Рост спроса и увеличение цен. Почему акции ЛСР будут расти
Группа ЛСР опубликовала хорошие операционные результаты, тем самым завершив сезон отчетности в российском секторе недвижимости на позитивной ноте. Помимо высоких темпов роста объемов продаж, компания сообщила о повышении цен с начала года – на 10–15% по сопоставимым продажам.
Спрос на жилую недвижимость превысил ожидания по нескольким причинам:
- реальные доходы населения выросли (на 7,6% во втором квартале 2018 года);
- ставки по ипотеке снизились (на 170 б.п., до 9,6%);
- покупатели все чаще предпочитают выбирать крупных застройщиков после невыполнения обязательств компанией Urban Group по проектам в Московской области.
Эксперты «ВТБ Капитала» считают, что положительные тенденции сохранятся и во втором полугодии 2018 года. Они по-прежнему отдают предпочтение акциями лидеров сектора, и в первую очередь бумагам ЛСР. В настоящий момент они имеют привлекательную рыночную оценку и лучше прочих подготовлены к предстоящим изменениям в регулировании.
По итогам квартала Группа ЛСР показала самые высокие темпы роста объемов продаж — 24% к/к и 69% г/г. Как отмечают в «ВТБ Капитале», по большей части это произошло благодаря благоприятной базе сравнения, поскольку в 2017 году предложение на рынке искусственно сдерживалось, чтобы отразить изменение предпочтений покупателей. Наибольший спрос наблюдался в сегменте недвижимости эконом-класса Санкт-Петербурга, там продажи увеличились вдвое в годовом сопоставлении.
Компания платит высокие дивиденды . По акциям Группы ЛСР аналитики ожидают самую высокую полную доходность (с учетом дивидендов) — на уровне 61%, и считают акции наиболее предпочтительными в секторе.
В настоящий момент компания ЛСР активнее других реализует пред-инвестиционный этап по ряду крупных проектов, поэтому поступление денежных средств значительно увеличится в краткосрочной перспективе. Прогноз дивидендной доходности по акциям Группы ЛСР на 12-месячную перспективу равен 10%.
Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
