Оптимальное положение магазинов и синергия. Почему подорожает «М.Видео»
20 июня немецкая Ceconomy сообщила, что подконтрольный ей Media-Saturn Holding заключил соглашение о покупке 15% акций ПАО «М.Видео» у группы «Сафмар» за 258 млн евро. Media-Saturn одновременно передаст «Сафмару» свой российский бизнес — магазины Media Markt, после чего «М.Видео» купит его у «Сафмара» за 146 млн евро. Общая сумма сделки с учетом стоимости российского бизнеса Media Markt, по словам председателя совета директоров «М.Видео» Саида Гуцериева, оценивается в $470 млн, из которых $300 млн будет выплачена деньгами, остальное — акциями.
В результате сделки «М.Видео» получит 42 магазина Media Markt, и после объединения с «Эльдорадо» общее число магазинов составит 881, а доля рынка объединенной компании составит 29,2%, напоминают эксперты «Универа».
Менеджмент рассчитывает на дополнительную выручку в 110 млрд руб. в период с 2019-2022 гг (всего 475 млрд руб. к 2022 году), дополнительный эффект на EBITDA в 11 млрд руб. (до уровня 33 млрд руб. к 2022 году).
«Мы позитивно оцениваем информацию о сделке для «М.Видео». Доля объединенной компании на рынке почти вдвое превысит долю ближайшего конкурента (DNS — 15%)», — пишут аналитики «УНИВЕР». Удачное расположение приобретаемых магазинов Media Markt в совокупности с успешной технологией интеграции онлайн и офлайн продаж «М.Видео» должны, по их мнению, дать синергетический эффект на финансовые показатели объединенной сети.
«Универ» повысил целевая цена акций «М.Видео» до 550 руб., что на горизонте в 12 мес. соответствует потенциалу роста в 35%.
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP).
