Доход из воздуха. Как строительство ветряков скажется на «Энел Россия»
Аналитик «Велес Капитал» Алексей Адонин рекомендует покупать акции энергетической компании «Энел Россия», которая входит в итальянскую Enel Investment Holding. За ближайший год акции должны подорожать на 35%.
Сейчас обыкновенные акции компании на Московской бирже держатся на минимумах сентября прошлого года — 1,2 руб. за штуку. Они не только не вернулись на уровень накануне закрытия реестра акционеров (1,5 руб. за штуку на 20 июня), но и продолжили снижение. С начала февраля, когда котировки достигли исторического максимума (1,7 руб. за штуку), акции подешевели на 29%.
Деньги на ветре
По мнению Адонина, в обозримой перспективе котировки должны возобновить рост. Фактор роста — участие «Энел Россия» в проекте развития зеленой энергетики: компания планирует построить две ветряные электростанции в 2018 году. Завершение строительства запланировано на 2020-2021 годы.
Компания сможет соорудить ветрогенераторы за счет повышенных платежей по 15-летним контрактам. Участие «Энел Россия» в программе договоров предоставления мощности (ДПМ) от возобногвляемых источников электроэнергии (ВИЭ) дает гарантированное увеличение выручки и, соответственно, ведет к увеличению целевой цены одной акции с 1,55 руб. за штуку до 1,63 руб, подсчитал «Велес Капитал».
Уголь больше не нужен
В ближайшее время «Энел Россия» может продать свой крупнейший актив — самую мощную тепловую электростанцию в России. Речь идет о работающей на каменном угле Рефтинской ГРЭС, расположенной в Свердловской области. С помощью этой сделки компания рассчитывает сократить валютные риски, убежден Алексей Адонин.
Из-за скачка закупочных цен на уголь в 2015 году «Энел Россия» получила рекордные убытки, а в начале 2016 года стали ходить слухи о продаже станции. Аналитик «Велес Капитала» полагает, что продажа ключевого актива может указывать на смену приоритетов: компания станет более «зеленой». По мнению эксперта, продажа станции может привести к спекулятивному рост котировок.
В среднесрочной перспективе акции могут подорожать благодаря ожиданию щедрых дивидендов. Компания планирует направить на выплаты в 2018 году 65% от чистой прибыли по МСФО, что предусматривает доходность 10%.
