0
0

Покупать или продавать. Veon договорился о двух крупных сделках M&A

Аналитики БКС считают сделки в целом позитивными для VEON, учитывая щедрую оценку пакета акций Wind Tre и дивидендную доходность по бумагам.
VEON VEON (СПБ Биржа)
Надежность прогноза
БКС
Текущая цена
$2,73
Прогноз
$4,4 (+61,17%)
Дата прогноза
04.07.2018
Исполнится
04.07.2019
Надежность прогноза
БКС

Veon заключит две крупных сделки M&A, следует из пресс-релиза компании:

  • Veon продаст 50%-ную долю в итальянской «дочке» Wind Tre своему партнеру китайской CK Hutchison. Стоимость сделки составит €2,45 млрд ($2,9 млрд). Сделка должна быть одобрена регулирующими органами ЕС и Италии и, как ожидается, будет закрыта в третьем–четвертом квартале 2018 года.
  • Veon cделал предложение GTH (Veon владеет 57,7% акций) о покупке ее активов в Пакистане (Jazz) и Бангладеш (Banglalink) на общую сумму $2,55 млн, включая долг GTH порядка $1,6 млрд, а также денежные средства и отсроченное вознаграждение в размере $0,95 млрд Чистый отток денежных средств составит $0,4 млрд, следует из сообщения Veon.
  • Pro-forma соотношение Чистый долг/EBITDA снизится до 1,8x, что позитивно с точки зрения дивидендной политики. Текущая дивидендная политика Veon подразумевает стабильные и прогрессивные выплаты, исходя из динамики свободного денежного потока.

Несмотря на сложную структуру объявленных сделок, эксперты БКС отмечают ряд позитивных моментов:

  • Щедрая оценка доли в итальянском СП. По оценкам БКС, сделка подразумевает коэффициент EV/EBITDA актива выше 7x.
  • Подтверждена прогрессивная дивидендная политика, которая, по словам компании, получит поддержку в форме снижения долговой нагрузки в результате сделки. Если Veon действительно не станет снижать дивиденды, дивидендная доходность на 12 месяцев вперед превысит 10% (исходя из цен до сделки).

Эксперты БКС пока сохраняют рекомендацию держать бумаги Veon.

Материал носит исключительно ознакомительный характер: Мы не несем ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых на основе указанных данных
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
JPMorgan предупредил об угрозе внезапного обвала рынка акций США 11:18 · 0
СПбМТСБ оштрафовала недобросовестных игроков почти на ₽20 млн с 2023 года 10:04 · 0
Петербургская товарная биржа запланировала торги мясом и маслом 09:35 · 0
Книга заявок на IPO «Европлана» была переподписана в четыре раза 09:02 · 0
Важно следить сегодня: акции АЛРОСА, индекс Мосбиржи, IPO «Европлана» 08:57 · 0
Почему спрос на маленькие квартиры — это ложный тренд: как быть инвестору
Биржа СПбМТСБ заявила о планах запустить расчеты в юанях в 2024 году 08:32 · 0
Артемьев объявил о планах запустить первые в России торги услугами 07:11 · 0
Анти-Boeing. Почему Airbus забирает долю рынка у американского гиганта
Котировки АЛРОСА выросли на новости о соглашении с Гохраном 27 мар, 21:37 · 0
Лизинг простыми словами: что это, виды, на что можно потратить и как взять 27 мар, 19:34 · 0
Индекс Мосбиржи закрылся выше отметки 3300 пунктов впервые с 19 марта 27 мар, 19:28 · 0
Доходность выше российской на 60%: как заработать на складах Казахстана
Близится крайний срок подачи деклараций. Как отчитаться в ФНС о доходах