0
0

Больше труб. Как инвестору заработать на экспансии «Транснефти»

Аналитики Raiffeisen уверены, что потенциальная доходность вложений в магистральную компанию «Транснефть» на среднесрочном отрезке достигнет около 30% с учетом дивидендов, и рекомендуют покупать эти бумаги
Фото: «Транснефть»
Фото: «Транснефть»

Котировки компании «Транснефть», которая владеет нефтепроводами по всей России, вырастут почти на 20% за год благодаря строительству новых трубопроводов, предсказали в Raiffeisen Research. «По нашим оценкам, новые проекты и индексация цен могут добавить к денежному потоку почти 40 млрд руб.», — считает аналитик Raiffeisen Сергей Гарамита.

«Транснефть» — исключительная компания на фоне конкурентов, уверены в Raiffeisen Research. Одна из причин — стабильно высокий показатель рентабельности по EBITDA в размере 50%, а также потенциал роста EBITDA  при условии транспортировки по новым трубопроводным проектам. Последний фактор должен напрямую повлиять на рост FCF.

С учетом приобретения доли в Новороссийском морском торговом порте (НМТП) дивидендная доходность для акционеров может составить 7,4%, подсчитали аналитики. При этом выплаты акционерам в 50% от прибыли при текущих денежных потоках возможны уже по итогам этого года, допустили авторы инвестидеи. В этом случае доходность может достичь 11% против 4,5%, реалистичных в соответствии с политикой, предусматривающей выплаты акционерам в объеме 25% от прибыли.

«Мы полагаем, что задача менеджмента, заключающаяся в повышении рыночной цены, может быть наилучшим образом достигнута за счет более высоких дивидендов и выкупа привилегированных акций», — отметили в Raiffeisen.

О том, что «Транснефть» намерена потратить на процедуру выкупа в течение трех лет 20 млрд руб, стало известно в конце октября. В инвестиционной компании «Фридом Финанс» тогда заявили, что акции «Транснефти» недооценены, и в отсутствие санкционных рисков могут подняться в цене до конца года до 190 тыс. руб. (плюс 13% к актуальной цене).

«Мы подтверждаем нашу рекомендацию покупать по привилегированным акциям «Транснефти», но снижаем целевую цену до 202 тыс. руб. с 208 тыс. руб.», — резюмировали аналитики Raiffeisen. Причина — новый прогноз по капиталовложениям, которые будут выше ожидаемых. В 2019-2022 году они составят 250 млрд руб. в год, в то время как эксперты ожидали снижения этого показателя.

Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP).
Материал носит исключительно ознакомительный характер: Мы не несем ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
6 компаний могут объявить дивиденды в апреле. Что это за эмитенты 28 мар, 20:43 · 0
«Яндекс» до 30 апреля закроет первый этап сделки по продаже активов 28 мар, 20:16 · 0
Товарно-сырьевая биржа запустит фьючерсы на бензин для частных инвесторов 28 мар, 18:20 · 0
CNBC назвал Trump Media и Reddit новыми акциями-мемами 28 мар, 17:28 · 0
Сколько заплатят российские компании в новом дивидендном сезоне: прогноз «Синары» 28 мар, 15:55 · 0
Акции «Магнита» подорожали до максимума за шесть лет 28 мар, 14:11 · 0
Товарно-сырьевая биржа не увидела смысла в IPO и запланировала ребрендинг 28 мар, 14:00 · 0
Минфин разрешил прямые сделки на бирже в рамках закупок госкомпаний 28 мар, 13:19 · 0
JPMorgan предупредил об угрозе внезапного обвала рынка акций США 28 мар, 11:18 · 0
СПбМТСБ оштрафовала недобросовестных игроков почти на ₽20 млн с 2023 года 28 мар, 10:04 · 0
Петербургская товарная биржа запланировала торги мясом и маслом 28 мар, 09:35 · 0
Книга заявок на IPO «Европлана» была переподписана в четыре раза 28 мар, 09:02 · 0
Важно следить сегодня: акции АЛРОСА, индекс Мосбиржи, IPO «Европлана» 28 мар, 08:57 · 0
Почему спрос на маленькие квартиры — это ложный тренд: как быть инвестору