Deutsche Bank понизил оценку акций X5 Retail Group
X5 Retail Group не слишком удачно завершила прошедший год. Валовая прибыль компании продолжила снижаться в четвертом квартале 2017 года и комментарии руководства не дают большой надежды на то, что в 2018 году ситуация заметно улучшится. Причиной снижения валовой прибыли стали больше конкуренция и снижение цен на продукты питания, чем открытие новых магазинов (в текущем году компания планирует открыть примерно 2500 магазинов против 2900 в 2017 году), полагает аналитик Deutsche Bank Томаш Круковский.
По его мнению, в 2018 году положение отчасти может спасти фокус на повышение эффективности. Правда, на данном этапе руководство X5 Retail Group не предоставило каких-либо целевых ориентиров, хотя и реализует несколько проектов в области логистики, управления запасами (снижение), затрат на аренду итд. Хорошей неожиданностью стали высокие дивидендные выплаты (дивидендная доходность составит 4,1%), что частично нивелирует плохие операционные данные.
В Deutsche Bank понизили прогнозы EBITDA на 2018 год на 6% и доходности на акцию ( EPS ) на 14%. Как следствие, банк снизил прогнозную цену бумаг X5 Retail Group с $55 до $46, при этом сохранив рекомендацию «покупать»: по мнению аналитика, участники рынка уже закладывают в цены ухудшение перспектив доходности.
Показатель, указывающий на количество средств, которое компания может выплатить на каждую обыкновенную акцию из чистой прибыли. Существует в нескольких вариантах. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
