Как МТС умудрилась увеличить доходы при сокращении числа абонентов
Квартальная прибыль МТС по международным стандартам финансовой отчетности выросла на 14,7% и составила ₽17,82 млрд. Выручка увеличилась на 9,4%, до ₽118,03 млрд. Благодаря росту выручки показатель OIBDA также вырос на 6%, до ₽55,3 млрд.
Финансовые показатели улучшились, несмотря на снижение абонентской базы на 0,5%. «Это небольшой показатель, но он уже свидетельствует об этапе замедления мобильного рынка», — заявил начальник управления операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.
В компании объяснили, что смогли добиться большей платы от абонентов, которые много тратят на мобильную связь. Такие клиенты стали больше платить за различные услуги, в результате чего их доходность для МТС увеличилась. Аналитики «Велес Капитала» поверили в перспективы мобильного оператора и предсказали рост акций на 22% в течение года.
От банка до торговли телефонами
Позитивной динамике МТС также способствовал рост продажи смартфонов и увеличение потребления услуг мобильного интернета. В плюс МТС пошло и развитие оператора в ближнем зарубежье — в Белоруссии, Армении и на Украине.
«Принимая во внимание высокие показатели первого квартала, мы подтверждаем прогноз по росту выручки более чем на 3% в годовом исчислении и улучшаем прогноз по OIBDA на 2019 год до стабильного по сравнению с ранее заявленным умеренно отрицательным показателем», — оценил финансовые результаты за первый квартал Алексей Корня, президент и председатель правления МТС.
«Сам оператор не отмечает негативных тенденций на мобильном рынке, полагая, что рынок, напротив, чувствует себя хорошо, — указал Георгий Ващенко. — Да, продажи телефонов выросли на 12% по сравнению с первым кварталом 2018 года. Но по сравнению с четвертым кварталом того же года они упали на 35%. В компании отметили, что спрос концентрируется в бюджетном сегменте — это признак замедления рынка мобильных устройств».
По мнению аналитиков «Фридом Финанс», абонентская база МТС больше не сможет расти из-за насыщения рынка. В таких условиях ключевым фактором для возможного роста котировок станет успех финансового бизнеса компании — МТС Банка, считает Ващенко. Во втором квартале 2019 года выручка МТС вырастет на 2–3%, до ₽120–122 млрд, а OIBDA достигнет ₽54–55 млрд, предсказал эксперт.
Как Узбекистан повлиял на дивиденды МТС
В четвертом квартале 2018 года МТС зарезервировала ₽55,8 млрд на выплату штрафа американским регуляторам за взятки в Узбекистане. В марте 2019 года МТС выплатила эту сумму. Не беря в расчет этот факт, свободный денежный поток МТС вырос на 74% по сравнению с прошлым годом и достиг ₽24,2 млрд.
Поскольку МТС платит дивиденды из свободного денежного потока , разбирательство в Узбекистане не дало компании возможность увеличить дивиденды. Из-за «узбекского дела» акции МТС также могут стать менее привлекательны для американских инвесторов. Несмотря на это, аналитики положительно оценили дивиденды МТС. Дивидендная доходность за 2018 год была равна 8,5%.
«Новая дивидендная политика подтверждает приверженность обязательствам перед нашими акционерами. В соответствии с ней целевой показатель дивидендной доходности составляет не менее ₽28 на одну обыкновенную акцию (₽56 за АДР ) в течение каждого календарного года», — утверждает Алексей Корня.
Аналитический показатель, так же как и EBITDA, не включенный в перечень Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Обозначает операционный доход компании до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов. Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
