Инвестидеи ,  
0 

Инвестидея: +25% на «Норникеле» за счет дивидендов и роста цен на металлы

Акции «Норникеля» недооценены, считают в Bank of America. Бумаги обновят исторический максимум благодаря повышению цен на металлы, выплате высоких дивидендов и ослаблению рубля
Норникель GMKN Купить ₽25 410 (+25,84%) Прогноз 08 окт 2021 К дате Bank of America Аналитик 55% Надежность прогнозов
Фото: «РБК Инвестиции»
Фото: «РБК Инвестиции»

Акции «Норникеля» могут продолжить рост к новому историческому максимуму в ближайший год, считают аналитики Bank of America. Бумаги крупнейшего в мире производителя высокосортного никеля и палладия выглядят недооцененными по сравнению с компаниями-аналогами. Позитивом для акций может стать объявление промежуточных дивидендов, возможный пересмотр штрафа из-за аварии под Норильском и ослабление рубля. Кроме того, росту бумаг «Норильского никеля» будет способствовать повышение цены на его основные продукты: никель, медь, палладий и платину.

Эксперты банка ожидают подъема котировок «Норникеля» до ₽25 410 за бумагу в перспективе ближайших 12 месяцев. Потенциал роста цены с текущих уровней составляет более 25%. Если прогноз сбудется, бумаги производителя обновят исторический максимум — предыдущий рекорд стоимости был установлен на уровне ₽23 656 за акцию 10 марта 2020 года.

По мнению аналитиков Bank of America, акции компании будут демонстрировать хорошие результаты благодаря нескольким факторам.

  • «Норильский никель» еще не объявил промежуточные дивиденды за 2020 год, что, по мнению экспертов, могло способствовать слабой динамике котировок в последние два месяца. Аналитики ожидают, что компания объявит промежуточные дивиденды в размере не менее 30% от ожидаемых дивидендов за весь 2020 год, как это предусмотрено соглашением акционеров. Коэффициент выплаты дивидендов от EBITDA должен оставаться на уровне 60% до 2023 года, прогнозируют аналитики.

  • Повышение налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в значительной степени учтено в цене акций «Норникеля», считают эксперты. Предлагаемое Министерством финансов увеличение налога в 3,5 раза с 2021 года может увеличить сумму выплат примерно на $500 млн. По оценкам аналитиков, это примерно 4% от прогнозируемого показателя EBITDA в 2021 году, или 5% от чистой прибыли за 2021 год.
  • В июле «Росприроднадзор» оценил ущерб окружающей среде от разлива дизельного топлива под Норильском в конце мая в ₽148 млрд (около $2 млрд). Сумма экологического штрафа может оказаться меньше, считают в Bank of America. «Норильский никель» представил в Арбитражный суд собственную, более низкую оценку суммы ущерба — ₽21,4 млрд. В случае снижения суммы штрафа прибыль компании в этом году может оказаться выше текущих прогнозов.

  • Компания дополнительно потратит на безопасность ₽100 млрд ($1,3 млрд) в 2020–2024 годах. Увеличение капитальных вложений эксперты считают умеренным. Объявленные дополнительные капитальные вложения на промышленную безопасность и улучшение энергетической инфраструктуры — это всего лишь 9% прогнозируемых капитальных вложений в 2020–2024 годах, отмечают аналитики. Умеренное увеличение капвложений позволит компании продолжить выплату дивидендов в размере 60% от EBITDA.
  • Позитивным для акций «Норникеля» также станет слабый рубль. «Норильский никель» выиграет как экспортер с выручкой в долларах и расходами преимущественно в рублях.
  • Благоприятным фактором станет продолжение роста цен на металлы, которые производит компания. «Норникель» — крупнейший в мире производитель высокосортного никеля и палладия. Он находится на четвертом месте по добыче платины и родия, а также входит в список ведущих производителей меди. Потенциал роста спотовых цен на медь и никель в следующем году эксперты Bank of America оценивают в 7%. Стоимость палладия в 2021 году может подняться на 6%, а платины — на 13%.

В сервисе «РБК Инвестиции» можно купить или продать валюту по выгодному курсу. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут

Материал носит исключительно ознакомительный характер: Мы не несем ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных
Чтобы начать инвестировать, нужно открыть брокерский счет
Это можно сделать онлайн за несколько минут
ВТБ Мои Инвестиции
Надежное приложение от лучшего инвестиционного банка
Подробнее