0
0

Больше труб. Как инвестору заработать на экспансии «Транснефти»

Аналитики Raiffeisen уверены, что потенциальная доходность вложений в магистральную компанию «Транснефть» на среднесрочном отрезке достигнет около 30% с учетом дивидендов, и рекомендуют покупать эти бумаги
Фото: «Транснефть»
Фото: «Транснефть»

Котировки компании «Транснефть», которая владеет нефтепроводами по всей России, вырастут почти на 20% за год благодаря строительству новых трубопроводов, предсказали в Raiffeisen Research. «По нашим оценкам, новые проекты и индексация цен могут добавить к денежному потоку почти 40 млрд руб.», — считает аналитик Raiffeisen Сергей Гарамита.

«Транснефть» — исключительная компания на фоне конкурентов, уверены в Raiffeisen Research. Одна из причин — стабильно высокий показатель рентабельности по EBITDA в размере 50%, а также потенциал роста EBITDA  при условии транспортировки по новым трубопроводным проектам. Последний фактор должен напрямую повлиять на рост FCF.

С учетом приобретения доли в Новороссийском морском торговом порте (НМТП) дивидендная доходность для акционеров может составить 7,4%, подсчитали аналитики. При этом выплаты акционерам в 50% от прибыли при текущих денежных потоках возможны уже по итогам этого года, допустили авторы инвестидеи. В этом случае доходность может достичь 11% против 4,5%, реалистичных в соответствии с политикой, предусматривающей выплаты акционерам в объеме 25% от прибыли.

«Мы полагаем, что задача менеджмента, заключающаяся в повышении рыночной цены, может быть наилучшим образом достигнута за счет более высоких дивидендов и выкупа привилегированных акций», — отметили в Raiffeisen.

О том, что «Транснефть» намерена потратить на процедуру выкупа в течение трех лет 20 млрд руб, стало известно в конце октября. В инвестиционной компании «Фридом Финанс» тогда заявили, что акции «Транснефти» недооценены, и в отсутствие санкционных рисков могут подняться в цене до конца года до 190 тыс. руб. (плюс 13% к актуальной цене).

«Мы подтверждаем нашу рекомендацию покупать по привилегированным акциям «Транснефти», но снижаем целевую цену до 202 тыс. руб. с 208 тыс. руб.», — резюмировали аналитики Raiffeisen. Причина — новый прогноз по капиталовложениям, которые будут выше ожидаемых. В 2019-2022 году они составят 250 млрд руб. в год, в то время как эксперты ожидали снижения этого показателя.

Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP).
Материал носит исключительно ознакомительный характер: Мы не несем ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Что ждет сегодняшних лидеров рынка лекарств от ожирения — The Economist
«Европлан» объявил о намерении провести IPO на Мосбирже в конце марта 09:48 · 0
Важно обратить внимание сегодня: акции группы «Тинькофф» и цены на нефть 08:57 · 0
Как получить страховку по вкладам на «Госуслугах»: полный гайд 08:30 · 0
Запрет или продажа: чем закончится новая атака США на TikTok
Цена на нефть марки Brent превысила $87 впервые с 3 ноября 18 мар, 22:01 · 0
Акции «Тинькофф» снова торгуются на бирже. Стоит ли их покупать
Считаем дивиденды: сколько может заплатить «Совкомфлот» за 2023 год 18 мар, 19:24 · 0
<p>Кимберлитовая трубка &laquo;Мир&raquo;</p>
АЛРОСА возрождает «Мир». Как масштабный проект повлияет на акции компании
В России впервые может пройти IPO лизинговой компании: что это за отрасль 18 мар, 17:08 · 0
Акции «Тинькофф» отыграли утреннее падение и вышли в плюс 18 мар, 17:02 · 0
Акции Alphabet выросли на 5,7% на новости о возможном партнерстве с Apple 18 мар, 15:12 · 0
МТС Банк может провести IPO уже весной. Какие перспективы у размещения 18 мар, 14:44 · 0
Цена на нефть марки Brent поднялась выше $86 впервые с ноября 18 мар, 11:38 · 0