В отчете «Трансконтейнера» не нашли слабых мест. Акциям прогнозируют рост
Чистая прибыль «Трансконтейнера» за девять месяцев 2018 года по МСФО выросла на 28,1% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года, ее объем превысил 6,6 млрд руб. Рентабельность по этому показателю выросла на 4,2 п.п. и составила 29,6%, сказано в финансовой отчетности компании.
«На динамику чистой прибыли положительное влияние оказали рост объемов перевозок вагонным и контейнерным парком, благоприятная рыночная ситуация, эффективное управление порожними пробегами и рост производительности труда», — сообщила в «Трансконтейнере».
Выручка грузоперевозчика, который занимается доставкой по железной дороге, за указанный период выросла в годовом выражении на 15,5% и составила 55,7 млрд руб. Показатель EBITDA вырос на 25,4% и достиг 11,2 млрд руб. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 6,3 п.п, дойдя до отметки 50%.
Только за третий квартал 2018 года чистая прибыль «Трансконтейнера» составила около 3,5 млрд руб. Это почти в полтора раза больше, чем в июле-сентябре 2017 года. Рентабельность по чистой прибыли выросла на 9,6 п.п. и составила 41,2%. Квартальная выручка увеличилась на 16,1%, до 20,4 млрд руб, показатель EBITDA вырос на 42,1%, превысив 5,3 млрд руб., а рентабельность по нему выросла на 13,6 п.п. и достигла 63,6%.
О чем это говорит
«Результаты группы «Трансконтейнер» по МСФО за девять месяцев подтвердили наши позитивные ожидания. Прежде всего, улучшение финансовых показателей стало следствием благоприятной динамики операционной деятельности, — считает аналитик инвестиционной компании «Солид» Вадим Кравчук. — Рынок контейнерных перевозок в 2018 году демонстрирует устойчивый рост, из-за чего объемы перевозок компании увеличились на 16,4% к прошлому году по итогам девяти месяцев», — пояснил эксперт.
Результаты позволяют рассчитывать на рост дивидендов по итогам года. Если за 2017 инвесторы получили 293 руб. на акцию, то за 2018, по нашим оценкам, выплата может составить 320 руб. Таким образом доходность превысит 7,1%.
— аналитик компании «Солид» Вадим Кравчук
«В целом, в финансовом отчете почти нет слабых мест. Капитальные затраты остались на прежнем уровне — в рамках стратегии развития компании, а долгосрочные обязательства почти полностью перекрываются денежными средствами на балансе. Свободный денежный поток также ощутимо вырос, поэтому считаем, что отчет положительно отразится на перспективах акций «Трансконтейнера», — считает Кравчук.
Компания растет
Бизнес компании будет оставаться весьма стабильным: сохраняется высокий потенциал развития товарооборота между Россией и Китаем. Доля компании на внутреннем рынке превышает 43% и в дальнейшем вырастет, уверен эксперт.
Дополнительным позитивным моментом является подтверждение кредитного рейтинга «ВВ+» от Fitch со стабильным прогнозом (это рейтинг на одну ступень ниже «инвестиционного», согласно кодификации Fitch). Акции «Трансконтейнера» рекомендуются к покупке, однако инвесторам следует помнить о невысокой ликвидности этих бумаг, резюмировал эксперт.
«Трансконтейнер» показывает позитивную динамику финансовых результатов, в том числе благодаря упорной работе по оптимизации расходов, что свидетельствует в пользу эффективности менеджмента организации, отметила аналитик инвестиционной компании «Фридом Финанс» Анастасия Соснова. «Кроме того, что стратегия компании предполагает масштабную экспансию бизнеса. Компания уже имеет «дочки», которые также занимаются контейнерными перевозками, в Австрии, Словакии, Корее, Китае, Монголии, Казахстане. И в ее планы входит открытие новых маршрутов в Восточную и Юго-Восточную Европу, расширение маршрутов в Китай», — рассуждает эксперт.
Вышедшую отчетность можно интерпретировать исключительно с положительной точки зрения, считает Соснова. «Трансконтейнер», по ее словам, можно считать перспективной диверсифицированной компанией. Целевой ориентир по акциям компании от «Фридом Финанс» — 5000 руб. за штуку.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Оценка кредитоспособности компании или государства. Выставляется независимыми рейтинговыми агентствами и производится на основании оценочных анкет, которые преобразуют финансовые и нефинансовые показатели компании в баллы. Кредитный рейтинг позволяет оценивать рискованность вложения в ценные бумаги эмитента (компании) – чем выше рейтинг, тем ниже риск. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов.
