Рекордные дивиденды, хороший квартал. «Финам» повысил цель по «Ленэнерго»
В первом квартале выручка «Ленэнерго» — распределительной сетевой компании, работающей на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла на 9%, до 19,5 млрд руб. за счет передачи электроэнергии. В первую очередь это было достигнуто благодаря повышению тарифов.
Существенно увеличилась оплата услуг на передачу (+9,1%) и покупку электроэнергии для компенсации потерь (+15%).Показатель EBITDA увеличился на 17% и составил 6,6 млрд.руб, но прибыль на одну обыкновенную акцию сохранилась на уровне прошлого года (0,26 руб.) в результате увеличения выплат по привилегированным акциям. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, составила 2,5 млрд. руб. (+6,3%).
Производственные показатели также находятся на подъеме. Успехи первого квартала обеспечат рост доходности, считают эксперты «Финама». В 2018-29 годах ожидается рост прибыли на 32% и 50% соответственно в сравнении с +8% в 2017 году.
Дивиденды по привилегированным акциям LSNGP начисляются в размере 10% чистой прибыли по РСБУ. Дивидендная доходность привилегированных акций обычно превышает доходность по обыкновенным в несколько раз. Выплаты за 2017 году по привилегированным акциям станут рекордными, составив 1,26 млрд руб, и превысят платежи за предыдущий год на 66%, напоминают в «Финаме». В расчете на одну акцию инвесторы получат 13,47 руб., что при текущей цене акций дает ожидаемую доходность 11,4%. Дивиденды по обыкновенным акциям за тот же период одобрены в размере 0,1366 руб. на акцию. Рост по сравнению с предыдущим годом составил 3%, ожидаемая доходность — 2,4%. В 2018-19 годах прогресс по прибыли позволит наращивать дивидендные платежи, считают эксперты.
«После актуализации рекомендации по обыкновенным акциям Ленэнерго мы повышаем целевую цену до 6,39 руб. и сохраняем рекомендацию «Держать». Потенциал роста в перспективе года — 13%. Привилегированные акции Ленэнерго сохраняют целевую цену 132,4 руб. со среднесрочным потенциалом роста 12%», — говорит ведущий аналитик ГК «Финам» Наталья Малых.
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
