0
0
БКС: Акции Micron Technology подорожают из-за растущего спроса на чипы
Аналитики БКС советуют вложиться в Micron Technology, американского производителя чипов памяти DRAM и NAND. Авторы инвестидеи оценивают доходность вложений при покупке акций по текущей цене в 8,3%.
Оксана Холоденко, эксперт по международным рынкам в БКС Брокер, отмечает несколько факторов роста акций Micron:
- прогнозируемый в IC Insights рост рынка DRAM на 37% и рынка NAND на 17% в 2018 году.
- увеличивающийся спрос на решения в области автомобилей-беспилотников и искусственного интеллекта. Micron развивает новые технологии - 3D NAND, NOR Technologies и 3D Xpoint Memory.
- $7,8 млрд кэша и эквивалентов на счетах компании позволяют ей проводить дружественную политику в отношении акционеров. Дивидендов Micron не выплачивает, зато реализует программы обратного выкупа акций. Весной компания объявила об обратном выкупе в объеме $10 млрд.
- по мультипликаторам EV/EBITDA и P/E Micron торгуется дешевле средних значений по группе сопоставимых компаний: 5,5 против 14,4 и 3,7 против 8,9 соответственно. При этом, согласно прогнозу Reuters, на ближайшую пятилетку речь может идти о 37%-м росте прибыли на акцию в среднем в год при 10,4% в среднем по группе аналогов. Показатель PEG (P/E, скорректированная на ожидания по приросту прибыли) равен 0,25. При прочих равных условиях, значение ниже 1 является фактором в пользу покупки акций.
Указывают в БКС и на риски, которые сопутствуют вложениям в Micron:
- возможность перенасыщения рынка полупроводников, что может привести к циклическому развороту в индустрии;
- сложности ведения бизнеса в Китае (31 мая регуляторы КНР посетили офисы Micron). Ситуация ухудшается из-за риска торговых войн;
- новый виток снижения на рынке США.
