ожиданий аналитиков. В частности, объем выработки электроэнергии вырос на 11% год к году. По итогам 2018 года объем выработки снизился лишь на 3% по сравнению с падением на 8,3% за девять месяцев 2018 года.

Пока не вышедшие финансовые результаты должны превысить ожидания, убеждены в «ВТБ Капитале». «Мы прогнозируем увеличение выручки на 1% в годовом выражении, до ₽77,4 млрд. Скорректированная EBITDA, по нашим расчетам, снизится на 41% в номинальном выражении, однако без учета выплаты страховки показатель повысился бы на 2%, до ₽27,4 млрд», — считают аналитики. В самой «Юнипро» планировали добиться EBITDA  на уровне ₽26–27 млрд.

Чем важны дивиденды

Согласно заявлениям финансового директора «Юнипро», в рамках новой дивидендной политики компания может устанавливать ожидаемый уровень дивидендов в абсолютном выражении на среднесрочный период. «Как мы полагаем, установление коэффициента дивидендных выплат на отметке 100% на следующие три-четыре года дало бы импульс к росту котировок «Юнипро», — написали в «ВТБ Капитале».

Такое обязательство будет учитывать ожидаемое повышение дивидендов после возобновления производства на Березовской ГРЭС. Тогда проекты ДПМ-2 придется финансировать за счет привлечения долга и амортизации, считают в «ВТБ Капитале». «В этом сценарии совокупная дивидендная доходность в период с 2020 по 2024 год составила бы 60% — беспрецедентно высокий показатель, обеспечивающий инвестиционную привлекательность компании», — добавили аналитики.

В последние три года котировки «Юнипро» держались в диапазоне ₽2,3–2,8 за одну акцию благодаря предсказуемым дивидендам в отсутствие роста прибыли. «Мы полагаем, в 2019 году инвесторы должны обратить внимание на «Юнипро» как на компанию с уникальным инвестиционным потенциалом. До возобновления производства на Березовской ГРЭС остается всего шесть месяцев, а последние изменения в дивидендной политике внесут ясность относительно выплат акционерам — самых высоких в отрасли — на горизонте трех лет», — подчеркнули в «ВТБ Капитале».

EBITDA (англ. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и уценки. Финансовый показатель позволяющий оценить сумму денег, которую компания может получить за период. В отличии от прибыли, при расчете EBITDA из суммы доходов не вычитаются такие неденежные расходы как амортизация и переоценка. Один из важных показателей для оценки способности компании обслуживать долг
Материал носит исключительно ознакомительный характер: Мы не несем ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных
Первый месяц без комиссии
Если вы впервые открываете брокерский счет в ВТБ
Советник по инвестициям
ваш персональный робот-советник в мире инвестиций
Подробнее