Продажи ПИК вырастут, а долг уменьшится. Хороший момент для инвестиций
За второй квартал 2018 года продажи ПИК выросли на 6% в годовом исчислении, при этом общий объем поступлений денежных средств повысился на 9% в годовом исчислении. Средняя розничная цена выросла на 3% в годовом исчислении, до 106 тыс. руб., а доля ипотечных сделок во втором квартале 2018 составила 64%.
По результатам за первое полугодие 2018 объем реализации недвижимости вырос на 9% в годовом исчислении, до 843 тыс. кв. м, тогда как объем поступлений денежных средств составил 111,1 млрд руб. (+18% в годовом исчислении). Доля ипотечных сделок в первом полугодии 2018 достигла 65%.
Объем продаж и поступления денежных средств за первое полугодие 2018 (843 тыс. кв. м и 111,1 млрд руб. соответственно) составляют около 45% и 58% соответственно от годовых прогнозов компании, что свидетельствует о высокой вероятности достижения или даже опережения этих прогнозов.
Аналитики «ВТБ Капитала» считают торговое предложение группы ПИК одним из самых привлекательных на рынке, в основном благодаря гибкой и эффективной платформе продаж и диверсифицированной продуктовой линейке.
Акции группы ПИК в настоящий момент торгуются по мультипликатору P/NAV на уровне 1,1x. Эксперты «ВТБ Капитала» ждут, что до конца года долговая нагрузка компании снизится и считают текущие уровни оценки привлекательными.
Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов.
